滿心歡喜看到基金估算凈值上漲5.27%，當晚公布的實際凈值卻下跌0.24%。發(fā)生了什么？

這是融通基金旗下融通中國風1號靈活配置混合基金12月26日的凈值表現(xiàn)，實際凈值漲跌幅與估算凈值相差約5.5個百分點。

對于出現(xiàn)如此大的誤差，基金業(yè)內人士分析，一般情況下是因為更換了基金經(jīng)理，新任的基金經(jīng)理會按照自己的投資思路重新布局。記者從公告中發(fā)現(xiàn)了線索：12月16日，融通中國風1號靈活配置混合基金曾發(fā)布基金經(jīng)理變更公告，原基金經(jīng)理彭煒因個人原因離任，由鄒曦新任基金經(jīng)理一職。而分析這兩位基金經(jīng)理此前管理的產(chǎn)品，他們的持倉風格有很大差異。

(相關資料圖)

對于為何僅上任10天，持倉就發(fā)生如此大調整，還有待基金公司做出進一步說明。中國證券報記者就此事聯(lián)系了融通基金相關人士，但截至發(fā)稿，對方暫未回應。

基金凈值離奇“跑偏”

12月26日，融通中國風1號靈活配置混合A/B基金因實際凈值漲幅與預估相差甚遠，引發(fā)投資者關注。

天天基金顯示，根據(jù)基金歷史披露持倉和指數(shù)走勢估算得到的估算數(shù)據(jù)來看，12月26日這一天融通中國風1號靈活配置混合A/B基金的估算漲幅達到5.27%。然而，基金公司披露的基金實際凈值卻下跌了0.24%。實際凈值漲跌幅與估算相差約5.5個百分點。

圖片來源：天天基金

投資者看到此情況紛紛炸鍋。不少投資者在基金討論區(qū)發(fā)出疑問，還有網(wǎng)友甚至發(fā)出懸賞問答求解答。

圖片來源：基金討論區(qū)

有不少投資者呼吁基金公司能出來解釋一下此情況。中國證券報記者就此聯(lián)系了融通基金相關人士，但截至發(fā)稿，對方暫未回應。

都是調倉“惹的禍”？

三季度末，該基金重倉了錦浪科技、派能科技、天合光能等多只新能源、光伏相關個股。12月26日，風電、光伏、電力設備等板塊領漲，該基金三季度末的重倉股多只漲逾10%。

圖片來源：Wind

基金重倉股大漲，基金凈值卻回調，最大的可能就是基金已經(jīng)換倉。盡管基金公司暫未回應，但記者從該基金的公告中發(fā)現(xiàn)了“蛛絲馬跡”。

12月16日，融通中國風1號靈活配置混合基金曾發(fā)布基金經(jīng)理變更公告，原基金經(jīng)理彭煒因個人原因離任，由鄒曦新任基金經(jīng)理一職。

圖片來源：基金公告

公告顯示，鄒曦具有21年證券、基金行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷，2001年5月加入融通基金，曾任行業(yè)研究員、基金經(jīng)理、研究部總經(jīng)理、權益投資部總經(jīng)理等，現(xiàn)任公司副總經(jīng)理兼權益投資總監(jiān)，管理著融通行業(yè)景氣證券投資基金、融通領先成長混合型證券投資基金(LOF)、融通通乾研究精選靈活配置混合型證券投資基金等多只基金。公開資料顯示，原基金經(jīng)理彭煒于2012年4月加入融通基金，歷任建筑建材、房地產(chǎn)、鋼鐵煤炭行業(yè)研究員，周期行業(yè)組組長。

一位基金業(yè)內人士表示，基金估值是按照最近一個季度末，基金的重倉股、持倉比例、倉位等數(shù)據(jù)，綜合估算出來的數(shù)值?；鸬膬糁凳前凑栈鸾?jīng)理當前買的股票所計算出來的收益，倘若重倉股或持倉股發(fā)生變化，那么凈值和估值會有誤差。對于出現(xiàn)如此大的誤差，一般情況下是在本季度更換了基金經(jīng)理，由于投資理念、投資方法的不同，一般新任的基金經(jīng)理會按照自己的思路重新投資布局，而凈值估算仍按照上季度末的持倉來進行。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年三季度末二人的持倉行業(yè)確實有較大區(qū)別。

彭煒行業(yè)配置分析

圖片來源：Wind

鄒曦行業(yè)配置分析

圖片來源：Wind

不過，有投資者認為，新基金經(jīng)理上任僅10天，基金調倉很難一次性全部換倉完畢，還是希望基金公司能做進一步說明。也有基民表示，此前一直跟隨原基金經(jīng)理，基金經(jīng)理變更對基金風格影響較大，后悔沒有及時賣出。

一位公募人士表示，每個基金經(jīng)理都有自己的投資習慣，基金經(jīng)理的輪換更容易導致投資風格的變化?；鸾?jīng)理對基金產(chǎn)品的業(yè)績和未來發(fā)展的影響是非常重要的。投資者在選擇基金產(chǎn)品時，除了關注基金公司的投研能力、基金品種等，還需要特別關注基金經(jīng)理的履歷。如果發(fā)生基金經(jīng)理變更等重要因素變動，需要對基金重新進行評估。