反彈行情難持續(xù)

假期期間，國際商品市場金屬價格大幅反彈。

(相關(guān)資料圖)

具體看來，貴金屬、基本金屬價格普漲。本周COMEX黃金期貨漲2.01%，COMEX白銀期貨漲6.02%；LME鎳漲4.7%，LME鋁漲6.75%，LME鉛漲8.15%。

不過這輪反彈并未持續(xù)多久。消息面上，美國勞工統(tǒng)計局公布9月非農(nóng)數(shù)據(jù)，新增非農(nóng)就業(yè)人口26.3萬人，失業(yè)率降至3.5%，整體表現(xiàn)好于預(yù)期。受此消息影響，美元和美債收益率雙雙走高，貴金屬價格承壓回落。

南華期貨金屬分析師夏瑩瑩對第一財經(jīng)分析稱，美國9月非農(nóng)就業(yè)報告顯示勞動力市場依然強(qiáng)勁，非農(nóng)新增超預(yù)期，失業(yè)率則重新降至歷史低位，但時薪同比增幅超預(yù)期回落，一定程度緩和螺旋通脹壓力。

金價方面，周五（10月7日）COMEX黃金期貨跌1.1%報1701.8美元/盎司，COMEX白銀期貨跌2.42%報20.16美元/盎司。

夏瑩瑩認(rèn)為，目前主導(dǎo)貴金屬走勢的核心因素依然在于美聯(lián)儲貨幣政策預(yù)期，且能源價格波動等因素也將影響貴金屬表現(xiàn)。貴金屬近期的強(qiáng)勢反彈行情難以持續(xù)，沖高回落風(fēng)險較大。夏瑩瑩預(yù)計，隨著長短期美債收息差倒掛，全球可能重回衰退交易，疊加歐洲面臨寒冬考驗等因素，貴金屬價格底部最早或在12月份出現(xiàn)。

市場加息預(yù)期升溫，外盤有色金屬價格也在假期期間反彈后，高位回落。

銅價“首當(dāng)其沖”，通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes！顯示，LME銅在美國9月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后下跌1.60%，至每盎司7，485.50美元，為連續(xù)第三個交易日下跌。

基本金屬方面，LME鋅下跌3.75%，至每噸3003.50美元；LME鋁下跌1.24%，至每噸2318美元；LME鉛下跌0.24%，至每噸2053.50美元；LME鎳下跌0.69%，至每噸22625美元；期錫下跌1.74%，至每噸19810美元。

金瑞期貨有色金屬分析師龔鳴認(rèn)為，短期來看有色金屬價格或在相對高位陷入僵持，主要受到美聯(lián)儲加息預(yù)期影響。除宏觀情緒外，有色金屬特別是銅偏低的現(xiàn)貨庫存對價格有一定支撐。

值得一提的是，此前倫敦金屬交易所（LME）發(fā)布公告稱，正考慮將俄羅斯金屬從交割名單中刪除，但并未做出決定。帶動外盤有色期貨品種大漲。不過LME強(qiáng)調(diào)，目前正在征求意見，且就算文件經(jīng)討論后確認(rèn)發(fā)布，也不代表禁令實際生效。

分品種看，LME可用鉛庫存銳減至30年來最低。LME周四公布的數(shù)據(jù)顯示，LME倉庫鉛的注冊倉單重挫44%至15600噸，為30年來最低水平。LME庫存緊張，推動LME現(xiàn)貨鉛較三個月合約每噸升水達(dá)到38.75美元/噸，為去年12月以來的最高水平。

鎳價方面，近期外資銀行下調(diào)鎳價預(yù)期，稱歐洲需求沖擊將導(dǎo)致鎳供應(yīng)過剩局面持續(xù)到2023年。并將2023年的平均價格預(yù)期從之前的28625美元/噸下調(diào)至18500美元/噸。

龔鳴認(rèn)為中長期有色金屬價格壓力較大。預(yù)計四季度后期，歐洲經(jīng)濟(jì)仍面臨較大不確定性，以及美元價格上行仍有支撐，均導(dǎo)致有色金屬價格持續(xù)面臨較大壓力。