從美國到歐洲再到亞洲，全球金融股周二（14日）繼續(xù)下跌，自上周五以來，MSCI世界金融指數（MSCI World Financials Index）和MSCI新興市場金融指數（MSCI EM Financials Index）囊括的股票總市值已下跌約4650億美元。而其中，日本銀行股位列全球跌幅最大的市場之一，跌幅恐將更甚于美國銀行股。

第一財經特約記者 葉文多/攝

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不確定性繼續(xù)困擾著金融業(yè)

美國小銀行危機使得投資者減少了全球銀行股的風險敞口。周一，KBW地區(qū)銀行業(yè)指數（KBW Regional Banking Index）下跌7.7%，創(chuàng)下2020年6月以來的最大跌幅。周二，MSCI世界金融指數繼續(xù)下跌3.1%，跌至去年11月29日以來最低點。第一共和國銀行的股價在過去三個交易日內累計暴跌近73%，成為MSCI世界金融指數中同期跌幅最大的個股。

14日，歐洲STOXX銀行指數（Europe"s STOXX banking index）也下跌5.7%，德國商業(yè)銀行下跌12.7%，瑞士信貸下跌9.6%，創(chuàng)歷史新低，其周二稍早報告稱，在之前的報告中發(fā)現(xiàn)了“重大弱點”，并正在采取補救計劃。

在亞洲，日本三菱UFJ金融集團（Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.）股價下跌8.6%，韓國韓亞金融集團（Hana Financial Group Inc.）下跌3.9%，澳大利亞澳新銀行（ANZ Group Holdings）下跌1.5%?？偛课挥谙つ岬耐顿Y銀行巴倫喬伊(Barrenjoey)的首席股票策略師Damien Boey稱：“銀行間市場變得緊張，監(jiān)管部門的流動性支持措施本應阻止這些動態(tài)，但主街仍一直在關注事態(tài)進展?！?/p>

同時，由于投資者押注美聯(lián)儲下周將因此下調加息幅度，對加息路徑的重新押注也加劇了市場波動。交易員目前認為，在此次會議上不加息的可能性為50%，預計下半年將降息。而上周稍早，市場押注此次會議有70%的概率加息50個基點。

分析人士表示，不確定性繼續(xù)困擾著金融業(yè)，投資者仍擔心全球小型銀行的健康狀況和監(jiān)管收緊的前景。投資者尤為擔憂后續(xù)若有更多地區(qū)銀行倒閉，監(jiān)管機構仍會僅保護儲戶而不會保護股東。

不過，彭博資訊（Bloomberg Intelligence）的分析師陳（Francis Chan）在一份報告中寫道，由于存款較多，資產組合和流動性情況較好，北亞地區(qū)的主要銀行“面臨突然擠兌令小銀行倒閉的風險極小”。

日本銀行股跌幅是亞太區(qū)整體跌幅的七倍多

日媒分析稱，不少日本金融機構都在美國進行過債券投資，也均披露過在硅谷銀行有存款，因此都有可能受到影響。為此，在近期的銀行股大跌中，日本銀行股位列跌幅最大的市場之一。

周二，東京證交所銀行業(yè)指數（TSE banking index）收跌7.4%，延續(xù)周一4%的跌幅。日本各大銀行股均大幅下跌，地區(qū)銀行跌幅最大，富山第一銀行（First Bank of Toyama）下跌近12%。此外，三井住友金融集團（Sumitomo Mitsui Financial Group）也下跌7.6%。

更廣泛來看，日本兩大股指也均連續(xù)第三個交易日下跌，且跌幅擴大，日經225股指周二下跌2.19%，東證股指下跌2.67%，三個交易日累計跌幅近16%，是除日本以外的更廣泛亞洲金融指數跌幅的七倍之多。并且，有別于歐美股市主要是銀行股殺跌，東證交易所33個行業(yè)板塊全部下跌，銀行業(yè)、保險業(yè)、礦業(yè)跌幅均超過5%，位列前三。

根據彭博匯編的約130家資產超過50億美元的亞太地區(qū)銀行的數據，日本銀行在該地區(qū)未實現(xiàn)虧損與股本比率（unrealized loss-to-equity ratios）最高的銀行中占比顯著。Jimoto Holdings Inc.、筑波銀行（Tsukuba Bank Ltd）和福島銀行（Fukushima Bank Ltd.）的未實現(xiàn)虧損與股本比率均至少達到9%。這三家銀行的市值均低于1.5億美元，三個交易日跌幅均超過10%。

日本野村綜合研究所經濟學家木內登英認為，硅谷銀行破產雖不會導致所有銀行接連倒閉，但難以避免給全球金融界帶來不安情緒。為規(guī)避風險，人們可能大量買入日元。隨著日元價格高漲，出口企業(yè)收益狀況惡化，日本股市或比美國下跌還嚴重。

不僅股市，日本國債收益率也跌至多個月低點，10年期日債收益率自去年11月來首次跌至0.24%。日債收益率曲線也趨平，降低了長期利率前景，給銀行帶來了額外的壓力。

野村證券（Nomura Securities）的首席股票策略師池田裕之助（Yunosuke Ikeda）表示，日本市場對美國地區(qū)銀行危機蔓延至日本的擔憂，促使投資者調降了對日本央行可能很快放松甚至退出收益率曲線控制（YCC）政策的預期。投資者同樣削弱了對日本央行推動貨幣政策正常化的預期。而正是這一預期在上周推動東京證交所銀行業(yè)指數漲至2015年以來的最高水平?！按饲?，更高的利率前景令投資者對日本銀行股感到興奮，而眼下，平倉銀行股的壓力非常大?！背靥锓Q。

為此，日本官方也下場穩(wěn)定市場。據日本媒體報道，日本央行周二連續(xù)第二天為股市提供大規(guī)模支撐，以阻止股市進一步暴跌。日本央行周一晚間透露，自2022年12月初以來，首次進入東京股市，購買了價值52億美元的ETF。