近日，據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委監(jiān)測(cè)，6月26日~30日當(dāng)周，全國(guó)平均豬糧比價(jià)低于5：1，進(jìn)入《完善政府豬肉儲(chǔ)備調(diào)節(jié)機(jī)制，做好豬肉市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作預(yù)案》確定的過(guò)度下跌一級(jí)預(yù)警區(qū)間。

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內(nèi)容還顯示，為推動(dòng)生豬價(jià)格盡快回歸至合理區(qū)間，國(guó)家發(fā)展改革委將會(huì)同有關(guān)方面啟動(dòng)年內(nèi)第二批中央豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作，并指導(dǎo)各地同步收儲(chǔ)。

某養(yǎng)殖戶負(fù)責(zé)人表示，全國(guó)生豬養(yǎng)殖行業(yè)已持續(xù)虧損了近半年，不過(guò)生豬期貨各個(gè)合約一直給予市場(chǎng)1000—3000元/噸的升水，疊加國(guó)家發(fā)改委收儲(chǔ)政策的加持，使得本年度豬價(jià)未出現(xiàn)恐慌性下跌，產(chǎn)能淘汰有序進(jìn)行，反映出了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)的信心，也堅(jiān)定了部分養(yǎng)殖企業(yè)的信心。

自去年底以來(lái)，生豬期貨價(jià)格便開(kāi)啟大幅跳水走勢(shì)，今年2月份后價(jià)格一直在橫盤震蕩，未現(xiàn)強(qiáng)力反彈跡象。有公開(kāi)調(diào)研報(bào)告顯示，在前往調(diào)研的24個(gè)屠宰場(chǎng)，粗略估算凍豬肉庫(kù)國(guó)產(chǎn)600萬(wàn)噸+、進(jìn)口150萬(wàn)噸，大多數(shù)凍庫(kù)數(shù)量超乎想象，且外租商業(yè)庫(kù)比往年多。

端午節(jié)后鮮銷走弱，豬價(jià)下跌屠宰、貿(mào)易一起虧

據(jù)7月3日機(jī)構(gòu)公開(kāi)調(diào)研報(bào)告顯示，目前正常的屠宰業(yè)務(wù)很難盈利。因?yàn)橥涝桩a(chǎn)能普遍過(guò)剩，一些大廠的規(guī)模得達(dá)到設(shè)計(jì)產(chǎn)能的6成（70/120萬(wàn)頭每年），完全成本才能保本，但現(xiàn)在利用率普遍達(dá)不到。

在庫(kù)存方面，調(diào)研認(rèn)為當(dāng)前凍豬肉庫(kù)存是二十年以來(lái)的最高量，且還在緩慢增長(zhǎng)。預(yù)估國(guó)產(chǎn)600萬(wàn)噸+、進(jìn)口150萬(wàn)噸，總體將近750萬(wàn)噸。

在消費(fèi)方面，端午節(jié)后鮮銷特別差，不如正常水平。正常的常規(guī)比例是：家庭65%、餐飲15-18%、其他為工業(yè)生產(chǎn)。而今年萎縮最嚴(yán)重的是工業(yè)需求。雙匯公司生產(chǎn)的王中王香腸，正常貨架銷期在45天左右，現(xiàn)在則超過(guò)3個(gè)月以上，說(shuō)明產(chǎn)品銷售差。

收儲(chǔ)對(duì)市場(chǎng)有所提振，消費(fèi)情況仍未改善

生豬價(jià)格新一輪周期后，養(yǎng)殖業(yè)利潤(rùn)受到擠壓，未來(lái)走勢(shì)會(huì)如何演變？華泰期貨研報(bào)表示，截至今日14:00時(shí)，全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)豬肉平均價(jià)格為18.92元/公斤，比昨天下降0.9%。昨日生豬期價(jià)高開(kāi)高走，收儲(chǔ)對(duì)于市場(chǎng)情緒有所提振，但是消費(fèi)端的情況仍未得到改善，因此上漲或難以持續(xù)。

未來(lái)養(yǎng)殖利潤(rùn)將進(jìn)一步受到擠壓，這對(duì)所有養(yǎng)殖企業(yè)都是一大考驗(yàn)。研報(bào)進(jìn)一步顯示，下半年養(yǎng)殖利潤(rùn)進(jìn)一步惡化將增加產(chǎn)能淘汰的可能性?？紤]到目前凍品庫(kù)存已經(jīng)較高，產(chǎn)能淘汰將導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格明顯下跌，之后生豬將進(jìn)入新一輪周期。如果下半年未能出現(xiàn)產(chǎn)能淘汰，現(xiàn)貨價(jià)格很可能仍將處于震蕩偏弱狀態(tài)，盤面將繼續(xù)保持收縮升水的策略。操作上，建議單邊謹(jǐn)慎看空。

大有期貨則認(rèn)為，供應(yīng)端來(lái)看，大型養(yǎng)殖企業(yè)月初出欄壓力不大，出欄節(jié)奏減緩，由于豬價(jià)長(zhǎng)期處于低位，二次育肥參與相對(duì)謹(jǐn)慎，散戶對(duì)于穩(wěn)價(jià)或降價(jià)出欄仍有抵觸，上周四川豬病傳聞發(fā)酵，但目前來(lái)看對(duì)出欄影響不大，整體供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定。

需求方面，端午假期過(guò)去之后，當(dāng)前仍處于消費(fèi)淡季，屠宰企業(yè)暫無(wú)主動(dòng)入庫(kù)意愿，多為被動(dòng)入庫(kù)，終端消費(fèi)缺乏利好因素。研報(bào)表示，昨日公布的最新豬糧比價(jià)為4.98:1，進(jìn)入過(guò)度下跌一級(jí)預(yù)警區(qū)間，發(fā)改委即將組織年內(nèi)第二批凍豬肉收儲(chǔ)，提振市場(chǎng)情緒，短期來(lái)看豬價(jià)有向上動(dòng)力，關(guān)注二次育肥跟進(jìn)情況，但也要注意過(guò)高的凍品庫(kù)容或?qū)⑾拗曝i價(jià)反彈空間。建議關(guān)注15880-16480一線變化，適當(dāng)輕倉(cāng)參與，注意止損。