上半年收官之時(shí)，聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議（UNCTAD）和世貿(mào)組織（WTO）等國際機(jī)構(gòu)都相繼出爐報(bào)告，研判2023年下半年全球貿(mào)易。

好消息是，從單項(xiàng)指標(biāo)上看，因疫情受到干擾的全球供應(yīng)鏈正在恢復(fù)正常，非必需消費(fèi)品的短缺和交貨延遲現(xiàn)象都有很大改善，一季度全球商品貿(mào)易的數(shù)量和價(jià)值均出現(xiàn)反彈。

(資料圖)

但展望未來，二季度全球貿(mào)易增長將放緩，下半年貿(mào)易前景并不樂觀，全年貿(mào)易增長恐低于過去水平，WTO給出了2023年全球貨物貿(mào)易量將增長1.7%的預(yù)測(cè)，這大大低于過去12年2.6%的平均水平。

而在展望下半年對(duì)全球貿(mào)易和供應(yīng)鏈恐構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)的因素時(shí)，上述國際機(jī)構(gòu)共同提到的包括全球經(jīng)濟(jì)放緩、通脹、金融市場(chǎng)動(dòng)蕩和地緣政治緊張局勢(shì)等。

WTO總干事伊維拉在來華參加2023年夏季達(dá)沃斯論壇期間反復(fù)強(qiáng)調(diào)，世界無法承受各種形式的“脫鉤斷鏈”。

她表示，據(jù)WTO估算，長期來看貿(mào)易保護(hù)主義和單邊主義會(huì)造成全球經(jīng)濟(jì)5%的損失，對(duì)發(fā)展中國家來說這一損失為12%-14%。

標(biāo)普全球市場(chǎng)財(cái)智供應(yīng)鏈研究負(fù)責(zé)人羅杰斯（Chris Rogers）對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，供應(yīng)鏈在活動(dòng)、庫存和季節(jié)性方面幾乎恢復(fù)正常，“不過，隨著企業(yè)開始實(shí)施長期供應(yīng)鏈重組計(jì)劃，進(jìn)入 2023年下半年后，政府政策和實(shí)體風(fēng)險(xiǎn)都存在大量不確定性?！?/p>

視覺中國圖

一些混合的復(fù)蘇信號(hào)

對(duì)于2023年第二季度，UNCTAD預(yù)測(cè)全球貿(mào)易增長將放緩，“總體而言，2023年下半年全球貿(mào)易前景悲觀，負(fù)面因素超過正面因素?！?/p>

不過，進(jìn)入下半年后，國際貿(mào)易的一份好消息來自韓國：7月1日，韓國產(chǎn)業(yè)通商資源部發(fā)布數(shù)據(jù)稱，韓國6月貿(mào)易收支出現(xiàn)了11.3億美元的順差，這是韓國自2022年2月以來首次實(shí)現(xiàn)月度貿(mào)易收支順差。

從2022年3月到今年5月，韓國的貿(mào)易收支連續(xù)15個(gè)月出現(xiàn)逆差。據(jù)統(tǒng)計(jì)，韓國6月出口額為542.4億美元，比去年同期減少了6.0%；6月份進(jìn)口額為531.1億美元，同比減少11.7%。

在國際貿(mào)易領(lǐng)域，由于韓國的貿(mào)易數(shù)據(jù)一定程度上可以作為全球經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)先指標(biāo)，因此韓國也被稱為全球經(jīng)濟(jì)的“金絲雀”，同時(shí)其出口也是全球商業(yè)和技術(shù)需求的主要晴雨表之一，因?yàn)轫n國生產(chǎn)的產(chǎn)品多為芯片、顯示器和成品油等關(guān)鍵產(chǎn)品。

2022年韓國的進(jìn)出口情況同全球貿(mào)易的曲線十分貼合?？v觀韓國進(jìn)出口全年數(shù)據(jù)，2022年，韓國出口情況在上半年一直相對(duì)穩(wěn)健，但在下半年開始出現(xiàn)急劇放緩跡象，這同全球貿(mào)易當(dāng)年發(fā)展也類似。

目前對(duì)于韓國商品的需求下滑是否已經(jīng)有所緩解，外界解讀不一。特別是接下來的7月和8月，并不是貿(mào)易的傳統(tǒng)旺季。韓國國民銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Moon Junghiu表示，出口下降或觸底，但目前要看的更重要的問題是，會(huì)是“V”型還是“L”型復(fù)蘇。

磐聚網(wǎng)（Panjiva）的數(shù)據(jù)顯示，6月占2017~2022年期間美國年度海運(yùn)進(jìn)口的8.2%，同時(shí)，7月和8月分別占8.8%和9.0%。

在加利福尼亞州從事貨代多年的美線專家羅杰對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，美線上通常感恩節(jié)、圣誕節(jié)假期才是最大的消費(fèi)季，而第二季度沒有重大的節(jié)假日。在他看來，今年第三季度開始，美國的進(jìn)口量會(huì)比現(xiàn)在的谷底水平有所增加。

標(biāo)普全球市場(chǎng)財(cái)智也在一份分析報(bào)告中稱，目前全球供應(yīng)鏈活動(dòng)恢復(fù)正常的證據(jù)現(xiàn)已明確：主要是由于活動(dòng)減少了。標(biāo)準(zhǔn)普爾全球制造業(yè)PM顯示，截至今年5月，供應(yīng)商交貨時(shí)間已達(dá)到2009年4月以來最快。

該報(bào)告顯示，從庫存角度來看，5月份制造商采購庫存略高于2023年第一季度平均水平，而制成品庫存接近 平衡。

如果看企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的話，可以看到快時(shí)尚公司的庫存與銷售比率與疫情前的水平一致，但家用電器、建筑供應(yīng)商和電子產(chǎn)品的庫存仍然很高，這反映了需求低迷，而不是因?yàn)樾碌摹耙苑廊f一”管理模式。

總體來看，2023年上半年的出貨量水平和模式似乎都恢復(fù)到了歷史水平。2023年5月，美國海運(yùn)集裝箱貨運(yùn)進(jìn)口量同比下降27%，但較疫情前2016年-2019年當(dāng)月平均水平，則僅僅高出2%。

這同WTO近期發(fā)布的貨物貿(mào)易晴雨表中數(shù)據(jù)貼合。目前集裝箱運(yùn)輸指數(shù)、空運(yùn)指數(shù)等略低于趨勢(shì)水平，短期全球貿(mào)易前景預(yù)測(cè)仍充滿不確定性。

值得關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)

羅杰斯的團(tuán)隊(duì)將俄烏沖突、歐盟碳邊境調(diào)整機(jī)制（CBAM）實(shí)施、巴拿馬運(yùn)河低水位等因素，列為今年下半年值得關(guān)注的對(duì)供應(yīng)鏈形成影響的重要因素。

俄烏沖突令食品供應(yīng)鏈特別容易受到“黑海糧食倡議”的影響。

在CBAM方面，羅杰斯表示，一系列以歐盟為重點(diǎn)的環(huán)境相關(guān)法規(guī)正在談判中，或?qū)⒂?023年下半年生效，這些法規(guī)可能對(duì)鋼鐵和鋁行業(yè)及其下游供應(yīng)鏈產(chǎn)生特別重要的影響。“譬如，歐盟和美國正在就根據(jù)生產(chǎn)過程中的溫室氣體排放對(duì)鋼鐵和鋁征收關(guān)稅的協(xié)議進(jìn)行談判?！彼Q。

按照時(shí)間表，美歐必須在10月之前就新的所謂“綠色鋼鐵”俱樂部達(dá)成具有約束力的協(xié)議，但據(jù)知情官員透露，歐盟認(rèn)為，美國提出的解決方案，可能違反WTO規(guī)則。如果雙方無法達(dá)成協(xié)議，美國針對(duì)歐盟的鋼鋁關(guān)稅將在今年10月自動(dòng)恢復(fù)，歐盟對(duì)美國的報(bào)復(fù)措施也將如此。這意味著，美國將對(duì)來自歐洲的鋼鐵征收25%的關(guān)稅，對(duì)來自歐洲的鋁征收10%的關(guān)稅，而歐盟的措施則針對(duì)美國輸歐的波本威士忌和哈雷戴維森摩托車等產(chǎn)品。

此外，歐盟的CBAM也將于10月開始正式運(yùn)行，并要求根據(jù)該計(jì)劃報(bào)告進(jìn)口情況。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者了解，歐盟目前已經(jīng)正式通知了WTO將實(shí)施CBAM，計(jì)劃于10月1日啟動(dòng)過渡期。在這一機(jī)制下，歐盟將對(duì)進(jìn)口的水泥、鋼鐵、鋁、化肥、電力和氫這六大行業(yè)商品征收“碳關(guān)稅”。

羅杰斯的團(tuán)隊(duì)并提醒，雖然國際貿(mào)易活動(dòng)模式似乎已恢復(fù)正常，但各種自然災(zāi)害和行業(yè)員工相關(guān)因素仍然可能導(dǎo)致實(shí)體物流網(wǎng)絡(luò)中斷，特別是在運(yùn)輸旺季期間。

譬如，一項(xiàng)尚未批準(zhǔn)的新協(xié)議降低了美國西海岸港口罷工的風(fēng)險(xiǎn)，但不能排除內(nèi)陸勞動(dòng)力中斷的可能性；又如，巴拿馬運(yùn)河的低水位已經(jīng)限制了從亞洲到大西洋方向的船舶航行。