A股遭遇三連陰。

7月25日早盤三大股指小幅低開(kāi)后逐步下探，新能源、半導(dǎo)體、鋰電池等賽道股的集體啞火，導(dǎo)致創(chuàng)指半日跌超1%。午后兩市維持弱勢(shì)震蕩格局，兩市最終低收。

至7月25日收盤，上證綜指跌0.6%，報(bào)3250.39點(diǎn);深證成指跌0.83%，報(bào)12291.59點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指跌1.18%，報(bào)2704.95點(diǎn)。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，兩市1471家上漲，3229家下跌，平盤有124家。

7月25日，兩市成交8622億元，較前一交易日的9414億元減少792億元。其中，滬市成交3483億元，比上一交易日3836億元減少353億元，深市成交5139億元。

滬深兩市共有60只股票漲幅在9%以上，35只股票跌幅在9%以上。

看板塊

地產(chǎn)股反彈 賽道股啞火

就板塊而言，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)反彈，房地產(chǎn)、家用電器等板塊逆市上漲，皇庭國(guó)際、陽(yáng)光城、萬(wàn)和電氣、漢宇集團(tuán)等漲停或漲超10%，德昌股份、火星人、世榮兆業(yè)、信達(dá)地產(chǎn)、中國(guó)國(guó)貿(mào)等長(zhǎng)超4%。

猴痘概念股漲幅靠前，之江生物漲超15%，優(yōu)寧維漲超9%，仁度生物、圣湘生物等漲超4%。

光伏、儲(chǔ)能、風(fēng)電等新能源板塊大跌，寶馨科技、亞瑪頓、賽伍技術(shù)、大金重工、科士達(dá)等跌停，海力風(fēng)電、日月股份等跌超6%。

汽車股走弱，廣東鴻圖、江淮汽車等跌停，江鈴汽車、東風(fēng)汽車、亞星客車等跌超6%。

看走勢(shì)

上漲途中正?；卣{(diào) 反轉(zhuǎn)向上趨勢(shì)不變

國(guó)泰君安認(rèn)為，近期市場(chǎng)持續(xù)回落。滬指失守半年線，創(chuàng)業(yè)板指擊穿30日均線，兩市昨日成交量不足萬(wàn)億規(guī)模，市場(chǎng)情緒有所回落。不過(guò)，當(dāng)下市場(chǎng)是上漲途中的正常回調(diào)。雖然外圍影響因素頗多，但下半年“穩(wěn)增長(zhǎng)”力度有望提升。本周需要關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議的結(jié)果，在靴子落地之前，市場(chǎng)預(yù)計(jì)難有明顯起色。

建議以逢低布局的思路繼續(xù)關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)較好的成長(zhǎng)股和賽道股，關(guān)注風(fēng)電、光伏、儲(chǔ)能等新能源高景氣品種。另外醫(yī)療服務(wù)、CXO等消費(fèi)醫(yī)藥等賽道龍頭股也可在回調(diào)中逢低布局。

海通證券稱，7月初以來(lái)市場(chǎng)調(diào)整源于基本面未跟上市場(chǎng)，借鑒歷史，往往回吐前期漲幅一半、成交量萎縮一半;調(diào)整誘因是CPI階段性高、中報(bào)較差、海外波動(dòng)，調(diào)整性質(zhì)是倒春寒，不改反轉(zhuǎn)向上的中期趨勢(shì)。

廣發(fā)證券認(rèn)為，結(jié)合中報(bào)預(yù)告線索與基金二季報(bào)配置擁擠度，維持“此消彼長(zhǎng)”行情下成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)判斷，繼續(xù)關(guān)注中國(guó)優(yōu)勢(shì)資產(chǎn);沿著經(jīng)濟(jì)修復(fù)先生產(chǎn)(制造)、后生活(消費(fèi))的特點(diǎn)，中國(guó)優(yōu)勢(shì)資產(chǎn)也將從“制造優(yōu)勢(shì)”尋找向“消費(fèi)優(yōu)勢(shì)”擴(kuò)散——疫后修復(fù)及PPI-CPI傳導(dǎo)受益的消費(fèi)(食品飲料/家電/批零社服);中報(bào)景氣優(yōu)勢(shì)依然存在的制造業(yè)(汽車含新能車/光伏組件/煤炭);限制性政策轉(zhuǎn)向邊際寬松(互聯(lián)網(wǎng)傳媒/創(chuàng)新藥/地產(chǎn)龍頭)。

安信證券認(rèn)為，市場(chǎng)持續(xù)在“基本面復(fù)蘇”和“流動(dòng)性邏輯”之間反復(fù)博弈。自4月27日反彈至6月中旬，在流動(dòng)性邏輯和風(fēng)險(xiǎn)偏好改善的支撐下，中小盤迎來(lái)一輪上漲行情;在6月下旬至7月中旬，市場(chǎng)交易邏輯偏向基本面和復(fù)蘇預(yù)期，中小盤行情告一段落。7月中旬以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)基本面的預(yù)判從預(yù)期向現(xiàn)實(shí)靠攏，疊加國(guó)內(nèi)流動(dòng)性收緊的擔(dān)憂逐步消除，中小盤再度開(kāi)啟超額行情。總結(jié)來(lái)說(shuō)，維持震蕩，但在震蕩中實(shí)現(xiàn)中樞上移的后市判斷，并且再次強(qiáng)調(diào)在這個(gè)階段：強(qiáng)業(yè)績(jī)才是硬道理。