8月26日，又有華泰柏瑞、諾安、華寶、海富通等10余家基金公司宣布下調(diào)旗下產(chǎn)品的管理費(fèi)率和托管費(fèi)率。至此，宣布降費(fèi)的基金公司數(shù)量已超過130家，降費(fèi)的基金產(chǎn)品數(shù)量超過3500只（合并份額計(jì)算）。

(資料圖)

公募基金下調(diào)費(fèi)率的熱潮接近尾聲，目前僅剩10余家公司的數(shù)百只基金未降費(fèi)。據(jù)悉，公募基金本輪降費(fèi)潮或?qū)⒂?月底全面實(shí)施完畢。

此輪基金管理費(fèi)率和托管費(fèi)率的下調(diào)為公募基金史上最大一次費(fèi)率調(diào)整，據(jù)券商中國記者粗略估算，降費(fèi)后的基金產(chǎn)品每年合計(jì)讓利投資者約142億元。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，市場低迷期，基金降費(fèi)有助于降低基民持有成本，提升基民持有體驗(yàn)。不過，基金公司要想真正增加基民的獲得感，最重要的還是提升基金的投資回報(bào)率。

逾百家公募降費(fèi)

7月8日，證監(jiān)會制定的公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案（下稱“費(fèi)率改革方案”）提出，將監(jiān)管引導(dǎo)推動與行業(yè)主動作為相結(jié)合，指導(dǎo)公募基金行業(yè)穩(wěn)妥有序開展費(fèi)率機(jī)制改革，支持公募基金管理人及其他行業(yè)機(jī)構(gòu)合理調(diào)降基金費(fèi)率。

公募基金費(fèi)率改革方案一經(jīng)發(fā)布，公募基金公司積極響應(yīng)。7月8日，中歐、招商、富國、博時基金等19家頭部基金公司率先發(fā)布產(chǎn)品費(fèi)率調(diào)整公告，將調(diào)低旗下部分權(quán)益類基金的基金費(fèi)率及托管費(fèi)率，并修訂基金合同等法律文件。

隨后，公募基金公司紛紛跟進(jìn)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月27日，宣布降費(fèi)的基金公司數(shù)量已超過130家，降費(fèi)的基金產(chǎn)品數(shù)量超過3500只（合并份額計(jì)算），其中多為主動權(quán)益類產(chǎn)品，小部分債券型基金和指數(shù)型基金的托管費(fèi)出現(xiàn)下調(diào)。

參與降費(fèi)的基金產(chǎn)品管理費(fèi)率多由1.5%下調(diào)至不高于1.2%，托管費(fèi)率降至不高于0.2%。這些舉措有望減輕基金持有人負(fù)擔(dān)，提振市場信心。

在宣布降費(fèi)的公募機(jī)構(gòu)中，廣發(fā)基金、富國基金、嘉實(shí)基金、鵬華基金、博時基金和華夏基金旗下參與降費(fèi)的基金產(chǎn)品數(shù)量居多，均超過100只。除頭部基金公司宣布降低基金管理費(fèi)率，中小基金公司亦積極響應(yīng)，如同泰基金、中科沃土等基金公司均宣布了降低部分基金的管理費(fèi)率或托管費(fèi)率。

截至8月27日，收取1.5%管理費(fèi)率的基金產(chǎn)品數(shù)量已從本輪降費(fèi)潮前的3600余只降至不足420只。規(guī)模較大的百億級主動權(quán)益基金全部進(jìn)行了降費(fèi)。

目前僅剩10余家公司的數(shù)百只基金未宣布降費(fèi)，據(jù)悉，公募基金本輪降費(fèi)潮或?qū)⒂?月底全面實(shí)施完畢。

每年讓利逾百億元

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，市場低迷期，基金降費(fèi)有助于降低基民持有成本，提升基民持有體驗(yàn)。

此輪基金管理費(fèi)率和托管費(fèi)率的下調(diào)為公募基金史上最大一次下調(diào)。整體來看，主動權(quán)益類基金平均管理費(fèi)率由1.43%整體降低至1.19%，降幅比例高達(dá)16.8%，托管費(fèi)率由0.24%降低至不足0.2%，降幅比例高達(dá)16.5%，公募基金產(chǎn)品整體費(fèi)率相比此前打了八折之多。

券商中國記者根據(jù)已經(jīng)降費(fèi)的基金產(chǎn)品規(guī)模和最新基金費(fèi)率數(shù)據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，截至8月27日，本輪參與降費(fèi)的產(chǎn)品每年管理費(fèi)收入減少約121.78億元，每年托管費(fèi)收入減少約20.24億元，每年合計(jì)減少約142億元。

具體來看，中歐醫(yī)療健康、易方達(dá)藍(lán)籌精選、富國天惠精選成長和景順長城新興成長4只百億級規(guī)模的基金產(chǎn)品每年讓利費(fèi)用均超1億元。

據(jù)悉，此次費(fèi)率改革方案提出，主動權(quán)益類基金管理費(fèi)率、托管費(fèi)率將降至不超過1.2%、0.2%。除此之外，還將涉及證券交易傭金費(fèi)率、銷售環(huán)節(jié)收費(fèi)、費(fèi)率披露機(jī)制等其他環(huán)節(jié)。

8月26日，在公募基金降費(fèi)潮接近尾聲之際，浮動費(fèi)率新品隨之而來。證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，華夏信興回報(bào)等首批與規(guī)模掛鉤，招商遠(yuǎn)見回報(bào)3年等首批與業(yè)績掛鉤，中歐時代共贏等首批與持有期掛鉤的三大類型浮動費(fèi)率產(chǎn)品，已于近日獲批，本次獲批的浮動費(fèi)率基金產(chǎn)品數(shù)量共有20只。

浮動費(fèi)率基金設(shè)計(jì)主要目的是鼓勵管理人進(jìn)一步充分發(fā)揮主動管理能力，將基金收取的費(fèi)用與業(yè)績掛鉤，管理人與持有人利益共擔(dān)，以達(dá)到提升投資者投資體驗(yàn)的效果。

證監(jiān)會此前曾表示，行業(yè)將在堅(jiān)持以固定費(fèi)率產(chǎn)品為主的基礎(chǔ)上，按照“成熟一款、推出一款”的原則，研究推出更多類型浮動費(fèi)率產(chǎn)品，完善公募基金產(chǎn)品譜系，為投資者提供更多選擇。

提升基民獲得感在于投資回報(bào)

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，在市場低迷時期，此輪基金下調(diào)管理費(fèi)率和托管費(fèi)率的幅度較大，能有效降低基民持有成本。不過，要真正增加基民的獲得感，最重要的還是提升基金的投資回報(bào)率。

下調(diào)基金費(fèi)率勢必會受到投資者歡迎，值得注意的是，管理費(fèi)率低的產(chǎn)品卻未必受到投資者青睞，投資者最看重的還是產(chǎn)品收益率。目前，公募市場已有百只浮動費(fèi)率的基金產(chǎn)品，這些產(chǎn)品業(yè)績漲跌不一，規(guī)模大小不一，在眾多產(chǎn)品中并未因管理費(fèi)率低而受到追捧，如東方紅啟恒三年持有基金自2021年成立以來業(yè)績虧損27%，管理費(fèi)率長期為0，托管費(fèi)率此次降至0.2%，不過，該基金份額仍呈逐季遞減趨勢。

華寶證券認(rèn)為，如果降費(fèi)成為常態(tài)，業(yè)績提升對基金公司更加重要，這也對投研能力提出了更高的要求，基金公司不斷提升投研能力和主動管理能力才是未來行業(yè)趨勢。

主動權(quán)益類基金的管理費(fèi)用通常用于支付基金經(jīng)理的薪酬、研究及數(shù)據(jù)分析、交易及經(jīng)紀(jì)手續(xù)費(fèi)、營銷成本等，是產(chǎn)品運(yùn)作資金的重要來源。在中金公司看來，基金費(fèi)率適度下調(diào)是破解“基金賺錢、基民不賺錢”痛點(diǎn)的有效嘗試。但是，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)等入手改善客戶體驗(yàn)仍只是解決核心矛盾的第一步，加強(qiáng)財(cái)富管理業(yè)務(wù)或許是改善客戶體驗(yàn)的突破口。

記者注意到，在此次基金降費(fèi)潮中，QDII型基金和“固收+”基金受降費(fèi)影響程度較小，有業(yè)內(nèi)人士表示，降費(fèi)后的主動權(quán)益類產(chǎn)品投入產(chǎn)出性價(jià)比將有所下降，基金公司或加大對于“固收+”、資產(chǎn)配置型、國際化產(chǎn)品等產(chǎn)品的重視程度，尋求業(yè)務(wù)多元化發(fā)展。