圖源：圖蟲(chóng)創(chuàng)意

(資料圖)

寧德時(shí)代業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)透露大量信息。

3月24日下午，在寧德時(shí)代2022年業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，針對(duì)多個(gè)市場(chǎng)關(guān)注的問(wèn)題，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)、總經(jīng)理曾毓群給出了回復(fù)。

此前3月9日，寧德時(shí)代公布2022年年報(bào)，2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約3285.94億元，再創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)152.1%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約307.29億元，同比增長(zhǎng)92.9%，基本每股收益12.91億元，同比增長(zhǎng)87.87%。

創(chuàng)歷史的優(yōu)秀業(yè)績(jī)未能挽回寧德時(shí)代低迷股價(jià)，長(zhǎng)期表現(xiàn)低迷。新能源車按月滲透率達(dá)到30%，一眾新能源車公司卷入價(jià)格戰(zhàn)，碳酸鋰價(jià)格一路走低。而近期市場(chǎng)風(fēng)風(fēng)火火的中特股、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等行情繼續(xù)壓制新能源板塊股價(jià)。

在此背景下，曾毓群在寧德時(shí)代業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上透露了公司發(fā)展規(guī)劃以及回答了市場(chǎng)關(guān)心的熱點(diǎn)話題。

不造車，電池應(yīng)用未來(lái)仍有十倍以上空間

在回答寧德時(shí)代是否造車時(shí)，曾毓群表示，新能源電池的應(yīng)用范圍很廣闊，市場(chǎng)空間很大，在推進(jìn)CTC（一體化智能底盤），會(huì)為造車企業(yè)做好基礎(chǔ)工作，不會(huì)去造車，但仍會(huì)在圍繞電池服務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行拓展。

在國(guó)際市場(chǎng)占有率方面，寧德時(shí)代表示，根據(jù)SNE Research統(tǒng)計(jì)，2022年公司全球動(dòng)力電池使用量市占率為37.0%，較去年同期提升4.0個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)六年排名全球第一；2022年公司全球儲(chǔ)能電池出貨量市占率為43.4%，較去年同期提升5.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩年排名全球第一。

2023年汽車行業(yè)需求景氣度不佳，出現(xiàn)汽車降價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，甚至可能出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)新能源的擔(dān)憂。寧德時(shí)代則表示，短期因素的擾動(dòng)只是事物曲折前進(jìn)的正?，F(xiàn)象，隨著競(jìng)爭(zhēng)加劇產(chǎn)業(yè)會(huì)加速跨入重塑期，出清后的市場(chǎng)將會(huì)進(jìn)一步向頭部企業(yè)集中。寧德時(shí)代強(qiáng)調(diào)，新能源產(chǎn)業(yè)處在早期發(fā)展階段，從長(zhǎng)周期維度看，行業(yè)有二十倍的市場(chǎng)空間。

曾毓群表示，新能源車的滲透率不等于電池的滲透率，大家只看到了乘用車新車的滲透率，而沒(méi)有看到其他電池應(yīng)用的巨大需求空間，未來(lái)仍有十倍以上空間。公司擁有廣泛的技術(shù)與產(chǎn)品儲(chǔ)備，在市場(chǎng)上還有N個(gè)應(yīng)用增長(zhǎng)。

近期碳酸鋰價(jià)格加速下滑，而寧德時(shí)代曾提出鋰礦返利計(jì)劃。曾毓群表示，鋰礦返利計(jì)劃不是降價(jià)，而是我們獲取了一些礦產(chǎn)資源，不想賺取暴利，公司自有礦可以覆蓋該次行動(dòng)涉及的鋰鹽當(dāng)量。

關(guān)于超級(jí)拉線，寧德時(shí)代表示，鑄造了第8代超級(jí)智造產(chǎn)線-PSL，實(shí)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)力的大幅領(lǐng)先，人員數(shù)量下降70%，速度提升300%，超高柔性、一鍵換型。在寧德燈塔工廠先進(jìn)實(shí)踐的基礎(chǔ)上再一次重大飛躍，大幅提高產(chǎn)品質(zhì)量及一致性，產(chǎn)品單體缺陷率達(dá)到DPPB級(jí)別。

不看好固態(tài)電池，鈉電池和M3P年內(nèi)量產(chǎn)

在電池技術(shù)方面，寧德時(shí)代此前在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，2023年鈉離子電池的供應(yīng)鏈將更加成熟，今年鈉離子電池和M3P預(yù)計(jì)都將實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。

談及新技術(shù)M3P電池，曾毓群表示，M3P大規(guī)模應(yīng)用情況下降本增效，低溫性能、能量密度優(yōu)于鐵鋰，成本優(yōu)于三元。

鈉離子電池方面，曾毓群認(rèn)為普通的鈉電在鋰價(jià)降低情況下體現(xiàn)不了重大優(yōu)勢(shì)，而寧德時(shí)代的鈉電與鋰價(jià)波動(dòng)不敏感。

大圓柱電池方面，曾毓群表示，應(yīng)個(gè)別客戶特殊應(yīng)用要求，公司已研發(fā)成功4680、4695等大圓柱電池，同比進(jìn)行測(cè)試，寧德時(shí)代的大圓柱電池循環(huán)壽命是國(guó)內(nèi)外友商的3倍以上，能量密度比友商高出10%以上，安全性遠(yuǎn)超友商，接近麒麟電池。

麒麟電池方面，曾毓群表示，高端車型將來(lái)都是麒麟的優(yōu)質(zhì)客群，公司的麒麟電池是公司的主要方向之一，在能量密度、安全性能、快充性能、循環(huán)壽命等方面遠(yuǎn)超國(guó)內(nèi)外友商的4680等大圓柱電池。

對(duì)于固態(tài)電池，曾毓群認(rèn)為固態(tài)電池難以形成有技術(shù)可行性和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，比如前幾年市場(chǎng)期盼的石墨烯電池等某些技術(shù)，目前并未見(jiàn)到真正落地。對(duì)比全固態(tài)電池，曾毓群表示，寧德時(shí)代的凝聚態(tài)電池可更快實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，且實(shí)現(xiàn)高比能與高安全兼得。

鈣鈦礦電池方面，曾毓群表示進(jìn)展順利，正在按計(jì)劃推進(jìn)。

新能源板塊表現(xiàn)不佳，市值被中國(guó)移動(dòng)超越

有券商表示，寧德時(shí)代市占率及盈利能力向上，新技術(shù)和海外市場(chǎng)帶來(lái)彈性及空間，看好中長(zhǎng)期向上趨勢(shì)。

不過(guò)，寧德時(shí)代股價(jià)自2021年底以來(lái)，表現(xiàn)低迷，今年以來(lái)股價(jià)一直在近2年低位徘徊。2021年底，寧德時(shí)代股價(jià)屢創(chuàng)歷史新高，市值一度超過(guò)1.5萬(wàn)億元，位居A股排行榜第二位。

寧德時(shí)代最新市值9613億元，近期被中國(guó)移動(dòng)、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)石油市值超越，位列A股市值第7，A股股價(jià)每股393.58元，自最高位置下跌43%。

除了龍頭公司寧德時(shí)代，A股整個(gè)新能源板塊近年來(lái)股價(jià)均表現(xiàn)不佳。

有基金經(jīng)理直言，下游的新能源車行業(yè)貝塔或已見(jiàn)頂。目前國(guó)內(nèi)新能源車按月的滲透率已經(jīng)達(dá)到了30%，行業(yè)未來(lái)壓力將增大。新能源車行業(yè)已經(jīng)步入競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)，在這個(gè)新的市場(chǎng)階段，隨著產(chǎn)品社會(huì)總產(chǎn)量的提高、價(jià)格的下探，龍頭公司的利潤(rùn)增速也會(huì)受到挑戰(zhàn)。下游行業(yè)受到挑戰(zhàn)，對(duì)中上游的影響到底有多大？暫時(shí)還很難估量，不過(guò)從短期來(lái)看，必然會(huì)影響市場(chǎng)對(duì)中上游公司的估值。

近期，A股走勢(shì)分化，在增量資金有限的背景下，中特股、信創(chuàng)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、游戲板塊等行情輪番上陣，吸引了市場(chǎng)大量活躍資金，處于估值高位的新能源板塊則被大量抽血。市場(chǎng)甚至有傳言，有基金經(jīng)理“砍倉(cāng)”新能源。

對(duì)于當(dāng)前調(diào)整中的新能源賽道何時(shí)企穩(wěn)，有基金經(jīng)理強(qiáng)調(diào)，當(dāng)新能源估值被消化完畢后，或?qū)⒃俅握故鞠蛏系膹椥浴?/p>