文｜胡文柳

編｜ 陽一

“抗癌藥”領域，又有公司沖刺IPO，要做科創(chuàng)板“細胞治療第一股”。

(資料圖片僅供參考)

10月18 日，上海恒潤達生生物科技股份有限公司（簡稱“恒潤達生”）向科創(chuàng)板遞交申請書，該公司專門研發(fā)、生產(chǎn)免疫細胞治療產(chǎn)品，和復星凱特生物科技有限公司的阿基侖賽注射液類似，也是針對腫瘤抗原的CAR-T藥物。

去年阿基侖賽注射液在國內(nèi)上市時，“抗癌藥120萬元一針”的話題曾引爆輿論。CAR-T，全稱“嵌合抗原受體T細胞免疫療法”，屬于免疫細胞療法，通過改造從患者體內(nèi)提取的T細胞，讓其能識別、攻擊特定癌細胞，當注射回患者體內(nèi)，通過激發(fā)機體針對腫瘤的免疫應答，抑制腫瘤生長。

腫瘤治療中，CAR-T是繼手術、化療、放療、靶向治療之后的創(chuàng)新治療方法，也是目前最有效的方案之一。數(shù)據(jù)顯示，以CAR-T為代表的腫瘤免疫治療市場潛力巨大，預計在2030年，國內(nèi)的市場規(guī)模將超過2000億元，而全球市場規(guī)模預計將達到1890億美元。

目前，國內(nèi)上市的CAR-T產(chǎn)品只有2款，分別是Yescarta、Relma-cel，前者由復興凱特代理，后者由藥明巨諾代理。當下的CAR-T賽道，還是一片巨大的藍海。

實際上，國內(nèi)企業(yè)中，傳奇生物、科濟藥業(yè)、神舟細胞在CAR-T賽道已布局較長時間。但作為“后起之秀”闖關IPO的恒潤達生，還尚無產(chǎn)品上市銷售，并且還處于持續(xù)虧損狀態(tài)。

（圖/視覺中國）

險企職工創(chuàng)業(yè)，要造抗癌藥

恒潤達生2015年正式成立后，宣布進入CAR-T賽道，研發(fā)的CAR-T藥物適用于血液病、實體腫瘤等治療領域。

值得注意的是，與目前眾多創(chuàng)新藥企實控人擁有生物科學背景不同，恒潤達生的創(chuàng)始人、實控人李國順并非醫(yī)藥科班出身，稱得上是“跨界”創(chuàng)業(yè)。

據(jù)招股書，李國順1987年畢業(yè)于福建省莆田市技術學院輕工機械專業(yè)。1991年至1997年間，其曾為中國人民保險公司莆田分公司職員；1998年至2015年，擔任上海秀嶼醫(yī)療器械技術有限公司（簡稱“秀嶼醫(yī)療”）副總經(jīng)理等職務。公開資料顯示，秀嶼醫(yī)療實際規(guī)模較小，注冊資本120萬元，2021年已處于停業(yè)狀態(tài)。

離開秀嶼醫(yī)療后，2015年7月，李國順選擇與前同事李國清一起，在上海成立了達生有限，上海寓庸、上海覺海、恒潤研究院也共同出資。后來，經(jīng)過多輪增資及股權轉讓，達生有限引進了深創(chuàng)投、杭州紅土、安捷醫(yī)療等投資者，成為了如今的恒潤達生——一家創(chuàng)新藥企業(yè)。

目前，李國順通過直接、間接持股和一致行動人關系合計控制49.1798％股份，為恒潤達生實控人。

數(shù)據(jù)顯示，在去年，恒潤達生大規(guī)模增加了研發(fā)投入，其研發(fā)費用從2020年的0.85億元增長到2021年的1.6億元，研發(fā)團隊人數(shù)也從131人擴充到173人。

在研發(fā)團隊中，其核心技術人員包括黃飛、王丹紅、李國棟、何鳳以及王海鷹，其中，黃飛的年薪達303.92萬元，位居工資榜榜首。

據(jù)招股書披露，恒潤達生董事、總經(jīng)理黃飛在2021年的稅前收入高達303.92萬元，公司董事長李國順以及部分董事則未公布其具體薪酬。值得注意的是，作為董事會秘書，仇英德的年薪也達到191.69萬元，僅次于黃飛，在已披露的高管薪酬中排在第二。資料顯示，仇英德在2020年10月到恒潤達生任職，此前在律師事務所工作。

“三無”公司，擬募6億元“建房子”

成立7年的恒潤達生，至今仍未盈利，但已累計虧損超5億元。

根據(jù)招股書，2019-2021年及2022年上半年，恒潤達生歸屬于股東的凈虧損分別為1.17億元、1.03億元、1.93億元和1.17億元，三年半合計虧損達5.28億元。截至2022年6月30日，該公司累計未分配利潤為-2.76億元。

恒潤達生出現(xiàn)凈虧損，主要是由于所有產(chǎn)品處于在研階段，且研發(fā)費用年復一年增長。

具體來看，恒潤達生有11條研發(fā)管線，2項在研項目已處于Ⅱ期注冊臨床試驗階段，2項處于Ⅰ期注冊臨床試驗階段，多項在研管線處于臨床前研究階段。

目前，恒潤達生對HR001、HR003產(chǎn)品寄予厚望，該產(chǎn)品研發(fā)進展最快，已經(jīng)到臨床二期，如果后續(xù)研發(fā)順利，有望最快實現(xiàn)商業(yè)化。此番IPO，恒潤達生擬募資25.39億元，其中13.37億元將繼續(xù)用于“腫瘤免疫細胞治療產(chǎn)品研發(fā)項目”。

此外，需要注意的是，公司決定將剩下的近50%的擬募資金用于投入基地建設、補充流動資金。

恒潤達生表示，總部及產(chǎn)業(yè)化基地（一期）項目，計劃投資金額約6.03萬元，項目建筑規(guī)模約36.9畝。該項目規(guī)劃建設期為5年，在建設期內(nèi)將完成細胞藥物高端制造中心、研發(fā)中心、總部中心以及生活配套等的建筑工程及配套設施，并完成研發(fā)中心、總部中心的機電安裝（含裝修）及設備購置。

拿6億元買地、建房子，是因為截至2022年6月底，恒潤達生還沒有產(chǎn)權證書的房屋建筑，所有房屋建筑均為租賃。四年以來，房屋出租企業(yè)上海貝越實業(yè)有限公司成了恒潤達生的前五大供應商之一。

而且，在租房過程中，恒潤達生還涉嫌違規(guī)行為，其租賃的部分房屋為房東改造的內(nèi)部插層，未辦理權屬登記；此外部分租賃房屋還未辦理租賃登記備案。實控人李國順承諾，未來，如果公司因不動產(chǎn)租賃事項而受到任何行政處罰、民事賠償，“愿意為此產(chǎn)生的經(jīng)濟損失和支出的費用予以全額補償。”