從新三板摘牌逾兩年后，杭州本松新材料技術股份有限公司(以下簡稱“本松新材”)也將目光盯向了A股資本市場，擬創(chuàng)業(yè)板募資5.89億元。值得一提的是，記者發(fā)現(xiàn)，在IPO之前，本松新材分紅額出現(xiàn)驟增，2021年上半年分紅1998.93萬元，與此同時公司還有募資補流項目。此外，2021年5月，作為本松新材創(chuàng)始人股東，王金廣退出一事也頗為蹊蹺，其中原因未來也恐遭到監(jiān)管層追問。

2021年上半年凈利不足2000萬

相比2020年全年業(yè)績，本松新材2021年上半年凈利表現(xiàn)并不理想，僅1941.55萬元。

招股書顯示，本松新材主營業(yè)務為改性工程塑料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主營產(chǎn)品為以改性聚酰胺(PA)為主的改性工程塑料粒子，主營業(yè)務收入按產(chǎn)品應用領域分類來看，主要應用于低壓電器領域、汽車領域、散熱材料領域、生活家電領域。

其中，低壓電器領域產(chǎn)生營收占比最高，2018-2020年以及2021年上半年，該領域實現(xiàn)營收分別約為4.39億元、4.64億元、5.23億元、3.13億元，占主營業(yè)務收入比例分別為88.69%、84.73%、79.77%、67.42%。

據(jù)了解，本松新材曾在新三板市場掛牌，不過之后在2019年8月摘牌。

整年度來看，本松新材業(yè)績呈現(xiàn)不斷上漲態(tài)勢，2018-2020年實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為5.04億元、5.57億元、6.67億元;對應實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為1760.97萬元、5454.04萬元、6773.11萬元。

不過，2021年上半年，本松新材凈利表現(xiàn)似乎并不樂觀，當期實現(xiàn)歸屬凈利潤約為1941.55萬元，占2020年全年凈利的不足三成。

獨立經(jīng)濟學家王赤坤對記者表示，單個季度或者半年度業(yè)績較低的情況要具體分析，是否存在行業(yè)因素、收入確認滯后等情況可能需要企業(yè)說明。

招股書中，本松新材并未提及公司2021年上半年凈利較低的原因，并且對于公司2020年上半年的業(yè)績情況也沒有披露。不過，記者查詢到本松新材公開披露的2018年上半年業(yè)績，彼時公司實現(xiàn)歸屬凈利潤同比增長48.85%。

左手分紅右手募資補流

IPO之前本松新材分紅額驟增一事也頗為顯眼。

2018-2020年，本松新材均進行了分紅操作，不過金額較低，分別為217.5萬元、523.81萬元、396.87萬元。但在2021年上半年，本松新材分紅額達到了1998.93萬元，分紅較往年出現(xiàn)驟增。

分紅額走高的情況下，本松新材還有一項募資補流項目。

具體來看，此次創(chuàng)業(yè)板IPO，本松新材擬募資5.89億元，投向高性能改性高分子材料產(chǎn)業(yè)化建設項目、研發(fā)與技術創(chuàng)新中心建設項目以及補充流動資金項目。

其中，高性能改性高分子材料產(chǎn)業(yè)化建設項目分為年產(chǎn)5萬噸高性能改性高分子材料(臨平)產(chǎn)業(yè)化建設項目、高性能改性工程塑料及制品一期生產(chǎn)項目(蕪湖)，分別擬投入募資2.86億元、1.53億元;研發(fā)與技術創(chuàng)新中心建設項目擬投入募資5000萬元;補充流動資金項目擬投入募資1億元。

投融資專家許小恒對記者表示，左手分紅右手募資補流的情況之前也有發(fā)生，一般會被監(jiān)管層詢問其中的合理性。

另外，數(shù)據(jù)顯示，報告期各期，本松新材產(chǎn)能利用率分別為66.83%、77.79%、84.69%和56.42%。不過，2021年1-6月，若按年化處理，本松新材產(chǎn)能利用率將達100.75%。

本松新材也提示風險稱，本次募集資金投資項目全部建成投產(chǎn)后，公司產(chǎn)能將進一步擴大，公司產(chǎn)能的消化受下游行業(yè)需求的變動以及公司市場開拓的影響，如果下游行業(yè)市場景氣低于預期或公司對新市場的開拓不力，則募集資金投資項目存在產(chǎn)能不能及時消化的風險，將對公司預期收益的實現(xiàn)造成不利影響。

創(chuàng)始人股東王金廣蹊蹺退出

公司IPO之前，本松新材創(chuàng)始人股東王金廣退出一事也頗為蹊蹺。

2021年5月，本松新材進行了從新三板摘牌后的第四次股份轉讓，王金廣出于個人發(fā)展考慮，決定退出本松新材，將其控制的本松新材股份全部對外轉讓，受讓方分別為張少波、蘇州雋永股權投資合伙企業(yè)(有限合伙)以及至勤憬美、至勤鈺美持股平臺中羅文鉅、張光輝、邱祥周、龐林芳、鄭曉等38名公司員工，轉讓價格9.2元/股。

轉讓后，王金廣及其直系親屬王高崇、鄭仁柳、王煜婷不再持有本松新材股份。

對于王金廣退出的原因等相關問題，記者向本松新材方面發(fā)去采訪函，不過截至記者發(fā)稿，對方并未回復。

據(jù)了解，周永松、宋繼勝、王金廣和鄭景煦是本松新材的四位創(chuàng)始人，期間經(jīng)過一系列的股權轉讓，本松新材目前控股股東、實際控制人為周永松。

截至招股書披露日，周永松直接持有本松新材31.75%的股份，通過至勤憬美、至勤鈺美和至勤和美分別間接控制公司14.58%、5.26%和1.4%的表決權。此外，周永松配偶劉梅紅直接持有本松新材3.93%股份。因此，周永松合計控制本松新材56.92%的表決權。

另外，記者發(fā)現(xiàn)，從新三板摘牌后，本松新材進行的增資、股權轉讓價格也不相同。

其中，在2019年12月本松新材也進行了股權轉讓，彼時價格為4.86元/股，2019年9月、2020年3月增資價格分別為4.86元/股、7.14元/股。

王赤坤對記者表示，時間相差較近的情況下，股權轉讓、增資價格存在差異，這其中的原因、是否涉及利益輸送等問題還需要企業(yè)重點說明。(記者馬換換)