對(duì)于“股神”沃倫?巴菲特(Warren Buffett)來(lái)說(shuō)，今年以來(lái)美股的上漲勢(shì)頭使得市場(chǎng)上“便宜貨”難尋。上周六，巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司公布其現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)到1473.77億美元，第二季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)7%，至100億美元。

伯克希爾的現(xiàn)金儲(chǔ)備較一季度有所增長(zhǎng)，接近創(chuàng)紀(jì)錄的水平，這對(duì)奧馬哈的先知來(lái)說(shuō)是一個(gè)持續(xù)的“問(wèn)題”。這表明，在高估值的情況下，他的企業(yè)集團(tuán)正努力在收購(gòu)標(biāo)的或股市中尋找“便宜貨”。

伯克希爾解決這一問(wèn)題的一種方法是更積極地進(jìn)行股票回購(gòu)，該公司第二季度的股票回購(gòu)規(guī)模達(dá)到14億美元，上一季度為40億美元。但隨著伯克希爾股價(jià)的上漲，這一巴菲特曾經(jīng)回避的策略已經(jīng)變得不那么有吸引力了。

(資料圖)

至于伯克希爾旗下的許多業(yè)務(wù)部門(mén)，包括保險(xiǎn)、鐵路和公用事業(yè)，巴菲特在5月份的年度會(huì)議上警告說(shuō)，由于價(jià)格上漲，這些部門(mén)中的大多數(shù)今年可能會(huì)陷入困境。然而，在第二季度，大多數(shù)鐵路公司的盈利都出現(xiàn)了增長(zhǎng)。

他還在今年5月預(yù)測(cè)，伯克希爾保險(xiǎn)承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的收益將有所改善，該業(yè)務(wù)第二季度的利潤(rùn)確實(shí)增長(zhǎng)了74%，達(dá)到12.5億美元。在平均保費(fèi)上升和廣告成本下降的推動(dòng)下，伯克希爾旗下汽車(chē)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)Geico部門(mén)連續(xù)第二個(gè)季度錄得正業(yè)績(jī)，而該部門(mén)去年仍無(wú)利可圖的。

今年上半年，伯克希爾凈賣(mài)出了超過(guò)180億美元的股票，而去年它凈買(mǎi)入了340億美元。巴菲特和他的團(tuán)隊(duì)在本季度買(mǎi)入了價(jià)值50億美元的股票，同時(shí)賣(mài)出了近130億美元的股票。股市投資組合的縮減也導(dǎo)致了現(xiàn)金儲(chǔ)備的膨脹。

至于惠譽(yù)上周將美國(guó)信用評(píng)級(jí)從AAA下調(diào)至AA+一事，巴菲特表示，這不會(huì)改變伯克希爾的經(jīng)營(yíng)方式，惠譽(yù)的這一舉動(dòng)受到了廣泛批評(píng)。

巴菲特指出：“有些事情不值得人們擔(dān)心，而這是其中一件。美元是世界儲(chǔ)備貨幣，大家都知道這一點(diǎn)。”他補(bǔ)充說(shuō)：“伯克希爾此前買(mǎi)入了100億美元的美國(guó)國(guó)債。唯一的問(wèn)題是，我們會(huì)在3個(gè)月還是6個(gè)月內(nèi)購(gòu)買(mǎi)100億美元?！?/p>

斯米德資本管理公司（Smead Capital Management）的投資經(jīng)理比爾?斯米德（Bill Smead）表示：“巴菲特持有的現(xiàn)金比他看到到處都是便宜貨時(shí)要多得多?！?/p>

Edward Jones分析師沙納漢（Jim Shanahan）則指出，伯克希爾在第三季度凈賣(mài)出了約80億美元的股票，其中大部分可能是巴菲特此前披露的決定，即拋售伯克希爾持有動(dòng)視暴雪（Activision Blizzard）的大部分股份。目前的高股價(jià)，再加上經(jīng)濟(jì)疲軟和利率上升，可能會(huì)讓巴菲特基本上處于觀(guān)望狀態(tài)，近期不太可能進(jìn)行任何重大交易。

沙納漢說(shuō)：“我認(rèn)為，在這種環(huán)境下，我們不應(yīng)該指望伯克希爾公司會(huì)在今年下半年有太多動(dòng)作?！?/p>