圖片來(lái)源：圖蟲(chóng)創(chuàng)意

近日，國(guó)家金融監(jiān)管管理總局披露的最新數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.5%。其中，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入7206億元，同比增長(zhǎng)9.75%。

與此同時(shí)，藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)對(duì)已披露二季度償付能力報(bào)表的72家險(xiǎn)企進(jìn)行梳理發(fā)現(xiàn)，行業(yè)馬太效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)：前十家非上市財(cái)險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入占據(jù)了全部非上市財(cái)險(xiǎn)公司保費(fèi)收入的接近70%，凈利潤(rùn)則占據(jù)約九成份額。同時(shí)，藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)關(guān)注到，今年上半年，非上市財(cái)險(xiǎn)投資收益表現(xiàn)回暖明顯，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)下半年將對(duì)利潤(rùn)表現(xiàn)有進(jìn)一步支撐作用，但從綜合成本率表現(xiàn)來(lái)看，中小公司承保端壓力不可忽視。

(資料圖)

非上市財(cái)險(xiǎn)公司半年合攬62億凈利潤(rùn)，頭部公司拿走近九成份額

先聚焦于保費(fèi)規(guī)模，據(jù)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，剔除數(shù)據(jù)為負(fù)的安心財(cái)險(xiǎn)后，已披露償付能力報(bào)告的71家非上市財(cái)險(xiǎn)公司，在上半年合計(jì)攬入保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入2275.44 億元，較去年同期增長(zhǎng)9.63%。

從具體表現(xiàn)來(lái)看，2023年上半年，共有36家險(xiǎn)企保險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)超10億元收入，66家險(xiǎn)企保險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)超1億元收入，保費(fèi)收入不足1億元的財(cái)險(xiǎn)公司僅有5家，占比不到一成。

從同比增速情況來(lái)看，上半年，共有50家非上市財(cái)險(xiǎn)公司的保費(fèi)有著不同程度的上漲，而其余21家財(cái)險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入則呈現(xiàn)同比下滑趨勢(shì)，占比近三成，其中，負(fù)增長(zhǎng)超過(guò)兩位數(shù)的公司數(shù)量占比也超過(guò)了10%。

榜單之中，國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)以559億元的保費(fèi)收入位列第一，同比增速為6.4%，緊隨其后的是中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)，保費(fèi)收入達(dá)到395億元，同比增速7.1%，這也是唯二達(dá)到百億級(jí)別保費(fèi)收入的財(cái)險(xiǎn)企業(yè)。此外，華安財(cái)險(xiǎn)、英大財(cái)險(xiǎn)以93.4億元、91.6億元的保費(fèi)收入位列第三、四名，同比增速分別為13.9%、6.5%。排名第五的國(guó)任財(cái)險(xiǎn)雖然保費(fèi)收入達(dá)到66億元，但相比去年同期的69億元，增速下降了3.6個(gè)百分點(diǎn)。

同時(shí)，需要注意的是，排在榜單前10位的險(xiǎn)企，但其保費(fèi)收入合計(jì)已經(jīng)達(dá)到1494.4億元，占71家非上市財(cái)險(xiǎn)公司保費(fèi)收入總和近七成。

凈利潤(rùn)方面，71 家公司在今年上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)62億元，相比去年同期增長(zhǎng)近14億元。且利潤(rùn)端行業(yè)馬太效應(yīng)仍在持續(xù)，前10家非上市財(cái)險(xiǎn)公司的凈利潤(rùn)合計(jì)達(dá)到56億元，約占據(jù)全部利潤(rùn)的90%。

從上半年數(shù)值看，保費(fèi)收入第一的國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)以凈利潤(rùn)20.8億元同樣位列利潤(rùn)榜第一，相比去年同期增長(zhǎng)9億元，同比大增76.89%，同時(shí)也是僅有的一家凈利潤(rùn)破十億級(jí)別的企業(yè)。

緊隨其后的是英大財(cái)險(xiǎn)、鼎和財(cái)險(xiǎn)與中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)，凈利潤(rùn)分別為7.8億元、6.9億元、5.9億元，除英大財(cái)險(xiǎn)較去年凈利潤(rùn)同比略有下滑外，另兩家增長(zhǎng)額分別為0.6億元、2.1億元。

與去年同期相比，有52家財(cái)險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)，占比超七成。眾惠財(cái)險(xiǎn)、泰山財(cái)險(xiǎn)、匯友相互、安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)、北部灣財(cái)險(xiǎn)、恒邦財(cái)險(xiǎn)等6家財(cái)險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)虧為盈。另有20家公司出現(xiàn)虧損，同時(shí)也有7家公司由盈轉(zhuǎn)虧，中原農(nóng)險(xiǎn)以1.73億元的虧損排名第一，安心財(cái)險(xiǎn)以0.88億元的虧損緊隨其后。

值得關(guān)注的是，安心財(cái)險(xiǎn)上半年第一季度其評(píng)級(jí)結(jié)果為D，償付能力未達(dá)標(biāo)。對(duì)此，安心財(cái)險(xiǎn)表示，公司目前主要面臨償付能力嚴(yán)重不足，短期健康險(xiǎn)、車險(xiǎn)等主要業(yè)務(wù)停滯，流動(dòng)性壓力較大等風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，公司高度重視并全力推進(jìn)增資工作，以期盡快實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

投資收益回暖，過(guò)半險(xiǎn)企承保端虧損仍存

伴隨著財(cái)險(xiǎn)公司的利潤(rùn)表現(xiàn)回暖，投資收益也正呈現(xiàn)整體向好趨勢(shì)。非上市財(cái)險(xiǎn)公司中，除安心財(cái)險(xiǎn)未披露投資收益情況外，其余71家公司中，有18家公司的投資收益率高于2%，43家公司的投資收益率分布在1%-2%，9家公司的投資收益率分布在0%-1%，較2022年末整體有所回升。

投資收益率最高的是黃河財(cái)險(xiǎn)，達(dá)到6.08%，隨后是廣東能源財(cái)險(xiǎn)與永安財(cái)險(xiǎn)分別以4.67%、2.97%的投資收益率位列第二、第三。國(guó)元農(nóng)險(xiǎn)以2.59%的投資收益率排名第四，這也是前十名中僅有的農(nóng)險(xiǎn)公司。

值得注意的是，華農(nóng)財(cái)險(xiǎn)2023年上半年投資收益率跌至-1.69%，在行業(yè)墊底，同期，綜合投資收益率、凈資產(chǎn)收益率分別僅有-2.45%、-6.22%，值得關(guān)注。鑫安汽車保險(xiǎn)以0.27%的投資收益率排在倒數(shù)第二位，但較去年同期已上升1.67個(gè)百分點(diǎn)。而中煤保險(xiǎn)的投資收益率僅為0.48%，較去年同期的1.43%出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

“在調(diào)整疫情防控政策之后，國(guó)民經(jīng)濟(jì)和保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的確定性明顯好轉(zhuǎn)，股市有所回暖，但是上半年漲幅較小。而且，上半年無(wú)論是國(guó)債利率還是存貸款利率都處于下行之中”，首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)農(nóng)村保險(xiǎn)研究所副所長(zhǎng)李文中向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)分析提出，財(cái)險(xiǎn)公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)不能簡(jiǎn)單歸因?yàn)橘Y本市場(chǎng)回暖。

但李文中同時(shí)也提出，“下半年，國(guó)民經(jīng)濟(jì)與保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的確定還是可預(yù)見(jiàn)的，因此財(cái)險(xiǎn)行業(yè)的利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)也是可預(yù)見(jiàn)的，也許投資端貢獻(xiàn)會(huì)進(jìn)一步提升”。

在對(duì)利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)因素中，承保端的成本表現(xiàn)也尤為值得關(guān)注。那么今年上半年，各財(cái)險(xiǎn)公司承保端表現(xiàn)如何？

據(jù)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，在可獲數(shù)據(jù)的68家財(cái)險(xiǎn)公司中，共有25家非上市財(cái)險(xiǎn)企業(yè)綜合成本率低于100%，作為一家外資險(xiǎn)企，美亞保險(xiǎn)的綜合成本率為68.1%，在已統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中最低。日本財(cái)險(xiǎn)、中石油專屬、蘇黎世財(cái)險(xiǎn)、鼎和財(cái)險(xiǎn)與三星財(cái)險(xiǎn)的綜合成本率也表現(xiàn)較優(yōu)，分別為72.9%、77.4%、77.6%、80.1%與86.4%。

值得注意的是，安心財(cái)險(xiǎn)2023年上半年綜合成本率為-238.89%。凱本保險(xiǎn)2023年上半年的綜合成本率為-87.03%，或主要受財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)-551.51%的綜合成本率拖累。

同時(shí)，共有43家非上市財(cái)險(xiǎn)公司今年上半年的綜合成本率仍高于100%，占比約63%，大部分為中小財(cái)險(xiǎn)公司。綜合成本率越低說(shuō)明公司盈利能力越強(qiáng)，而如果綜合成本率高于100%，則意味著保費(fèi)收入未能覆蓋支出，承保端面臨虧損。

廣東能源財(cái)險(xiǎn)、瑞再企商與太平科技綜合成本率超過(guò)200%，分別達(dá)到233.7%、231.8%、213.6%?，F(xiàn)代財(cái)產(chǎn)財(cái)險(xiǎn)與東海航運(yùn)財(cái)險(xiǎn)的綜合成本率均超過(guò)132%。綜合成本率在100%-110%、110%-120%、120%-130%的公司依次有30家、3家、5家。

“保險(xiǎn)公司的綜合成本主要包括賠付成本和費(fèi)用成本。對(duì)于很多中小險(xiǎn)企來(lái)說(shuō)，綜合成本率過(guò)高是這兩部分都比較高造成的，一方面業(yè)務(wù)銷售獲取成本較高，另一方面賠付成本控制上能力不足”，李文中分析道。

因此，李文中同時(shí)提出建議，“一些中小險(xiǎn)企降低成本，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，首先需要調(diào)整經(jīng)營(yíng)理念，不要再追求上速度、上規(guī)模和市場(chǎng)位次，更需要注重營(yíng)利能力的提升。其次，中小險(xiǎn)企有必要降低，甚至放棄規(guī)模效益明顯利潤(rùn)空間狹窄的車險(xiǎn)業(yè)務(wù)和對(duì)賠付控制能力有很高要求的健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)，做好市場(chǎng)細(xì)分，專心挖掘那些市場(chǎng)潛力和利潤(rùn)空間都較大的業(yè)務(wù)，做好市場(chǎng)深度開(kāi)發(fā)，不斷提升自己的專業(yè)能力。”