隆基綠能(601012)6月20日晚間公告，公司擬發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所掛牌上市。此次發(fā)行GDR所代表的新增基礎(chǔ)證券A股股票不超過(guò)6.07億股，擬募資總額預(yù)計(jì)不超過(guò)199.96億元（含），將用于鄂爾多斯年產(chǎn)46GW單晶硅棒和切片項(xiàng)目、鄂爾多斯年產(chǎn)30GW單晶電池項(xiàng)目、馬來(lái)西亞年產(chǎn)2.8GW單晶組件項(xiàng)目以及越南年產(chǎn)3.35GW單晶電池項(xiàng)目。

值得關(guān)注的是，隆基綠能此舉將創(chuàng)下中國(guó)企業(yè)在瑞士交易所的融資紀(jì)錄。

【資料圖】

創(chuàng)下中企在瑞交所融資紀(jì)錄

此前在1月3日晚間，隆基綠能發(fā)布公告，公司赴瑞士交易所發(fā)行GDR的申請(qǐng)事宜，已獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理。彼時(shí)就有分析人士表示，隆基綠能將于2023年上半年在瑞士交易所正式發(fā)行GDR，此舉將創(chuàng)下中國(guó)企業(yè)在瑞士交易所的融資紀(jì)錄。

近200億元投向哪些項(xiàng)目，是大家非常關(guān)心的話題。

隆基綠能公告顯示，本次募資項(xiàng)目中投資額最大的就是“鄂爾多斯年產(chǎn)46GW單晶硅棒和切片項(xiàng)目”，該項(xiàng)目投資總額107.54億元，擬使用募集資金103.79億元，建設(shè)地點(diǎn)位于鄂爾多斯市伊金霍洛旗蒙蘇經(jīng)濟(jì)江蘇工業(yè)園西片區(qū)。項(xiàng)目建設(shè)完成后，公司將具備新增年產(chǎn)46GW單晶硅片的生產(chǎn)能力。

值得關(guān)注的是，“鄂爾多斯年產(chǎn)30GW單晶電池項(xiàng)目”實(shí)施地點(diǎn)同樣位于伊金霍洛旗蒙蘇經(jīng)濟(jì)江蘇工業(yè)園西片區(qū)。該項(xiàng)目投資總額70.24億元，擬使用募集資金60.71億元。

除了繼續(xù)在國(guó)內(nèi)優(yōu)化產(chǎn)能布局，隆基綠能也將目光投向東南亞。

“馬來(lái)西亞年產(chǎn)6.6GW單晶硅棒項(xiàng)目”投資總額21.25億元，擬使用募集資金2.10億元。該項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)位于馬來(lái)西亞砂拉越州民都魯市三馬拉珠工業(yè)園區(qū)，計(jì)劃建設(shè)期為14個(gè)月，項(xiàng)目建設(shè)完成后，公司將具備新增年產(chǎn)6.6GW單晶硅棒的生產(chǎn)能力。

此外，“馬來(lái)西亞年產(chǎn)2.8GW單晶組件項(xiàng)目”投資總額15.29億元，擬使用募集資金9.59億元，建設(shè)地點(diǎn)位于馬來(lái)西亞雪蘭莪州萬(wàn)撓UMW高附值工業(yè)園區(qū)。該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，馬來(lái)西亞隆基將成為公司在馬來(lái)西亞布局的高效組件制造基地之一。

“越南年產(chǎn)3.35GW單晶電池項(xiàng)目”投資總額7.57億元，擬使用募集資金4.89億元，建設(shè)地點(diǎn)位于越南北江省越安縣云中工業(yè)區(qū)。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，越南生產(chǎn)基地電池產(chǎn)能將得到提升。

隆基綠能表示，通過(guò)實(shí)施本次募投項(xiàng)目，公司將進(jìn)一步提升在馬來(lái)西亞和越南的產(chǎn)能規(guī)模，打造從單晶硅棒、硅片到電池和組件的完整海外產(chǎn)業(yè)鏈，更好地滿足高速增長(zhǎng)的全球光伏市場(chǎng)需求，幫助公司推進(jìn)全球化戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，靈活應(yīng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易保護(hù)和摩擦風(fēng)險(xiǎn)。

此前有分析指出，隆基綠能從2012年上市到現(xiàn)在的10年中，通過(guò)增發(fā)、公司債、配股等多種形式，所有再融資加起來(lái)約為262億元。如今隆基綠能在瑞士發(fā)行GDR募集資金近200億元，已經(jīng)接近過(guò)去再融資的總和。

上市企業(yè)發(fā)行GDR熱度持續(xù)提升

2022年2月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定》，在滬倫通基礎(chǔ)上，將滬倫通機(jī)制擴(kuò)容為“中歐通機(jī)制”，GDR發(fā)行地從英國(guó)市場(chǎng)拓展至瑞士、德國(guó)市場(chǎng)，且境內(nèi)方面GDR發(fā)行主體從上交所上市公司拓展至滬深上市公司。在此之后，上市企業(yè)發(fā)行GDR熱度持續(xù)提升。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年有41家上市公司新披露籌劃境外發(fā)行全球存托憑證。今年以來(lái)，已有十余家A股上市公司發(fā)布了籌劃或推進(jìn)發(fā)行全球存托憑證相關(guān)安排的公告。

天能股份(688819)2月28日晚間公告，瑞士證券交易所監(jiān)管局同意公司發(fā)行的GDR在滿足慣例性條件后在瑞士證券交易所上市。

牧原股份(002714)3月10日晚間公告，公司發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所上市獲得瑞士證券交易所監(jiān)管局附條件批準(zhǔn)。

東威科技(688700)3月21日晚間公告，中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)公司發(fā)行GDR所對(duì)應(yīng)的新增A股基礎(chǔ)股票不超過(guò)1177.6萬(wàn)股，按照公司確定的轉(zhuǎn)換比例計(jì)算，對(duì)應(yīng)的GDR發(fā)行數(shù)量不超過(guò)588.8萬(wàn)份。完成本次發(fā)行后，公司可到瑞士證券交易所上市。

揚(yáng)杰科技(300373)4月19日早間公告，公司發(fā)行的GDR于2023年4月18日（瑞士時(shí)間）在瑞士證券交易所上市。

芯原股份(688521)5月4日晚間公告，瑞士證券交易所監(jiān)管局同意公司發(fā)行的GDR在滿足慣例性條件后在瑞士證券交易所上市。

中國(guó)醫(yī)藥(600056)5月12日晚間公告，公司擬發(fā)行GDR，并申請(qǐng)?jiān)谌鹗孔C券交易所掛牌上市。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年以來(lái)A股共有13家上市公司成功發(fā)行瑞士GDR、1家上市公司成功發(fā)行倫敦GDR。目前仍有23家A股上市公司的瑞士GDR待發(fā)行。

財(cái)信證券研報(bào)認(rèn)為，隨著GDR逐漸成為一種成熟企業(yè)的境外融資模式，有助于拓寬企業(yè)境外上市融資渠道；對(duì)于資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放也有進(jìn)一步促進(jìn)作用，有利于境內(nèi)外市場(chǎng)資本融通、拓寬雙向融資渠道、促進(jìn)資源的全球化配置。

境外發(fā)行上市GDR迎來(lái)新規(guī)

據(jù)證券時(shí)報(bào)·券商中國(guó)報(bào)道，境外發(fā)行上市GDR迎來(lái)新規(guī)。6月2日滬深交易所就修訂后的互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

其中，最主要變化在于GDR境內(nèi)新增基礎(chǔ)股票上市條件，硬性門(mén)檻包括在交易所上市滿1年，且申請(qǐng)日前市值不低于人民幣200億元。

值得注意的是，修訂后的征求意見(jiàn)稿明確GDR發(fā)行要適用再融資規(guī)則，同時(shí)對(duì)信息披露提出了更為細(xì)致的要求。

今年5月證監(jiān)會(huì)曾發(fā)布《監(jiān)管規(guī)則適用指引——境外發(fā)行上市類(lèi)第6號(hào):境內(nèi)上市公司境外發(fā)行全球存托憑證指引》，對(duì)境內(nèi)上市公司境外發(fā)行GDR的定位、申請(qǐng)程序、規(guī)則適用、材料要求等作出規(guī)定，明確將GDR境內(nèi)新增基礎(chǔ)股票的發(fā)行納入注冊(cè)管理，并由交易所參照上市公司向特定對(duì)象發(fā)行股票的程序進(jìn)行審核。

彼時(shí)證監(jiān)會(huì)表示，支持具有一定市值規(guī)模、規(guī)范運(yùn)作水平較高的境內(nèi)上市公司，通過(guò)境外發(fā)行全球存托憑證募集資金，投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的主業(yè)領(lǐng)域，滿足海外布局、業(yè)務(wù)發(fā)展需求。

在此背景下，滬深交易所修訂后的互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法，相應(yīng)增加GDR境內(nèi)新增基礎(chǔ)股票上市條件及發(fā)行審核相關(guān)安排，并明確上市公司在籌劃及境外發(fā)行GDR階段的信息披露要求。

此次修訂備受關(guān)注的在于交易所明確GDR境內(nèi)新增基礎(chǔ)股票上市條件。

據(jù)悉，上市公司以其境內(nèi)新增股票為基礎(chǔ)證券在境外發(fā)行上市全球存托憑證的，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

1、《注冊(cè)管理辦法》《監(jiān)管規(guī)定》等規(guī)定的發(fā)行條件；

2、在滬深交易所上市滿1年，存在重組上市情形的，應(yīng)當(dāng)自重組上市完成后滿1年；

3、發(fā)行申請(qǐng)日前120個(gè)交易日按股票收盤(pán)價(jià)計(jì)算的上市公司A股平均市值不低于人民幣200億元；

4、滬深交易所規(guī)定的其他條件。

近年來(lái)，由于GDR上市擁有項(xiàng)目周期相對(duì)較短、審核體系相對(duì)靈活寬松、發(fā)行對(duì)象更為廣泛、募集資金用途相對(duì)靈活等優(yōu)勢(shì)，成為A股上市公司理想的再融資工具。有市場(chǎng)人士認(rèn)為，此次監(jiān)管修訂規(guī)則，一定程度上約束規(guī)范上市公司發(fā)行GDR行為，避免監(jiān)管套利情況出現(xiàn)。