剛剛，利好消息傳來！

據(jù)格隆匯消息，知情人士透露，中國大型國有銀行正向地方政府融資平臺(tái)(LGFV)提供超長期貸款，并暫免支付利息，此舉或可避免出現(xiàn)信用緊縮。此前，市場(chǎng)對(duì)于地方債一直抱有警惕態(tài)度，并且認(rèn)為可能會(huì)出臺(tái)一些托底政策。

格隆匯的消息傳出之后，開始走弱的中國資產(chǎn)開始急速反轉(zhuǎn)。人民幣狂漲近300點(diǎn)，A50亦急速翻紅，A股和港股亦有不錯(cuò)表現(xiàn)。而國債期貨尾盤卻瘋狂跳水。從整個(gè)大類資產(chǎn)表現(xiàn)的結(jié)構(gòu)來看，其實(shí)是在證實(shí)上述消息。那么，這一消息帶來的影響究竟會(huì)有多大呢？

(資料圖片)

國有大行動(dòng)手了？

格隆匯7月4日消息，知情人士透露，中國大型國有銀行正向地方政府融資平臺(tái)(LGFV)提供超長期貸款，并暫免支付利息，此舉或可避免出現(xiàn)信用緊縮。

知情人士表示，近幾個(gè)月來，工商銀行和建設(shè)銀行等銀行已開始向符合要求的地方政府融資平臺(tái)新增25年期的貸款，現(xiàn)行大多數(shù)企業(yè)貸款為10年期。知情人士稱，部分貸款在前4年暫免支付利息或本金，不過利息將在之后累計(jì)。

那么，上述消息是否屬實(shí)呢？券商中國記者也采訪了幾家銀行和機(jī)構(gòu)人士。從目前的情況來看，股份制銀行目前還未收到相關(guān)文件。但機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，這一政策存在合理性和必要性。

不過，市場(chǎng)對(duì)這一消息的反應(yīng)明顯正面。下午，人民幣快速拉升，美元兌離岸人民幣匯率狂漲近300點(diǎn)。

A50和A股以及港股午后的反應(yīng)也相對(duì)正面。特別是A50午后一度殺跌，但快速收紅。

值得一提的是，國債期貨尾盤狂跳水。種種跡象表明，上述消息具備一定的真實(shí)性。

影響有多大？

地方債一直是市場(chǎng)擔(dān)心的點(diǎn)。據(jù)財(cái)信證券統(tǒng)計(jì)，今年1-4月，城投非標(biāo)違約事件達(dá)73件，為2018年以來的新高。

5月18日，新世紀(jì)評(píng)級(jí)公告稱，決定維持昆明滇池投資有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“昆明滇投”）主體信用等級(jí)AA+級(jí)，調(diào)整評(píng)級(jí)展望為負(fù)面，維持“17滇投債”債項(xiàng)信用等級(jí)AA+級(jí)。

貴州方面于5月8日提出，在黔東南州落實(shí)化債責(zé)任和不新增隱性債務(wù)的前提下，允許融資平臺(tái)公司對(duì)符合條件的存量隱性債務(wù)，與金融機(jī)構(gòu)協(xié)商采取適當(dāng)?shù)恼蛊?、債?wù)重組等方式維持資金周轉(zhuǎn)，為當(dāng)?shù)貍鶆?wù)風(fēng)險(xiǎn)化解提供了路徑。

此前，“中特估”一路殺跌，也與市場(chǎng)對(duì)地方債的擔(dān)心有關(guān)。因?yàn)?，這個(gè)板塊的兩大軟肋就是房地產(chǎn)和地方債。房地產(chǎn)的問題并未徹底解決，地方債開始出現(xiàn)不好苗頭，對(duì)于中字頭個(gè)股而言，自然是掣肘。

民生證券認(rèn)為，最近三年，財(cái)政收入降溫，疊加存量債務(wù)到期集中，這些弱資質(zhì)地方城投再融資壓力加大，甚至陷入債務(wù)壓力大、融資成本高、債務(wù)壓力再度上行的負(fù)向循環(huán)。但城投債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最終可控，畢竟這是一場(chǎng)內(nèi)債。當(dāng)下城投債務(wù)壓力預(yù)示著未來或有兩大政策推進(jìn)，一是存量債務(wù)壓力化解；二是城投運(yùn)行模式轉(zhuǎn)型。

深圳某股份行理財(cái)子公司的評(píng)審表示，上述方案的可能性較大，之前他們開會(huì)也討論過這個(gè)方案。若這個(gè)方案屬實(shí)，那對(duì)改變市場(chǎng)預(yù)期將起到很大的作用。因?yàn)椋谀撤N程度上，等于是拆除了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

市場(chǎng)的變數(shù)

內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)其實(shí)相對(duì)好拆除，外部的風(fēng)險(xiǎn)則仍然存在。

《華爾街日?qǐng)?bào)》周二援引知情人士的話報(bào)道稱，拜登政府正準(zhǔn)備限制中國公司使用美國云計(jì)算服務(wù)。該報(bào)稱，新規(guī)定如果獲得通過，可能會(huì)要求亞馬遜和微軟等美國云服務(wù)提供商在向中國客戶提供使用先進(jìn)人工智能芯片的云計(jì)算服務(wù)之前尋求美國政府的許可。

美國商務(wù)部預(yù)計(jì)將在未來幾周內(nèi)實(shí)施該限制，作為10月推出的半導(dǎo)體出口管制政策擴(kuò)展的一部分。美國商務(wù)部、微軟和亞馬遜沒有在工作時(shí)間之外立即回應(yīng)置評(píng)請(qǐng)求。

而且，為了減少中國能獲得的技術(shù)研發(fā)投資，就在耶倫訪華的消息傳出之際，白宮還準(zhǔn)備出臺(tái)新的投資限制。

據(jù)悉，拜登政府即將批準(zhǔn)一項(xiàng)涉華行政命令，旨在監(jiān)管并有可能切斷美國在人工智能和量子計(jì)算等領(lǐng)域的對(duì)華投資。消息人士稱，相關(guān)工作已經(jīng)加快，最早在7月下旬準(zhǔn)備就緒，具體頒布時(shí)間和最終細(xì)節(jié)尚未確定。

此前不久，紐約時(shí)報(bào)也報(bào)道稱，在美國與中國的數(shù)字冷戰(zhàn)中，除電信服務(wù)外，美國當(dāng)局已開始日益關(guān)注一個(gè)新目標(biāo)：中國科技巨頭的云端運(yùn)算業(yè)務(wù)。根據(jù)5位知情人士說法，在過去18個(gè)月里，拜登政府和國會(huì)議員正加緊腳步，探索如何解決阿里巴巴和華為等中國科技巨頭云端運(yùn)算部門所衍生的安全問題。

其實(shí)，中國在云計(jì)算方面，對(duì)美國的依賴程度并沒有想象的那么大。據(jù)此前消息，中國最大的云計(jì)算企業(yè)阿里云發(fā)布云數(shù)據(jù)中心專用處理器CIPU，由此打破了美國芯片企業(yè)的壟斷，中國云計(jì)算企業(yè)依靠核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步打破在云計(jì)算行業(yè)的軟硬件優(yōu)勢(shì)。