A股三季報落下帷幕，備受關(guān)注的“新半軍”中，半導(dǎo)體板塊前10個月的二級市場表現(xiàn)差強人意。截至10月31日，中華半導(dǎo)體芯片指數(shù)報7199.43點，年漲幅為-36.71%。

在半導(dǎo)體行業(yè)周期下行期，景氣度分化明顯致使需求呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性特征——消費電子市場需求萎靡，庫存去化持續(xù)進行，而新能源汽車、光伏以及高端工業(yè)制造帶動相關(guān)品類需求維持增長——這都如數(shù)體現(xiàn)在了上市公司的利潤表上。

聞泰科技兩大業(yè)務(wù)“冰與火”

第三季度業(yè)績被視為半導(dǎo)體企業(yè)全年業(yè)績的勝負手。第一財經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，151只半導(dǎo)體長江(成份)的營業(yè)收入同比增幅均值與中位數(shù)分別為171.8%、7.05%，有87家企業(yè)實現(xiàn)正增長，55家的同比增幅達20%以上。盈利能力方面，151家半導(dǎo)體企業(yè)的歸母凈利潤同比增速的均值仍錄得20.75%，中位數(shù)值為-4.79%，有78家企業(yè)的凈利潤增速為負。

整體來看，設(shè)備與材料端仍維持相對理想的業(yè)績增速，設(shè)計廠商因下游需求分化，業(yè)績分化也較為明顯。分應(yīng)用領(lǐng)域來看，消費電子與新能源帶動的需求可謂“一半海水一半火焰”。

多位接受記者采訪的半導(dǎo)體業(yè)內(nèi)人士指出，消費電子的低迷需求或至少持續(xù)至明年一季度末，未來兩個季度，半導(dǎo)體行業(yè)需求或仍主要來自工業(yè)、新能源等領(lǐng)域。

聞泰科技(600745.SH)的主營業(yè)務(wù)劃分為兩大板塊：消費電子ODM與半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，公司的業(yè)績表現(xiàn)也成為行業(yè)景氣分化的典型代表。

前三季度，聞泰科技實現(xiàn)營業(yè)收入420.9億元，同比增長9%，實現(xiàn)歸母凈利潤19.4 億元，同比下降 4.8%。從三季度看，公司實現(xiàn)營業(yè)收入135.89億元，同比環(huán)比分別下滑2.07%、0.76%，歸母凈利潤7.62億元，同比環(huán)比分別增長5.83%、12.17%，扣非后歸母凈利潤7.95億元，同比環(huán)比分別增長5.82%、50.23%。

分板塊看，聞泰科技的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)持續(xù)增長，更是在三季度創(chuàng)下盈利新高。安世半導(dǎo)體是聞泰科技半導(dǎo)體業(yè)務(wù)承載平臺，是全球領(lǐng)先的分立與功率芯IDM龍頭廠商，擁有近1.6萬種產(chǎn)品料號。安世半導(dǎo)體前三季度營收 119.5億元，同比增長17%，凈利潤27.4億元，同比增長35%。其中三季度收入和凈利潤分別為42.9和10.1億元，同環(huán)比均實現(xiàn)增長，三季度盈利達到單季歷史最高水平。

伴隨新能源汽車滲透率不斷提升，安世半導(dǎo)體的MOSFET、邏輯器件、保護器件等應(yīng)用于新能源汽車的產(chǎn)品需求持續(xù)旺盛。

截至今年上半年，安世半導(dǎo)體來源于汽車、移動及穿戴設(shè)備、工業(yè)與電力、計算機設(shè)備、消費領(lǐng)域的收入占比分別為48%、16%、24%、6%、6%，車規(guī)半導(dǎo)體是主要營收來源，未來隨著單車價值量提高，車規(guī)產(chǎn)品有望繼續(xù)推動業(yè)績增長。

另一邊，聞泰科技的ODM集成業(yè)務(wù)以平板、筆記本電腦等消費電子為主。受到手機消費電子需求低迷影響，虧損的ODM集成業(yè)務(wù)拖累聞泰科技前三季度凈利潤。前三季度，公司ODM集成業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入 281.1 億元，毛利率僅8.7%，凈虧損4.04億元，其中第三季度凈虧損1.88億元。

新能源汽車帶動半導(dǎo)體需求

聞泰科技以外，新能源汽車高速發(fā)展，推動了多家國產(chǎn)半導(dǎo)體廠商的業(yè)績增速。

10月31日，聚辰股份(688123.SH)股價收漲11.45%，報98.8元，年漲幅為44.9%，大幅跑贏半導(dǎo)體板塊。前一日，聚辰股份發(fā)布三季報顯示，三季度1只社保基金現(xiàn)身前十大流通股東，總持股165.46萬股，總持股占流通股比例為1.97%。

前三季度，聚辰股份歸屬于母公司所有者的凈利潤2.58億元，同比增長212.82%;營業(yè)收入7.18億元，同比增長82.89%。其中第三季度歸母凈利潤為1.10億元，同比大增552.80% 。扣非凈利潤方面，前三季度共計實現(xiàn)2.95億元，同比增長417.26%，均創(chuàng)下同期歷史新高。

汽車業(yè)務(wù)產(chǎn)品增長是聚辰股份業(yè)績同比大增的主要原因之一。聚辰股份表示，DDR5內(nèi)存技術(shù)商用、汽車級EEPROM產(chǎn)品的性能與技術(shù)水平逐步獲得客戶端認可等因素的驅(qū)動下，公司SPD產(chǎn)品及汽車級EEPROM產(chǎn)品于報告期內(nèi)大批量供貨，帶動營業(yè)收入快速增長，且以上產(chǎn)品均應(yīng)用于高附加值市場，隨著此類產(chǎn)品銷售占比提升，聚辰股份主營業(yè)務(wù)銷售毛利率也隨之提升。

另一邊，復(fù)旦微電(688385.SH)股價年漲幅近90%，位居全A股前列，扎實的業(yè)績增長是股價主推手。今年前三季度，復(fù)旦微電實現(xiàn)營業(yè)收入27.04億元，同比增長47.63%;歸母凈利潤8.59億元，同比增長121.31%。其中公司單三季度實現(xiàn)營收10.02億元，同比增長42.49%，歸母凈利潤3.29億元，同比增長69.50%。截止上半年，公司順利完成首個車規(guī)Grade1級大容量EEPROMAEC-Q100考核驗證，目前已有多個EEPROM、NOR、NAND進入車規(guī)驗證中。

“汽車電動化帶動功率半導(dǎo)體用量的大幅提升，汽車智能化帶來了處理器、存儲器、傳感器及相關(guān)芯片需求的大幅提升。單從用量看，智能化汽車所需芯片數(shù)量預(yù)計為傳統(tǒng)汽車的8-10倍。”某TMT行業(yè)分析師對記者說，“由于汽車開發(fā)周期長的特征，因此車規(guī)半導(dǎo)體的驗證周期較消費電子產(chǎn)品更久，而很多國產(chǎn)電動車的都是根據(jù)消費情況反饋調(diào)整，再決定哪些智能車載產(chǎn)品率先上量。我們預(yù)計，汽車智能化帶動的需求真正提現(xiàn)到半導(dǎo)體上市公司利潤端或是未來1~3年”。