在本輪震蕩行情中,持續(xù)吸引目光的“私募大腕”李蓓,8日再次出現(xiàn)在渠道的路演現(xiàn)場。
而這次路演吸引了超6000人參與。
受到高度關注的李蓓,今年以來的大勢判斷較為準確,尤其是9、10月份的操作和市場節(jié)拍高度吻合,深受市場關注。
(相關資料圖)
本周以來,李蓓在短短24小時兩度“發(fā)聲”,7日半夏投資撰文認為,A股很可能已經(jīng)走過了本輪下跌的最低點。
而在8日的路演中,李蓓行情、回撤、機會、挑戰(zhàn)做了“更細化”的解讀。
磨底階段可以作為
李蓓在路演中指出:現(xiàn)在處于一個機會大于風險階段,投資者需要再耐心等待震蕩磨底過程。
而且,她認為,震蕩磨底的過程可作為的。
通過一些工具和手段,有可能實現(xiàn)一個收益率的慢慢積累。
對于下跌空間,她判斷:“市場總體來說下跌空間是有限的,應該就在10%,所以未來幾個月是一個震蕩的磨底過程”。
先做多A股
對于操作策略,李蓓有如下預判:
先做多A股,然后做多港股,最后做多商品。
為何做多港股需要等待,她認為:
第一,港股它需要等待流動性改善的局面,A股有流動性寬松利率下行的支撐,港股沒有,因為港股是面臨著美元利率,美元利率還在上升;
第二,港股結構里更多的是比如說銀行、地產(chǎn)、消費,這些都是后周期,而A股結構里早周期的東西更多一些?!?/p>
中國競爭力在提升
在李蓓看來,之所以預判A股長期牛市起點,背后與制造業(yè)的新周期啟動有關。
她提示,全球投資者將在未來迎來制造業(yè)的新一輪投資周期,同時還有新興市場的規(guī)劃和工業(yè)化帶來的需求,這可以使經(jīng)濟持續(xù)上升。
經(jīng)過了這輪調(diào)整后,中國制造業(yè)的競爭力提升了,后續(xù)不僅僅是股票牛市,商品也會是長期牛市,利率會大周期上行。
新周期邏輯何在?
她詳細給出了制造業(yè)新周期啟動的三大邏輯:
1)各個國家的主要制造業(yè)大國的貿(mào)易差額正在變化,和國際上傳統(tǒng)的幾個制造業(yè)的強國,歐洲的德法,亞洲的日韓相比,我們的表現(xiàn)比較好。
2)歐洲現(xiàn)在貿(mào)易逆差的最主要的構成部分,是化工類,因為海外的能源危機,有一些化工廠開始東遷。
3)中國在新的這一輪的產(chǎn)業(yè)變革中是處在非常有利的位置。在高端的化工材料,高端的電子材料,以及新能源、新能源汽車領域,處于強有力的位置。
兩大需求來源
李蓓還對未來需求周期的變化,指出以下方向:
下一輪需求來源之一是新興市場城鎮(zhèn)化和工業(yè)化
印度、東南亞、印尼、越南、菲律賓、緬甸等新興市場正在加速城鎮(zhèn)化和工業(yè)化。
下一輪需求另一個來源之一是全球的產(chǎn)能投資周期
中國的制造業(yè)投資的增速在2005年到2011年高達30%,后面收縮到2020年是負的,這兩年小幅上升。
所謂的朱格拉達周期,它的下降周期能夠長達10年,它的上升周期應該至少也會持續(xù)若干年。
從貸款的角度,看到了一些先行指標的跡象。政策是非常鼓勵制造業(yè)新增貸款,所以新的一輪制造業(yè)周期它就已經(jīng)開始了。