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一連答“27問”,證監(jiān)會回應建議北交所增加直接上市通道|天天短訊

2023年全國兩會即將啟幕。2月24日,中國證監(jiān)會官網顯示,證監(jiān)會高質量完成2022年全國人大代表建議和全國政協(xié)委員提案辦理工作。全年證監(jiān)會共承辦全國人大代表議案、建議191件,全國政協(xié)委員提案179件。

據了解,代表委員持續(xù)關注資本市場改革發(fā)展,積極建言獻策。同日,證監(jiān)會一連公布了27條答復函,貝殼財經記者發(fā)現(xiàn),在已公開的答復函中,多位代表委員將目光轉向北京證券交易所(以下簡稱“北交所”),包括建議北交所增加直接申請上市通道、新股網上發(fā)行實施市值配售以及建議取消股轉系統(tǒng)掛牌期等。

建議北交所增加直接上市通道,證監(jiān)會:將研究進一步優(yōu)化掛牌條件


(資料圖)

2021年11月,北交所正式開市,其定位中小創(chuàng)新企業(yè),總體平移精選層各項基礎制度,堅持北交所上市公司由創(chuàng)新層公司產生,維持新三板基礎層、創(chuàng)新層與北京證券交易所“層層遞進”的市場結構。

在近兩年的發(fā)展中,有代表委員提出,在現(xiàn)有單一上市通道外,新增高精特新企業(yè)直接申請北交所上市的通道。

2023年2月24日,證監(jiān)會就《關于北交所增加直接申請上市通道的提案》作出回應。

證監(jiān)會表示,在北交所市場建設過程中,證監(jiān)會高度重視“專精特新”企業(yè)的發(fā)展,研究出臺多項政策措施。一是積極服務“專精特新”中小企業(yè)做好申報北交所上市工作,實施“一企一檔一策”,保障優(yōu)質企業(yè)“應報盡報”。二是加強后備企業(yè)培育;三是結合創(chuàng)新型中小企業(yè)特點,研究進一步優(yōu)化掛牌條件,提升對“專精特新”企業(yè)的精準度和包容度。

“下一步,我們將會牢牢把握北交所市場定位,廣泛聽取意見、持續(xù)深化改革、完善基礎制度,根據新三板、北交所發(fā)展階段和運行情況,持續(xù)推動貼合創(chuàng)新型中小企業(yè)需求的制度創(chuàng)新,進一步激發(fā)市場活力,拓展多層次資本市場服務中小企業(yè)的廣度和深度?!弊C監(jiān)會指出,同時,將指導北交所進一步提高服務水平,明確創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)行上市預期,支持“專精特新”中小企業(yè)在北交所發(fā)展壯大,積極服務構建新發(fā)展格局、推動實體經濟高質量發(fā)展。

建議新股網上實施市值配售,證監(jiān)會:適時優(yōu)化新股發(fā)行申購模式

北交所新股網上發(fā)售制度也是代表委員的關注點之一。據了解,北交所新股申購方式平移了新三板精選層的全額繳款制。有代表委員建議北交所新股網上發(fā)行實施市值配售。

對此,證監(jiān)會表示,北交所開市以來新股網上發(fā)行平穩(wěn)有序,投資者保持了較高的申購熱情,同時由于總體發(fā)行規(guī)模較小、發(fā)行節(jié)奏較為平緩,并未出現(xiàn)大規(guī)模資金凍結的情況。

同時,市值配售與全額繳款兩種方式在滬深市場均有過應用,各有其優(yōu)缺點。相較全額繳款制度,市值配售有利于提升資金使用效率,激發(fā)投資者申購熱情,但也存在投資者大量棄購、券商大額包銷等風險,尤其是在二級市場波動較大的情況下,上述風險更為明顯。

“目前,北交所實施市值配售需要具備市場規(guī)模較大、投資者持有市值結構與申購意愿匹配度較高等條件。隨著北交所市場規(guī)模不斷擴大、上市公司結構逐步優(yōu)化、機構投資者日益豐富,我將會在持續(xù)評估市場運行情況的基礎上,根據市場發(fā)展需求,適時優(yōu)化新股發(fā)行申購模式?!弊C監(jiān)會表示。

同時,證監(jiān)會指出,證監(jiān)會一直積極推動各類機構投資者入市,增加中長期資金,優(yōu)化北交所市場生態(tài),提高服務實體經濟的能力。

數(shù)據顯示,北交所開市以來,各類投資者參與熱情較高,主題公募產品認購踴躍,社保、保險、合格境外機構投資者(QFII)均已入場交易,合格投資者超過500萬戶,較精選層時期增長2倍,市場生態(tài)明顯改善。

“下一步,我將會持續(xù)推動北交所加強市場服務,進一步擴大機構投資者隊伍,豐富機構投資者類型,鼓勵證券公司、公募基金、私募基金等機構投資者加大北交所投資力度,采取措施吸引更多保險公司、企業(yè)年金等機構投資者進入北交所,為北交所市場提供更多長期穩(wěn)定資金,促進創(chuàng)新型中小企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。”證監(jiān)會指出。

建議取消股轉系統(tǒng)掛牌期,證監(jiān)會:推動北交所高質量擴容

北交所流動性問題飽受市場詬病,證監(jiān)會在對十三屆全國人大五次會議第7147號建議的答復中指出,《關于北京證券交易所取消股轉系統(tǒng)掛牌期增強創(chuàng)新包容性提高流動性,實現(xiàn)高質量發(fā)展的建議》收悉。

證監(jiān)會表示,開市以來,包容精準的準入制度、公開透明的審核制度、靈活多元的發(fā)行制度、高效均衡的交易制度均有效運轉,經受住了市場考驗。同時,各方參與度大幅提升,機構積極開展調研,主題公募產品認購踴躍,社保、保險、QFII均已入場,合格投資者超過500萬,較精選層增長2倍,市場生態(tài)明顯改善。

從市場定位和發(fā)展階段看,北交所基礎制度安排具有自身特色,市場運行也具有自身特點,從目前階段運行情況,社會各方是理解和支持的。

證監(jiān)會指出,北交所的流動性受多重因素影響,應當全面客觀看待。一方面,北京證券交易所上市公司規(guī)模小、抗風險能力低,且合格投資者交易相對低頻理性,持股期限較長。開市以來,截至2022年5月底,北交所日均成交約13億元,日均換手率1.1%,年化換手率達近300%,與中小市值股票流動性特征基本匹配。另一方面,流動性水平與上市公司質量緊密相關,市場認可度高的企業(yè)流動性較為充裕,隨著優(yōu)質企業(yè)的持續(xù)供給,市場流動性和估值定價將進一步提升。

“我們也應認識到,打造服務創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地不是一蹴而就的,北交所市場功能的充分發(fā)揮和市場認可度的提升需要一定時間積累?!弊C監(jiān)會表示,下一步,將指導北京證券交易所繼續(xù)提升審核包容度和精準性,明確創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)行上市預期,努力提高上市公司質量,推動北交所高質量擴容。同時,將大力推動制度創(chuàng)新,研究發(fā)布北交所指數(shù),推出混合交易制度,豐富投資產品類型,強化投資者保護,完善創(chuàng)新型中小企業(yè)梯度培育等政策支持體系,進一步激發(fā)市場活力,促進形成創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)熱情高漲、合格投資者踴躍參與、中介機構歸位盡責的良性市場生態(tài)。(新京報貝殼財經記者 胡萌 校對 張彥君)

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