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2023年下半年首周，A股市場(chǎng)在“漲聲”一片中迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅，市場(chǎng)積極因素開(kāi)始累積，公募高倉(cāng)位股票基金連續(xù)5周的加倉(cāng)步伐也仍在持續(xù)。

據(jù)好買(mǎi)基金研究中心最新倉(cāng)位測(cè)算報(bào)告，7月3日至7日該周，公募高倉(cāng)位股票基金整體加倉(cāng)0.22%，當(dāng)前倉(cāng)位91.54%。其中，普通股票型基金倉(cāng)位上升0.13%，偏股混合型基金倉(cāng)位上升0.25%，當(dāng)前倉(cāng)位分別為92.82%和91.22%。

而在此前，自2023年6月5日開(kāi)始至2023年7月7日的5周時(shí)間里，公募高倉(cāng)位股票基金連續(xù)加倉(cāng)，倉(cāng)位自90.03%上升至91.54%。

好買(mǎi)基金認(rèn)為，上周整體來(lái)看，公募高倉(cāng)位股票基金整體相對(duì)于上個(gè)交易周加倉(cāng)，目前公募高倉(cāng)位股票基金倉(cāng)位總體處于歷史高位水平。

行業(yè)配置方面，上周基金主要加倉(cāng)計(jì)算機(jī)、銀行和家用電器，增幅分別為0.23%、0.16%和0.14%；數(shù)據(jù)顯示，基金上周主要減倉(cāng)國(guó)防軍工、電力設(shè)備和交通運(yùn)輸，降幅分別為0.32%、0.29%和0.09%。

整體來(lái)看，截至7月7日，公募高倉(cāng)位股票基金配置比例位居前三的申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)是電力設(shè)備、醫(yī)藥生物和食品飲料，配置倉(cāng)位分別為11.51%、9.25%和7.78%；基金配置比例居后的三個(gè)行業(yè)是紡織服裝、鋼鐵和輕工制造，配置倉(cāng)位分別為0.38%、0.47%和0.71%。

隨著經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期的緩解，政策寬松呵護(hù)預(yù)期升溫，疊加外部因素的沖擊逐步過(guò)去，市場(chǎng)是否有望迎來(lái)做多窗口呢？

平安基金認(rèn)為，全年視角下，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏難判，但逐步復(fù)蘇仍是大勢(shì)。當(dāng)前仍處于“主動(dòng)去庫(kù)”向“被動(dòng)去庫(kù)”的過(guò)渡階段，庫(kù)存周期仍在磨底，政策預(yù)期反復(fù)與宏觀低波動(dòng)的組合預(yù)計(jì)仍將延續(xù)。年度視角下，經(jīng)濟(jì)環(huán)比上修仍是大勢(shì)。

方向與節(jié)奏而言，招商基金指出，下半年市場(chǎng)或?qū)⒌撞肯蛏?，先抑后揚(yáng)。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)預(yù)期下修，總量政策仍待發(fā)力。經(jīng)過(guò)前期調(diào)整，市場(chǎng)進(jìn)一步回調(diào)空間已有限。隨著經(jīng)濟(jì)預(yù)期下修的逐步充分，總量政策預(yù)期逐步明朗或?qū)⒊蔀槭袌?chǎng)后續(xù)上漲的動(dòng)力，而上漲的彈性也將取決于政策預(yù)期的彈性。

展望2023年下半年，博時(shí)基金的觀點(diǎn)是，隨著各項(xiàng)宏觀數(shù)據(jù)呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)，后續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)政策將借勢(shì)發(fā)力，2023年三季度有望成為本輪A股盈利新一輪擴(kuò)張的新起點(diǎn)，盈利端對(duì)A股構(gòu)成向上指引，在經(jīng)歷了2021-2022年連續(xù)估值壓縮之后，目前權(quán)益市場(chǎng)，大部分的產(chǎn)業(yè)主題方向均處于估值時(shí)期的低位和底部位置，后續(xù)權(quán)益市場(chǎng)面臨盈利改善和估值端逐步修復(fù)的雙基機(jī)會(huì)，在存款利率下行的大趨勢(shì)中，權(quán)益資產(chǎn)的吸引力將持續(xù)增強(qiáng)。