10月12日周三,美國財政部長珍妮特·耶倫表示,財政部正在努力支撐美國國債市場,她擔(dān)心美國國債交易可能出現(xiàn)崩潰。
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她在IMF的年度財長與央行行長會議上稱:
我們擔(dān)心美國國債市場缺乏足夠的流動性。
耶倫指出,從事美國國債交易的做市商的資產(chǎn)負(fù)債表能力并沒有擴(kuò)大多少,而美國國債的整體供應(yīng)量卻在攀升。
自2019年底以來,未償國債已增加約7萬億美元。但受到補(bǔ)充杠桿率監(jiān)管要求的限制,大型金融機(jī)構(gòu)并沒有意愿充當(dāng)做市商。
耶倫指出,美聯(lián)儲現(xiàn)在有一個常設(shè)回購機(jī)制,為美國國債市場提供流動性支持;她說,這“可能會有所幫助”。她還表示,30人小組就有助于加強(qiáng)市場的改革提出了一些“好主意”,包括可能擴(kuò)大中央清算等。
30人小組又稱G30,創(chuàng)立于1978年,是一個由部分國家中央銀行行長和國際金融領(lǐng)域知名人士組成的非盈利性國際組織。
關(guān)于美國國債市場存在的問題,美國監(jiān)管層其實(shí)已經(jīng)有所動作。上個月中旬,美國證券交易委員會(SEC)委員們投票,以5-0票支持推進(jìn)關(guān)于美國國債清算的法規(guī)草案。這項新的規(guī)則將把更多由自營交易公司和對沖基金等進(jìn)行的債券交易推向集中式清算所系統(tǒng);這些規(guī)定將適用于市場交易的各方,包括貨幣市場共同基金等。美國國債現(xiàn)貨市場的大多數(shù)交易者,包括對沖基金、政府證券經(jīng)紀(jì)人和交易商,以及那些使用杠桿的交易者,也將適用新規(guī)。
在周三的會議上,在談及全球經(jīng)濟(jì)前景時,她敦促債權(quán)人參與債務(wù)減免工作。她說:
這次年會為我們提供了加強(qiáng)溝通和協(xié)調(diào)的機(jī)會。讓全球經(jīng)濟(jì)站穩(wěn)腳跟是我們的共同優(yōu)先事項,但要朝著這個方向邁進(jìn),我們必須先做好國內(nèi)的工作。
在談到當(dāng)前美國的經(jīng)濟(jì)狀況時,耶倫表示:
在美國,我們的首要經(jīng)濟(jì)任務(wù)是在保持強(qiáng)勁勞動力市場的同時降低通脹。她說,盡管美國經(jīng)濟(jì)仍然保持彈性,但我們對即將到來的風(fēng)險高度敏感。
她認(rèn)為,許多主要經(jīng)濟(jì)體都面臨著高通脹,必須繼續(xù)采取措施“控制住高通脹”。
耶倫認(rèn)為,數(shù)十年來全球最嚴(yán)厲的貨幣緊縮行動:
我們還將關(guān)注我們政策的全球影響,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的宏觀經(jīng)濟(jì)緊縮可能會產(chǎn)生國際溢出效應(yīng)。我們必須準(zhǔn)備好幫助陷入困境的國家。
當(dāng)前,美聯(lián)儲激進(jìn)加息和強(qiáng)勢美元,已經(jīng)給全球很多經(jīng)濟(jì)體造成不同程度的沖擊,不只是新興市場國家遭遇外匯流出的壓力,就連英國、歐盟等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體也面臨多年來不遇的壓力。
盡管如此,美國似乎并沒有要干預(yù)美元匯率的想法。耶倫周二就表示,由市場驅(qū)動的美元匯率符合美國的利益。她稱:
美元是一個安全的避風(fēng)港,所以在壓力時期可以看到資本流入,美元當(dāng)前的位置反映了適當(dāng)?shù)恼?,匯率波動是不同政策立場的必然結(jié)果。