鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《投資觀察》 文丨瀟瀟

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(資料圖片僅供參考)

1、中信證券今年接連被罰，涉及員工違規(guī)炒股、保薦失責(zé)等違規(guī)，近日還因違反反洗錢(qián)相關(guān)規(guī)定被重罰1376萬(wàn)元。

2、中信證券預(yù)計(jì)2022年?duì)I收同比下滑14.36%、歸母凈利潤(rùn)同比下滑8.57%，這是自2019年以來(lái)首次出現(xiàn)營(yíng)收凈利下滑。

3、從中信證券三季報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，自營(yíng)業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入大幅下滑是拖累業(yè)績(jī)的重要原因。2022年第四季度，中信證券盈利能力進(jìn)一步下滑，歸母凈利潤(rùn)為45.53億元，環(huán)比下降15.22%。

近日，中信證券因違反反洗錢(qián)相關(guān)規(guī)定，被央行重罰1376萬(wàn)元，三位執(zhí)行總經(jīng)理及一位總監(jiān)作為責(zé)任人合計(jì)被罰21萬(wàn)元。

對(duì)此，有網(wǎng)友評(píng)論到，“行為惡劣”、“該罰”、“從嚴(yán)執(zhí)法才能讓證券行業(yè)健康發(fā)展，防止劣幣驅(qū)逐良幣”。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《投資觀察》注意到，這并不是中信證券今年首次被罰。此前還因員工違規(guī)炒股、保薦失責(zé)等違規(guī)被監(jiān)管處罰。

員工違規(guī)炒股被罰 兩名保代被上交所點(diǎn)名

近年來(lái)，違規(guī)炒股現(xiàn)象一直是證券從業(yè)人員處罰的重災(zāi)區(qū)。2023年以來(lái)，已有多名券商從業(yè)人員因此被罰，其中就涉及中信證券。

據(jù)深圳證監(jiān)局1月5日處罰決定書(shū)顯示，2012年7月至2019年7月期間，先后任職于國(guó)信證券、中信證券的羅某，使用母親配偶和的證券賬戶交易股票，違規(guī)炒股長(zhǎng)達(dá)七年之久。涉案期間，羅某操作上述證券賬戶合計(jì)總成交金額3631.07萬(wàn)元，虧損5.29萬(wàn)元。

《證券法》規(guī)定，證券公司的從業(yè)人員，在任期內(nèi)不得直接或者以化名、借他人名義持有、買(mǎi)賣(mài)股票。羅某因違反規(guī)定，被深圳證監(jiān)局罰款6萬(wàn)元。

時(shí)隔8天，中信證券再次有員工因違規(guī)領(lǐng)到罰單。1月13日，上交所開(kāi)出2023年1號(hào)、2號(hào)監(jiān)管警示函，涉及中信證券兩名保代。

1月13日，中信證券兩名員工肖某春、路某被上交所出具監(jiān)管警示函。二人作為華大智造的IPO保薦代表人，因沒(méi)有及時(shí)對(duì)華大智造與關(guān)聯(lián)方的合作事項(xiàng)進(jìn)行核查報(bào)告、沒(méi)有督促華大智造及時(shí)履行信息披露義務(wù)，而被上交所“警示”保薦職責(zé)履行不到位。

營(yíng)收凈利雙降，兩大業(yè)務(wù)下滑是主因

接連被罰的中信證券業(yè)績(jī)表現(xiàn)也不如往年。

中信證券披露的2022年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2022年預(yù)計(jì)收入655.33億元，同比下滑14.36%；預(yù)計(jì)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)211.21億元，同比下滑8.57%。

中信證券2022年業(yè)績(jī)快報(bào)截圖

對(duì)于預(yù)虧情況，中信證券沒(méi)有在業(yè)績(jī)快報(bào)中解釋原因，反而表示“2022年公司努力克服疫情及市場(chǎng)波動(dòng)等因素的影響，業(yè)績(jī)繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先?！?/p>

與整個(gè)行業(yè)相比，中信證券歸母凈利潤(rùn)預(yù)虧8.57%的成績(jī)確實(shí)算得上業(yè)內(nèi)領(lǐng)先。鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《投資觀察》根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，素有“牛市旗手”稱號(hào)的券商2022年業(yè)績(jī)普遍亮起紅燈，目前已有28家券商或上市母公司公布2022年業(yè)績(jī)快報(bào)或預(yù)告，僅方正證券1家預(yù)增，東方財(cái)富、國(guó)元證券等5家預(yù)虧下限在10%以內(nèi)，19家最大預(yù)虧幅度超50%。

雖然業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，但這是“券商一哥”2019年以來(lái)首次出現(xiàn)營(yíng)收凈利下滑，此前三年中信證券的營(yíng)收增幅分別為15.9%、26.06%、40.71%，歸母凈利潤(rùn)增幅分別為30.23%、21.86%、55.01%。

2022年行情不佳，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《投資觀察》注意到，券商業(yè)績(jī)整體下滑也早有端倪。據(jù)中證協(xié)數(shù)據(jù)計(jì)算，2022年前三季度，140家證券公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3042.42億元，同比減少16.95%；凈利潤(rùn)1167.63億元，同比減少18.9%。

2022年第四季度，中信證券的盈利能力進(jìn)一步下滑。鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《投資觀察》綜合中信證券三季報(bào)、2022年業(yè)績(jī)快報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算得知，2022年第四季度，中信證券的歸母凈利潤(rùn)為45.53億元，環(huán)比下降15.22%。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《投資觀察》研究發(fā)現(xiàn)，前三季度中信證券的自營(yíng)業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入大幅下滑成為拖累業(yè)績(jī)的重要原因。

中信證券三季報(bào)截圖

2022年前三季度，中信證券自營(yíng)業(yè)務(wù)收入124.08億元，同比大幅下降19.45%。其中公允價(jià)值變動(dòng)損失108.52億元，同比減少8562%。同期，中信證券經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)收入87.91億元，同比下降19.19%。

與此同時(shí)，中信證券前三季度資管業(yè)務(wù)收入下滑5.78%，投行業(yè)務(wù)收入上漲11.11%。

中信證券預(yù)測(cè)被網(wǎng)友吐槽“割韭菜”

作為“券商一哥”，中信證券的研報(bào)歷來(lái)被市場(chǎng)關(guān)注。

近日，中信證券對(duì)貴州茅臺(tái)將漲到3000元的預(yù)測(cè)再次被網(wǎng)友挖出。有投資者在社區(qū)平臺(tái)上調(diào)侃要截圖留念，“看看什么時(shí)候能實(shí)現(xiàn)（中信證券）預(yù)測(cè)價(jià)格！”

此事也引發(fā)了多位吃瓜群眾的討論，網(wǎng)友紛紛調(diào)侃 “中信反買(mǎi)，別墅靠?！?、“高位研報(bào)就是赤裸裸喊接盤(pán)”、“預(yù)測(cè)就是用來(lái)割韭菜”。

股民的吐槽起因于中信證券2021年2月10日發(fā)布的貴州茅臺(tái)研報(bào)，當(dāng)時(shí)中信預(yù)測(cè)茅臺(tái)的目標(biāo)價(jià)將達(dá)到3000元。

事有湊巧，中信證券研報(bào)發(fā)出后的首個(gè)交易日，貴州茅臺(tái)在盤(pán)中創(chuàng)出歷史新高后收跌5%。隨后幾天，更是加速下跌，14個(gè)交易日大跌超25%。

但這并沒(méi)有改變中信證券對(duì)茅臺(tái)的看好，反而在2021年8月初的研報(bào)中繼續(xù)給出了“維持1年期目標(biāo)價(jià)3000元”的預(yù)測(cè)。但同月20日，按照Wind前復(fù)權(quán)數(shù)據(jù)，貴州茅臺(tái)卻創(chuàng)下2021年內(nèi)最低點(diǎn)1490元，半年時(shí)間大跌41%，較中信證券3000元的目標(biāo)價(jià)已接近“腰斬”。

直至2022年4月，中信證券才把貴州茅臺(tái)的目標(biāo)價(jià)下調(diào)至2246元，相較于2021年3000元的目標(biāo)價(jià)，降幅達(dá)25%。但在此之后，按照Wind前復(fù)權(quán)數(shù)據(jù)，貴州茅臺(tái)的股價(jià)始終未達(dá)到2246元。

除了茅臺(tái)這一經(jīng)典的“反向預(yù)測(cè)”之外，中信證券在2022年1月3日發(fā)布的《2022年穩(wěn)增長(zhǎng)政策十大展望》（以下簡(jiǎn)稱《展望》）也難以令市場(chǎng)信服?！墩雇分校行抛C券認(rèn)為，“對(duì)A股市場(chǎng)，上半年機(jī)會(huì)較多，而下半年市場(chǎng)則相對(duì)平淡?！?/p>

但從實(shí)際結(jié)果來(lái)說(shuō)，2022年滬指整體下跌15.13%，其中上半年滬指跌6.63%，這種行情雖不能代表機(jī)會(huì)少，但對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)操作難度很大，賺錢(qián)效應(yīng)較差；而下半年大跌9.1%，也稱不上平淡。

值得一提的是，2022年12月7日，中信證券發(fā)布了《A股市場(chǎng)2023年投資策略》，并給出了A股轉(zhuǎn)折時(shí)間點(diǎn)——“二季度開(kāi)始A股上行動(dòng)能更強(qiáng)”；投資上聚焦“精準(zhǔn)防疫帶來(lái)實(shí)質(zhì)性放松的受益行業(yè)”、“地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈”、“全球流動(dòng)性拐點(diǎn)利好的港股、貴金屬”三條主線。

“券商一哥”對(duì)于2023年的預(yù)測(cè)是否準(zhǔn)確，還有待市場(chǎng)檢驗(yàn)，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)《投資觀察》將持續(xù)關(guān)注。