證監(jiān)會(huì)12月2日消息，證監(jiān)會(huì)同意廣州期貨交易所開(kāi)展工業(yè)硅期貨和期權(quán)交易。工業(yè)硅期貨和期權(quán)將是廣州期貨交易所掛牌交易的首批品種。

業(yè)內(nèi)人士表示，目前全球尚未上市工業(yè)硅期貨，我國(guó)率先上市能夠反映供求實(shí)際的工業(yè)硅期貨品種，并利用期貨市場(chǎng)形成工業(yè)硅定價(jià)中心，有助于將我國(guó)在工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)份額大、出口貿(mào)易占比高的優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為與之相匹配的國(guó)際市場(chǎng)影響力。

【資料圖】

完善工業(yè)硅價(jià)格形成機(jī)制

工業(yè)硅是“硅能源”產(chǎn)業(yè)的重要原料，屬于綠色低碳品種。我國(guó)是全球最大的工業(yè)硅生產(chǎn)國(guó)、消費(fèi)國(guó)和出口國(guó)。證監(jiān)會(huì)指出，推出工業(yè)硅期貨和期權(quán)，對(duì)于完善工業(yè)硅價(jià)格形成機(jī)制、提升市場(chǎng)主體風(fēng)險(xiǎn)管理能力和助力我國(guó)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有積極意義，符合廣州期貨交易所服務(wù)綠色發(fā)展的定位。

據(jù)了解，近年來(lái)，隨著我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展影響，工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)規(guī)模高速增長(zhǎng)，工業(yè)硅價(jià)格波動(dòng)幅度加大。尤其是進(jìn)入2021年以來(lái)，由于產(chǎn)業(yè)面臨“能耗雙控”下供給擾動(dòng)和光伏產(chǎn)業(yè)需求持續(xù)增加的矛盾，Si5530價(jià)格漲幅最高接近400%。上海有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2021年，Si5530工業(yè)硅價(jià)格由年初的13550元/噸最高上漲至59375元/噸，漲幅約391.7%。同時(shí)，影響工業(yè)硅價(jià)格的因素越來(lái)越多，包括供求結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)政策、匯率變動(dòng)、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等。

工業(yè)硅價(jià)格大幅波動(dòng)，不僅影響到相關(guān)企業(yè)的生產(chǎn)成本及利潤(rùn)，也給相應(yīng)企業(yè)的原材料供應(yīng)安全帶來(lái)了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。例如，工業(yè)硅大幅上漲將會(huì)顯著增加企業(yè)生產(chǎn)成本，從而擠壓利潤(rùn)。價(jià)格拉漲往往使供給端出現(xiàn)瓶頸，可能影響企業(yè)原料保障，進(jìn)而影響正常生產(chǎn)。因此，上市工業(yè)硅期貨合約，將給實(shí)體企業(yè)提供一個(gè)很好的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

證監(jiān)會(huì)表示，將督促?gòu)V州期貨交易所扎實(shí)做好工業(yè)硅期貨和期權(quán)上市的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，確保工業(yè)硅期貨和期權(quán)平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運(yùn)行。

助力國(guó)家“雙碳”戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)

在市場(chǎng)人士看來(lái)，上市工業(yè)硅期貨合約，除了幫助相關(guān)企業(yè)有效規(guī)避價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)之外，還有助于“雙碳”等國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，以及引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)有序擴(kuò)張、服務(wù)西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增強(qiáng)國(guó)際貿(mào)易定價(jià)權(quán)等。

首先，服務(wù)“硅能源”產(chǎn)業(yè)，助力“雙碳”等國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。“硅能源”既包括以光伏為主線(xiàn)的多晶硅產(chǎn)業(yè)鏈，也包括有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)鏈，無(wú)論是光電替代煤電（能源替代），還是有機(jī)硅產(chǎn)品對(duì)石化類(lèi)產(chǎn)品的替代，工業(yè)硅皆為重要源頭。因此，上市工業(yè)硅期貨品種，將有利于光伏及有機(jī)硅相關(guān)企業(yè)規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，保障“硅能源”產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，對(duì)于推動(dòng)我國(guó)能源綠色轉(zhuǎn)型，以及“碳達(dá)峰，碳中和”目標(biāo)的達(dá)成，具有顯著意義。

其次，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)有序擴(kuò)張，改善和穩(wěn)定原料供給。隨著光伏及有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，下游企業(yè)為保障其自身原材料供應(yīng)安全，越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始向上游布局，工業(yè)硅產(chǎn)能大幅擴(kuò)張。上市工業(yè)硅期貨品種，有助于幫助企業(yè)合理安排產(chǎn)能建設(shè)周期和投產(chǎn)計(jì)劃，同時(shí)鎖定生產(chǎn)成本或銷(xiāo)售利潤(rùn)，避免產(chǎn)能擴(kuò)張過(guò)程中供給的大起大落，穩(wěn)定原材料供給，助力我國(guó)“雙碳”戰(zhàn)略的平穩(wěn)實(shí)現(xiàn)。

再者，服務(wù)西部經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。作為我國(guó)的能源和資源中心，西部地區(qū)在工業(yè)硅生產(chǎn)方面具有比較優(yōu)勢(shì)，近年來(lái)也逐步向多晶硅、有機(jī)硅等下游拓展，逐漸形成“水電硅”、“煤電硅”一體化的延伸發(fā)展模式。上市工業(yè)硅期貨品種，有利于幫助西部地區(qū)企業(yè)通過(guò)套期保值維持穩(wěn)定的現(xiàn)金流，降低投資周期長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)變化快所可能帶來(lái)的現(xiàn)金流危機(jī)，保障西部企業(yè)有序向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)延伸，改變西部地區(qū)資源型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，帶動(dòng)西部地區(qū)工業(yè)升級(jí)。

最后，有利于形成全球工業(yè)硅權(quán)威價(jià)格，增強(qiáng)國(guó)際貿(mào)易定價(jià)權(quán)。根據(jù)歷史發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，利用期貨等衍生品市場(chǎng)形成定價(jià)中心已成為國(guó)際通行做法。我國(guó)是全球最大的工業(yè)硅生產(chǎn)、消費(fèi)和出口國(guó)。2021年，我國(guó)工業(yè)硅出口量77.8萬(wàn)噸，占全球貿(mào)易量的48%。但在國(guó)際貿(mào)易中，目前主要采用英國(guó)金屬導(dǎo)報(bào)（Metal Bulletin，簡(jiǎn)稱(chēng)MB）、英國(guó)商品研究所（Commodity Research Unit，簡(jiǎn)稱(chēng)CRU）等國(guó)際機(jī)構(gòu)公布的價(jià)格指數(shù)作為定價(jià)基礎(chǔ)。同時(shí)，受到歐美國(guó)家的反傾銷(xiāo)限制，2020年以前，我國(guó)工業(yè)硅出口價(jià)格長(zhǎng)期低于挪威和巴西。