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9月29日晚間，鹽湖股份(000792)發(fā)布公告稱，公司擬使用自有資金以集中競價交易方式回購公司股份。本次回購資金總額為7.5億-15億元，回購價格不超過40.62元/股。公司稱，本輪回購是基于對未來發(fā)展的信心，維護廣大股東利益，增強投資者信心，回購股份將用于股權(quán)激勵計劃或員工持股計劃。

公告顯示，按照回購資金總額上限15億元，回購股份價格40.62元/股測算，擬回購股份數(shù)量不超過3692.76萬股，約占公司目前最新總股本的0.68%。按回購資金總額下限7.5億，回購股份價格40.62元/股測算，擬回購股份數(shù)量不低于1846.38萬股，約占公司目前最新總股本的0.34%。

據(jù)了解，數(shù)年前，鹽湖股份曾在A股市場遭遇滑鐵盧。主要產(chǎn)品氯化鉀遭遇多年低價，導(dǎo)致公司多年處于虧損狀態(tài)。后經(jīng)過債轉(zhuǎn)股并剝離虧損資產(chǎn)，鹽湖股份于2021年8月恢復(fù)上市后，一度創(chuàng)下43.9元的股價高點。

現(xiàn)如今，伴隨著鋰礦市場價格持續(xù)高企，鋰礦、碳酸鋰等上下游產(chǎn)品價格不斷相互推波助瀾，折射出了鋰礦資源的焦慮。鹽湖股份擁有豐富的鹵水資源，隨著鹽湖提鋰的技術(shù)不斷迭代更新，這部分資產(chǎn)帶來的收益將越來越高。

鹽湖股份既有豐富的鹽湖資源，又具備自主可控的鹽湖提鋰專利技術(shù)，且公司提鋰原料來自鉀肥生產(chǎn)剩余的老鹵，相比鋰精礦和鋰云母，成本優(yōu)勢明顯。2021年鹽湖股份碳酸鋰毛利率達到70.03%，遠遠領(lǐng)先于同行業(yè)平均水平。在公司生產(chǎn)成本較低的情況下，隨著產(chǎn)能提升，可以預(yù)見公司未來整體盈利能力還將再向上邁出一大步。

今年5月，鹽湖股份公告稱擬建設(shè)年產(chǎn)2萬噸電池級碳酸鋰+2萬噸氯化鋰的4萬噸基礎(chǔ)鋰鹽一體化項目。據(jù)了解，該項目采用成熟的吸附膜法技術(shù)，與同行業(yè)相比具有產(chǎn)能建設(shè)周期相對較短、生產(chǎn)成本較低等優(yōu)勢。加上公司已有的3萬噸碳酸鋰產(chǎn)能，該項目建成后公司將擁有總計7萬噸鋰鹽產(chǎn)能。

另一側(cè)鉀肥方面，從需求端來看，我國鉀肥仍存在結(jié)構(gòu)性需求。隨著農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化和疊加耕種面積擴大，國內(nèi)的鉀肥需求不斷上漲。并且伴隨著國際地緣沖突不斷加強，國際糧食市場大幅震動，全球化肥也開啟了新一輪上漲。這些因素均影響到國內(nèi)鉀肥價格不斷上漲。

根據(jù)券商最新研報分析，在鹽湖股份兩大主營業(yè)務(wù)中，鋰上游擴產(chǎn)有限，碳酸鋰價格長期維持高位；鉀肥供需格局緊張，業(yè)績有望再創(chuàng)新高，新擴建的提鋰產(chǎn)能建設(shè)、投產(chǎn)和達產(chǎn)進度都有望超預(yù)期，給與鹽湖股份買入評級。

鹽湖股份2022年中報顯示，公司累計生產(chǎn)氯化鉀264萬噸，同比增長5.4%；銷售氯化鉀296萬噸，同比增長12.5%，產(chǎn)銷率112%。累計生產(chǎn)碳酸鋰15253噸，銷售碳酸鋰15004噸，產(chǎn)銷率98%。氯化鉀、碳酸鋰平均銷售價格分別同比增長100%、414%。

9月29日，鹽湖股份收盤價格為23.87元，市盈率約7.19，總市值約為1316億元左右。有分析認為，按目前的估值計算，鹽湖股份或被低估，因此公司更有動力啟動回購計劃，以彰顯投資信心。