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焦點熱文:短短兩周回撤超40%!前“公募一哥”旗下產(chǎn)品跌慘了,重倉AI惹禍?

近期AI行情的大幅波動,使得部分私募大佬的產(chǎn)品凈值出現(xiàn)較大波動。

記者從私募排排網(wǎng)看到,前“公募一哥”任澤松旗下產(chǎn)品凈值出現(xiàn)“大開大合”情形。端午前后兩周時間里,任澤松管理的“集元-祥瑞1號”陸續(xù)大跌20.14%、25.41%,累計跌幅超40%。


(相關(guān)資料圖)

而在此前,記者發(fā)現(xiàn),“集元-祥瑞1號”的凈值也曾出現(xiàn)大漲情形,5月底以來已有兩次單周漲幅超10%。產(chǎn)品凈值的大幅波動,或許也與其押注AI賽道相關(guān)。

從過往經(jīng)驗看,私募產(chǎn)品凈值出現(xiàn)大幅波動,可能與其“押注式”投資有關(guān)。這種投資風格的好處是,若押對“賽道”,凈值往往能在短期內(nèi)快速拉升,用業(yè)績說服投資者。但缺陷也很明顯,一旦押注失敗,或“賽道”出現(xiàn)大幅調(diào)整,若未能及時調(diào)倉,短期內(nèi)的巨虧則無法避免。

凈值回撤超40%

近期,前“公募一哥”任澤松旗下產(chǎn)品凈值創(chuàng)下驚人回撤,被反復關(guān)注。

私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示,任澤松管理的“集元-祥瑞1號”在經(jīng)歷了2022年凈值大幅回撤后,2023年,產(chǎn)品凈值在4月底之前大幅反彈,年內(nèi)最高漲幅接近50%。隨后,該私募產(chǎn)品凈值持續(xù)大幅波動,端午前后兩周時間里,陸續(xù)大跌20.14%、25.41%,累計跌幅達41.77%。

而6月中下旬產(chǎn)品凈值的大幅回撤,也使得“集元-祥瑞1號”的年度收益率轉(zhuǎn)為虧損13.74%,成立以來的收益率也縮減至13.6%。值得注意的是,“集元-祥瑞1號”在2021年9月最高收益率曾超過200%,這也是該產(chǎn)品的“巔峰時刻”,隨后該產(chǎn)品凈值持續(xù)大幅回撤,一直跌至2022年5月初,產(chǎn)品累計收益率降至個位數(shù)。

記者觀察發(fā)現(xiàn),任澤松管理其他私募產(chǎn)品也出現(xiàn)大幅回撤現(xiàn)象。例如,集元燁煜1號公布的數(shù)據(jù)顯示,5月產(chǎn)品凈值跌12.63%,6月再跌32.61%,回撤幅度同樣刷新了年內(nèi)紀錄。集元-祥瑞2號、集元煜烽1號、集元煜烽3號、集元煜烽5號等多只產(chǎn)品同樣回撤幅度比較大。

公開資料顯示,任澤松于2012年開啟了基金經(jīng)理生涯,其管理的第一只基金在2013年以80.38%的回報問鼎當年公募基金年度冠軍,任澤松也因此“一戰(zhàn)成名”。2013年至2015年,任澤松一直保持高收益水準,產(chǎn)品凈值一直保持持續(xù)攀升走勢,單位凈值在2015年最高曾超過7,相當于自成立以來累計最高漲超6倍,因此被市場譽為“公募一哥”。2018年,任澤松離開了公募行業(yè),接手集元資產(chǎn),正式“奔私”。

或因重倉AI

任澤松管理的基金個人風格明顯,偏愛成長股,并保持“押注式”投資方式,持股相對比較集中,這也導致其產(chǎn)品凈值往往容易出現(xiàn)大漲大跌情形。

據(jù)集元資產(chǎn)運作資料,任澤松此前主要持倉集中在光伏、新能源車、半導體、生物醫(yī)藥賽道,2021年下半年以來,光伏、新能源車等板塊持續(xù)調(diào)整,其旗下私募產(chǎn)品凈值也出現(xiàn)大幅回撤。

今年2月,集元資產(chǎn)在其公眾號發(fā)布消息稱,在經(jīng)濟宏觀微觀都面臨資產(chǎn)負債表衰退的情景下,還有能力逆勢擴張資產(chǎn)負債表的景氣行業(yè)公司是其首選方向,全年看好新能源,計算機,創(chuàng)新藥等方向,尤其是有新技術(shù)突破的細分領(lǐng)域。

但到了4月,任澤松轉(zhuǎn)變了年初的看法,轉(zhuǎn)向投資AI。任澤松表示,集元資產(chǎn)從春節(jié)后開始研究AI相關(guān)行業(yè)和公司,當時沒有深度參與,但3月份有了一系列重要進展,包括ChatGPT從3.5到4.0、微軟功能引入插件、游戲公司、畫圖公司商業(yè)化相關(guān)應用,國內(nèi)各個大廠包括華為也都加緊了這方面的布局。隨著產(chǎn)業(yè)步步演進和國內(nèi)重要玩家陸續(xù)入場,整個產(chǎn)業(yè)趨勢非常迅速地向前演繹,集元資產(chǎn)也改變了一開始的看法,意識到可能人工智能并非主題炒作,而是一件會引起深遠影響的事情,尤其對于互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)行業(yè)。

彼時,任澤松認為,整個AI行情是一個非常大的機會,有可能在未來幾年能走出一批新的大公司,所以集元資產(chǎn)也非??春眠@個方向。

進入6月后,AI板塊波動較大,集元資產(chǎn)再次發(fā)布消息稱,TMT板塊短期調(diào)整并不動搖集元資產(chǎn)對于AI板塊的堅定信心?!叭缁ヂ?lián)網(wǎng)出現(xiàn)的初期,大家并不太能夠迅速理解其對于生產(chǎn)及生活的影響。本輪調(diào)整,也意味著短期資金的逐漸離場,真正考驗我們的還是自下而上去挖掘出來真正具有核心優(yōu)勢的企業(yè)?!?/p>

私募調(diào)研“含AI量”高

今年以來,在經(jīng)濟復蘇預期減弱與海外風險疊加擾動下,A股市場圍繞3200點附近持續(xù)震蕩,但AI板塊及“中特估”概念雙線表現(xiàn),帶動相關(guān)板塊賺錢效應凸顯。

在此背景下,今年以來,各家私募紛紛開足馬力展開上市公司調(diào)研。從調(diào)研個股看,多家機構(gòu)對AI板塊相關(guān)股票關(guān)注度明顯提升。

據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計的數(shù)據(jù),上半年有超過3500家私募參與了上市公司調(diào)研,調(diào)研次數(shù)合計近5萬次,在調(diào)研次數(shù)排名前20名的私募機構(gòu)中,12家為百億私募。

從調(diào)研個股涉及概念看,不少公司與AI概念相關(guān)。例如任澤松掌管的集元資產(chǎn)調(diào)研記錄顯示,2022年集元資產(chǎn)調(diào)研股票主要集中在新能源、醫(yī)藥、半導體等板塊,2023年以來,集元資產(chǎn)對湯姆貓、創(chuàng)業(yè)慧康、??低暤热斯ぶ悄芟嚓P(guān)股票進行了調(diào)研,同時,車友科技、三聯(lián)鍛造、藍海華騰等新能源板塊相關(guān)股票也獲其關(guān)注。

但斌管理的東方港灣近期也調(diào)研了不少人工智能概念股,包括云從科技、格靈深瞳、湯姆貓、華工科技、科大訊飛、天孚通信等。淡水泉今年上半年調(diào)研了600多次,昆侖萬維、天孚通信、格靈深瞳等多股獲調(diào)研。

財信證券認為,長期來看AI主線仍會是市場的核心方向。AI技術(shù)、算力等產(chǎn)業(yè)基礎環(huán)節(jié)持續(xù)推進,AI的產(chǎn)業(yè)底座已經(jīng)形成。隨著下半年AI主線進入業(yè)績兌現(xiàn)期,市場將開始考察技術(shù)變革下的商業(yè)模式可行性和業(yè)績受益的直接性。

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