2023年7月6日富信科技(688662)發(fā)布公告稱公司于2023年6月29日接受機構調研，光大證券朱宇澍 賈涵欽、長信基金孫玥參與。

(資料圖)

具體內容如下：

問：請公司從消費電子領域進入通信領域的契機是什么？

答：公司從成立以來深耕半導體熱電技術領域，積累了大量的技術儲備和行業(yè)經驗。近幾年來公司留意到通信領域市場的需求以及對能效水平、制冷深度要求更高的消費電子領域技術升級需求。公司從基礎的材料工藝入手，成功研發(fā)了碲化鉍材料熱擠壓制備工藝，同時掌握了碲化鉍基熱電材料的區(qū)熔、熱壓、熱擠壓三種熱電材料制備工藝，并結合熱電材料切割技術(劃片)、微型器件組裝技術，滿足了通信領域對熱電器件技術水平的苛刻要求。

答：公司所處的半導體熱電領域下游應用空間廣闊，公司也一直探索相關產品的開發(fā)和應用，今年4月公司在廣交會上推出了智能穿戴空調產品，創(chuàng)立了自己的品牌，市場反應良好。未來公司將繼續(xù)推進智能穿戴、寵物消費等領域的進程，致力成為世界領先的半導體熱電技術解決方案及應用產品提供商。

答：目前公司具備200萬片MicroTEC的產能，具備擴產增量的能力。

答：公司應用于400G、800G高速光模塊的MicroTEC產品目前仍處于研發(fā)階段，尚未形成收入。

答：(1)尺寸微型。與常規(guī)用于消費領域的器件相比，用于通訊領域的器件是微型的。熱電器件的微型化程度越高，其組裝難度和加工難度越大，進行產業(yè)化生產需要足夠的高端自動化設備、精密加工設備和熟練技術工人。(2)可靠性。用于通訊領域的器件需要達到光電子器件通用可靠性保證要求(GR-468-CORE)和美國國防部發(fā)布的微電子器件試驗方法標準(MIL-STD-883)兩項國際先進測試標準的要求。(3)熱電性能。在相同輸入功率下，用于通訊領域的器件的制冷深度和制冷量遠大于用于消費領域的器件，熱電性能更優(yōu)良。

答：公司對Sleepme的應收賬款余額為4,821.86萬元，壞賬準備為239.24萬元。若公司在2023年6月30日前未收到Sleepme關于BCs程序進展的進一步反饋，基于財務謹慎性原則，公司將在2023年半年報對預計賠付后的最大應收賬款余額(約3,100.00萬元)全額計提壞賬準備，可能導致公司2023年半年度凈利潤下滑。詳情可參考公司于2023年6月14日披露于上海證券交易所官網的相關公告。

答：通信領域對半導體熱電器件及熱電系統的性能及可靠性要求非?？量?，目前該應用領域的市場主要被Ferrotec、KELKLtd.、Phononic等外資企業(yè)或其在國內設立的子公司占據。這些企業(yè)技術實力雄厚，在相關領域具有先發(fā)優(yōu)勢和豐富的行業(yè)經驗。近年來，公司通過不斷的研發(fā)投入和積累，在關鍵核心技術上實現突破，并依靠自身完善的質量體系和豐富的制造經驗，率先在光通信等應用領域實現批量化供貨，從而帶動和加速了熱電器件在通信等領域國產替代的步伐。

答：由于激光雷達的成本較高，搭載的車型還將繼續(xù)以高端車型為主。普通的激光雷達算法要求不高，可以靠自然散熱降溫。未來隨著自動駕駛的普及，車輛搭載的激光雷達算法要求普遍更高，就有可能需要使用TEC進行主動散熱。目前，公司“車載激光雷達應用TEC產品研發(fā)”的在研項目處于方案驗證階段，公司擬開發(fā)滿足車載激光雷達苛刻使用條件要求的高性能高可靠性熱電器件并實現批量化生產，并已啟動ITF16949體系認證工作。

答：公司的智能穿戴空調可以解決高溫、固定場所戶外工作者的降溫需求，下游適用場景較多。公司會選取部分行業(yè)進行推廣，通過市場反饋的問題進行產品升級和定制化，在保證產品質量的同時，滿足消費者的體驗感和舒適感。

富信科技2023一季報顯示，公司主營收入9434.53萬元，同比下降28.81%；歸母凈利潤229.12萬元，同比下降82.8%；扣非凈利潤212.07萬元，同比下降80.31%；負債率22.34%，投資收益7.44萬元，財務費用222.82萬元，毛利率28.09%。

該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級2家；過去90天內機構目標均價為57.19。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流入2678.39萬，融資余額增加；融券凈流入78.06萬，融券余額增加。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，富信科技(688662)行業(yè)內競爭力的護城河較差，盈利能力良好，營收成長性一般。財務相對健康，須關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率。該股好公司指標3星，好價格指標2星，綜合指標2.5星。(指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星)