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因成功預(yù)言美國次貸危機(jī)而聲名大噪的“末日博士”魯里埃爾·魯比尼又發(fā)表看衰市場的言論，這次他點(diǎn)出美國和全球經(jīng)濟(jì)將在2022年底陷入衰退，同時會觸發(fā)美股的顯著下跌。

長期關(guān)注財(cái)聯(lián)社的讀者們可能會依稀記得，紐約大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授這兩年一直在發(fā)表看空經(jīng)濟(jì)的觀點(diǎn)，從去年底高呼“2022年全球市場陰云密布”、到“控通脹和保經(jīng)濟(jì)只能二選一”。雖然這些論調(diào)令投資者難言歡喜，但從今年動蕩的股市來看，魯比尼的“衰退暴論”至今還沒有被證偽。

又說了啥？

魯比尼在本周接受媒體采訪時表示，即便出現(xiàn)一場普通的衰退，標(biāo)普500指數(shù)還將下跌30%，而在“真正的硬著陸”中，股指可能會跌近40%。

對于那些至今仍堅(jiān)持美國將經(jīng)歷一場輕度衰退的人們，魯比尼也反駁道，他們應(yīng)該去看一看企業(yè)和政府的高負(fù)債率，隨著加息財(cái)務(wù)成本水漲船高，許多“僵尸”機(jī)構(gòu)（zombie institutions）、“僵尸”家庭、“僵尸”企業(yè)、影子銀行，甚至“僵尸”國家將會顯露出“裸泳”的現(xiàn)實(shí)。

魯比尼再次強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲想要恢復(fù)2%的通脹目標(biāo)，不可能避免經(jīng)濟(jì)硬著陸。魯比尼預(yù)測本周美聯(lián)儲加息75個基點(diǎn)后，11月和12月的政策會議上將繼續(xù)加息50個基點(diǎn)，年底的聯(lián)邦基金利率將達(dá)到4%-4.25%。更嚴(yán)重的是，持續(xù)的通脹意味著美聯(lián)儲可能“沒有選擇的余地”，只能進(jìn)一步將利率推高至5%。疊加供應(yīng)鏈和俄烏沖突等因素，將使得美聯(lián)儲維持低速經(jīng)濟(jì)和失業(yè)率增長，同時打擊衰退的目標(biāo)變得愈發(fā)艱難。

綜上所述，魯比尼認(rèn)為這一次將會出現(xiàn)1970年代的滯脹，以及金融危機(jī)中常見的大規(guī)模債務(wù)壓力。魯比尼強(qiáng)調(diào)，這不會是一場短暫且淺度的衰退，而是一場嚴(yán)重、長期和丑陋的衰退。他預(yù)期這場衰退可能會延續(xù)整個2023年。

與次貸危機(jī)重創(chuàng)家庭和銀行業(yè)不同，這輪衰退將對企業(yè)以及對沖基金、PE和信貸基金等影子銀行造成顯著沖擊。

在投資建議方面，魯比尼自然也非常悲觀，建議投資者更多地持有現(xiàn)金，雖然購買力仍會被通脹侵蝕，但總比名義價值再折損10%、20%、30%要強(qiáng)。在固收投資方面，魯比尼也建議規(guī)避長久期的債券，并加倉短期美債對沖通脹風(fēng)險(xiǎn)。