園林機械行業(yè)的發(fā)展經過了手工工具、燃油和交流電動力、直流電動力三個階段。隨著人們環(huán)保觀念的日益增強，燃油動力園林機械市場份額持續(xù)下降，新能源園林機械對燃油動力園林機械的替代進一步加速。作為新能源園林機械行業(yè)的先行者，格力博（江蘇）股份有限公司（以下簡稱“格力博”）緊抓新能源園林機械行業(yè)快速發(fā)展的有利機遇，與客戶共同分享行業(yè)發(fā)展紅利。目前，格力博新能源園林機械產品收入占比約70%。

受益于產業(yè)替代，格力博經營業(yè)績快速增長，2019-2021年，年復合增長率達15.90%。深耕園林機械行業(yè)多年，格力博在客戶資源、營銷渠道、品牌、先進智能制造、高效研發(fā)等方面積累了領先的競爭優(yōu)勢。目前，格力博已成為全球新能源園林機械行業(yè)的領先企業(yè)之一。此外，格力博擬募集資金擴產擴研，在滿足業(yè)務發(fā)展需要的同時，進一步提升研發(fā)實力，強化核心競爭優(yōu)勢。

一、園林機械產品市場規(guī)模巨大且逐年走高，產業(yè)替代加速行業(yè)前景廣闊

需先了解的是，格力博是一家專注于園林機械的制造商和品牌商，是全球新能源園林機械行業(yè)的領先企業(yè)之一。格力博產品按動力類型可分為新能源園林機械和交流電園林機械，其中以新能源園林機械為主，收入占比約70%。

全球園林機械產品市場需求基數大，受世界經濟發(fā)展、園藝文化普及、新產品推廣等因素驅動，園林機械產品需求及市場容量在國際市場范圍內不斷增加。

根據全球市場研究公司(Global Market Insights, Inc.)統(tǒng)計數據，2018-2020年，全球草坪和園林設備市場規(guī)模分別為283億美元、302.8億美元、324億美元，預計至2025年將超過450億美元。

近年來，隨著鋰電池、無刷電機、智能電控等技術的快速發(fā)展以及節(jié)能環(huán)保的需要，園林機械行業(yè)正經歷從燃油動力到新能源動力的革命性轉變，市場空間巨大。

相比于燃油動力園林機械產品，新能源園林機械產品具有清潔環(huán)保、輕便友好、低噪音、低運營成本、無尾氣異味等優(yōu)點，因此新能源園林機械產品越來越受到市場普及和消費者認可，市場占有率逐年增加。

隨著鋰電池技術的不斷發(fā)展，產品續(xù)航能力的不斷提高、購置成本的不斷降低，新能源園林機械的優(yōu)勢更加明顯。預計未來在除林場伐木、市政環(huán)衛(wèi)等專業(yè)領域外的一般家用、商用領域，燃油動力園林機械市場份額將持續(xù)下降，新能源園林機械對燃油動力園林機械具有很強的替代性。

根據TraQline統(tǒng)計數據，在北美地區(qū)的戶外動力設備領域（不含坐騎式產品），2019-2021年，燃油動力園林機械市場份額分別為46%、39%、35%；新能源園林機械市場份額分別為27%、34%、36%。

也就是說，在2019-2021年，北美地區(qū)的戶外動力設備領域新能源園林機械市場份額持續(xù)增長，而燃油動力園林機械市場份額逐年下降。

同時，在產業(yè)政策方面，隨著全球環(huán)保意識的提升，各國環(huán)保法律法規(guī)對園林機械類產品的要求也逐步提高，例如歐盟第V階段排放標準、美國EPA標準等，國內也明確提出了“碳達峰”“碳中和”目標。

美國環(huán)保局EPA（Environmental Protection Agency）推出了針對小型發(fā)動機更加嚴格的排放標準征求意見稿。新排放標準征求意見稿是在現有標準的基礎上，針對割草機、船用發(fā)動機等眾多小型發(fā)動機制定的排放標準，規(guī)定該類小型發(fā)動機的HC（碳氫化合物）和NOx（氮氧化合物）排放量削減35%。

歐盟針對發(fā)電機、草坪機、割灌機、高壓清洗機、鏈鋸、農用機械、林業(yè)機械、工程機械等非道路柴油發(fā)動機，制定了一系列的排放標準，從1999年的第I階段排放標準至今經歷了多次調整，2018年實施的第V階段排放標準對尾氣排放實施了更加嚴格的限制。

嚴格的排放標準意味著需要更高的環(huán)保技術投入，導致產品價格的攀升，因此，隨著尾氣排放標準的日益嚴苛，傳統(tǒng)燃油型園林機械的市場競爭力也在減弱，新能源園林機械對燃油產品的替代進一步加速。

綜上，園林機械產品市場空間巨大，且市場規(guī)模不斷擴大。新能源園林機械產品借助自身產品優(yōu)勢及產業(yè)政策支持，市場份額逐年上漲，產業(yè)替代不斷加速。

二、坐擁優(yōu)質客戶資源營銷體系覆蓋全渠道，自有品牌打造卓有成效

受益于產業(yè)替代，格力博經營業(yè)績快速增長。

2019-2021年及2022年1-6月，格力博營業(yè)收入分別為37.25億元、42.91億元、50.04億元、31.78億元，近三年復合增長率達15.90%。

作為專注于新能源園林機械的制造商和品牌商，格力博陸續(xù)在美國、加拿大、歐洲等地區(qū)建立子公司，經過10多年的市場拓展和客戶積累，格力博建立了“商超+電商+經銷商”線上線下全渠道覆蓋的銷售模式，擁有優(yōu)質的客戶資源。

目前，格力博主要客戶包括Lowe’s、Amazon、The Home Depot、Walmart、CTC、Costco、Harbor Freight Tools、Bauhaus、Leroy Merlin等大型商超、電商，以及STIHL、Toro、B&S、Stiga等知名品牌商。

需要指出的是，格力博下游客戶主要為全球知名商超、電商以及知名園林機械品牌商，下游客戶經營狀況良好，行業(yè)地位領先，雙方合作歷史長且穩(wěn)定。其中，格力博與第一大客戶Lowe’s具有15年以上合作歷史，與第二大客戶Amazon具有12年以上合作歷史，客戶關系穩(wěn)定。

在商超渠道，格力博通過將產品銷售給歐美大型商超，實現對目標地區(qū)線下市場的快速覆蓋，且合作關系長期穩(wěn)定。

其中，在北美市場，格力博產品成功入駐全球第二大家居裝飾用品商超Lowe’s、美國最大的農村生活方式零售店經營者TSC、加拿大第一大家居建材超市CTC、全球第一大零售超市Walmart、美國商超Costco及Menards、美國折扣工具和設備零售商Harbor Freight Tools等；在歐洲市場，格力博產品成功入駐歐洲最大的建材超市Leroy Merlin、德國第二大建材超市Bauhaus等。

在電商渠道，格力博敏銳認識到電子商務消費的巨大潛力，在創(chuàng)辦自有品牌伊始即開展與線上渠道的合作，在Amazon等主要電商平臺上多年占據領先的品類市場份額。

目前，格力博主要通過Amazon.com、Lowes.com、Costco.com、Walmart.com等歐美主流第三方電商平臺實現產品在全球范圍內的銷售。此外，格力博亦通過自身官網平臺進行產品銷售。近年來，格力博通過線上渠道的銷售業(yè)務收入持續(xù)快速增長。

2019-2021年及2022年1-6月，格力博通過線上渠道的銷售業(yè)務收入分別為3.69億元、8.48億元、14.21億元、8.40億元，占主營業(yè)務收入比分別為9.93%、19.90%、28.54%、26.50%。

需要說明的是，由于格力博與TSC就60V自有品牌產品達成戰(zhàn)略合作，格力博不再主要與The Home Depot直接發(fā)生業(yè)務，選擇與在The Home Depot渠道銷售的品牌商合作（如Toro、Echo），使得2022年1-6月格力博線上銷售收入占比下降。

在經銷商渠道，針對專業(yè)園林機械領域產品銷售的特點，格力博已經與歐美主要園林機械經銷商，如KJT、G J Handy & Company Limited、PACE、Carswell、Willand等，建立穩(wěn)定的合作關系。

此外，基于格力博早期在ODM業(yè)務方面建立起來的客戶關系，格力博同時為園林機械領域知名品牌企業(yè)（如STIHL、Toro等）提供ODM產品。

經過多年的經營積累，格力博已建立起“線上+線下”的全渠道營銷體系，可充分覆蓋潛在目標消費者，順應消費者購買習慣，提高產品銷售效率及銷售穩(wěn)定性。

值得一提的是，通過多年的渠道拓展、品牌推廣及運營，格力博自有品牌greenworks的知名度及美譽度持續(xù)提高。

在美國新能源園林機械市場，格力博greenworks品牌產品市場占有率排名前三；在美國電商平臺Amazon，格力博greenworks品牌割草機、吹風機等多款產品常年位于“Best Seller”（最暢銷產品）之列，銷量及用戶口碑均保持市場前列，市場競爭優(yōu)勢明顯。

2019-2021年及2022年1-6月，格力博自有品牌銷售收入分別為19.76億元、23.04億元、28.37億元、20.77億元，占主營業(yè)務收入比例分別為53.13%、54.05%、56.97%、65.53%。

綜上，格力博建立了全渠道覆蓋的銷售模式，擁有優(yōu)質的客戶資源，其線上渠道的銷售業(yè)務收入持續(xù)快速增長。同時，格力博堅持發(fā)展自有品牌戰(zhàn)略，自有品牌銷售收入及占比逐年走高。

三、智能制造體系降本增效提升產品競爭力，開發(fā)鋰電池包平臺建設產品生態(tài)系統(tǒng)

作為全球新能源園林機械行業(yè)的領先企業(yè)之一，格力博通過構建垂直一體化的智能制造體系，實現降本增效，提升產品競爭力。同時，格力博還創(chuàng)新性地開發(fā)了多個電池包動力平臺，實現電池包在不同產品之間的互通互用，形成以鋰電池包為核心的產品生態(tài)系統(tǒng)。

在制造體系垂直化方面，格力博在國內和越南兩個制造基地建立起整機生產體系，擁有新能源電池包、無刷電機、智能控制器、充電器等80%以上核心零部件的自主設計與制造能力，極大地提高了產品質量的一致性和穩(wěn)定性，大幅降低制造成本的同時保障快速響應客戶需求。

在制造體系智能化方面，格力博在國內和越南工廠布局了近300臺機器人和機械手，應用了大量的自動化工裝和夾具，廣泛采用了CCD、AOI等自動檢測儀器，由MES進行在線質量、維修、缺料報警并及時推送到對應的管理人員手機APP，并實時在線監(jiān)測及記錄各種工藝參數，每臺產品均形成產品質量檔案。

通過上百條自動化生產線，格力博實現了沖壓涂裝、注塑、電機、電池包無人化和自動化生產，產生了1個省級智能制造示范工廠和3個省級示范智能車間。

在制造體系信息化方面，格力博的生產由訂單驅動，90%按單生產（Make to order）。格力博將不同客戶的訂單整合到其生產高級排程系統(tǒng)APS進行生產計劃，生產過程由生產執(zhí)行系統(tǒng)MES進行跟蹤和監(jiān)控，成品入庫后由產品裝箱系統(tǒng)控制出庫，并將訂單交付信息在系統(tǒng)中反饋給客戶完成閉環(huán)。

強大的客戶端信息化對接能力加上長期與全球優(yōu)質客戶的合作經驗，使格力博具備了為大客戶提供定制化產品的能力。

同時，格力博創(chuàng)新性地開發(fā)了多個電池包動力平臺。鑒于同一平臺上單個電池包可以支持多款設備，由此可形成以電池包為核心的生態(tài)系統(tǒng)。

其中，24V電池包適用于所有greenworks 24V系列工具，可以在不同工具之間無縫切換，享受自由靈活的無繩操作。兩塊greenworks 24V電池包串聯還能輸出雙倍動力，為48V系列工具提供持久續(xù)航，為DIY用戶創(chuàng)造更好的性能和價值。

Greenworks 60V鋰電電池技術為60V系列產品提供了卓越的性能、耐用性及運行時間，可兼容從零轉向割草車到輪式工具到手持式工具等一系列產品。這些產品具有運行時間長、充電速度快、電池壽命長等優(yōu)勢，旨在為用戶提供與傳統(tǒng)引擎類產品相媲美的強勁動力，同時沒有噪音和廢棄污染。

作為業(yè)界首批82V電池平臺，greenworks 82V系列是格力博針對專業(yè)領域用戶而創(chuàng)立的一個國際性的高端園林工具系列。Greenworks 82V系列產品兼具強勁動力和卓越性能，適用于全天候重型專業(yè)用途。產品涵蓋打草機、修枝機、吹風機、鏈鋸、推草機、掃雪機、全地形車、零轉向割草車等。

通過這一生態(tài)系統(tǒng)，消費者在購買多款greenworks產品后，可實現電池包在不同產品之間的互通互用，使用成本顯著降低，客戶粘性和復購可能性得以大幅增強；另外，格力博在新能源園林機械領域具有先發(fā)優(yōu)勢且已占據不低的市場份額，結合鋰電池包為核心的生態(tài)系統(tǒng)，將大大提升其競爭壁壘。

四、持續(xù)加大研發(fā)投入，核心技術產品收入占比超九成五

技術創(chuàng)新始終是格力博保持可持續(xù)發(fā)展的根本和基礎。近年來，格力博持續(xù)保持研發(fā)資源投入、加強研發(fā)體系和研發(fā)人才隊伍建設，確保企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

在研發(fā)投入方面，格力博持續(xù)加大研發(fā)投入，研發(fā)投入占營業(yè)收入比重高于行業(yè)均值。

2019-2021年及2022年1-6月，格力博研發(fā)投入分別為1.70億元、1.87億元、2.08億元、1.07億元，占當期營業(yè)收入的比重分別為4.58%、4.35%、4.16%、3.37%。

同期，格力博同行業(yè)可比公司大葉股份、巨星科技、創(chuàng)科實業(yè)、泉峰控股的研發(fā)投入占營業(yè)收入比重均值分別為3.54%、3.52%、3.00%、2.86%。

在研發(fā)機構設置方面，格力博設立全球研發(fā)中心，在國內、北美、歐洲均設有研發(fā)中心，并建有產品檢測中心、培訓中心等其他配套設施。格力博實驗室是歐洲IECEE官網認可的CTF2資質實驗室，同時也是UL認可目擊實驗室、SGS認可目擊實驗室、CSA認可目擊實驗室、ITS認可目擊實驗室。

在研發(fā)團隊建設方面，格力博持續(xù)引進、培養(yǎng)高素質的技術人才，形成不斷擴大的優(yōu)秀研發(fā)團隊。截至2022年6月30日，格力博在全球范圍內擁有1,060名研發(fā)及技術人員，占員工總數比例26.05%。

由此，格力博形成多項具有行業(yè)領先優(yōu)勢的核心技術。

在智能及IoT領域，格力博開發(fā)了基于藍牙SoC芯片的電池管理技術和智能電池包、電動工具及IoT平臺兩項核心技術。

在電機控制及系統(tǒng)控制領域，格力博開發(fā)了FOC矢量控制技術、高頻脈振電壓注入技術、滑膜變結構控制技術等七項核心技術。

在電池包領域，格力博開發(fā)了雙壓電池包及三電壓充放電系統(tǒng)技術、雙電池包自動切換技術、電池包串聯技術等五項核心技術。

在充電器領域，格力博開發(fā)了自適應大功率雙電池包充電技術、充電器自適應頻率調節(jié)技術、氮化鎵快充技術三項核心技術。

依靠上述核心技術生產的產品包括新能源園林機械、交流電園林機械、空壓機、電動工具等。

2019-2021年及2022年1-6月，格力博核心技術產品收入分別為35.82億元、41.63億元、48.81億元、30.92億元，占營業(yè)收入的比例分別為96.15%、97.02%、97.55%、97.31%。

與此同時，格力博注重知識產權保護，先后開發(fā)了多項擁有自主知識產權的產品，被評為“常州市知識產權創(chuàng)新企業(yè)”。

截至2022年6月30日，格力博擁有國內外專利1,463項，其中發(fā)明專利125項，高新技術產品認定15件，主導或參與了9項行業(yè)標準的制定。

自成立以來，格力博獲得了“國家服務型制造示范企業(yè)”、“國家級綠色工廠””、“江蘇省企業(yè)技術中心””、“江蘇省高新技術企業(yè)”、“江蘇省工業(yè)設計中心”、“江蘇省工程技術研究中心”、“江蘇省工程研究中心”、“江蘇省研究生工作站”、“江蘇省博士后創(chuàng)新實踐基地”、“江蘇省智能制造示范工廠”等多項資質及榮譽。

除此之外，格力博發(fā)明專利“吹風機（2014304037608）”榮獲“第十一屆江蘇省專利項目優(yōu)秀獎”，其產品“鋰電無刷雙腔自動切換割草機”榮獲“工業(yè)和信息化部辦公廳第四批制造業(yè)單項冠軍產品”、“greenworks電動零轉向坐騎式割草機”榮獲“江蘇省工業(yè)設計獎”、“雙電池雙刀自走割草機”榮獲“江蘇省工業(yè)設計產品優(yōu)秀獎”。

五、總募集34.56億元用于擴產擴研，進一步提升市場核心競爭力

近年來，格力博通過自有資金增加設備投資進行擴產，使得產能、產量逐年提高，以滿足下游客戶的市場需求。但格力博全年平均產能利用率超過80%，生產經營旺季，產線滿負荷運行依然無法滿足生產需求。

此番上市，格力博擬募集資金34.56億元投入四個募投項目，分別為“年產500萬件新能源園林機械智能制造基地建設項目”、“年產3萬臺新能源無人駕駛割草車和5萬臺割草機器人制造項目”、“新能源智能園林機械研發(fā)中心建設項目”、“補充流動資金及償還銀行貸款項目”。

本次募集資金重點投向科技創(chuàng)新領域，技術層面將對格力博現有生產研發(fā)過程中遇到的瓶頸性技術難題進行突破，基礎設施層面將改善格力博現有研發(fā)場所，并根據產品技術不斷更迭的要求配套建設生產線，推動創(chuàng)新技術的產業(yè)化，鞏固格力博在行業(yè)內的技術引領地位，提升其核心競爭力。

“年產500萬件新能源園林機械智能制造基地建設項目”的順利實施將使格力博產能得到大幅提升，提高產品質量的同時有利于發(fā)揮規(guī)模經濟效應、保持成本控制優(yōu)勢，并依托研、產、銷方面的行業(yè)優(yōu)勢，確保格力博在激烈的競爭中保持強大的競爭實力，從根本上推動其快速發(fā)展。

“年產3萬臺新能源無人駕駛割草車和5萬臺割草機器人制造項目”是對格力博現有產品體系拓展與延伸，為企業(yè)順應市場變化、及時抓住市場機遇提供了可能。項目的順利實施，有利于優(yōu)化格力博產品結構、提高抗風險能力及盈利能力，是及時響應下游市場需求變化的有力措施。

“新能源智能園林機械研發(fā)中心建設項目”旨在整合格力博現有研發(fā)資源的基礎之上，最終建成集技術研發(fā)、人才培養(yǎng)等為一體的研發(fā)平臺。項目的順利實施，一方面有利于提升格力博現有主營產品的品質和技術含量，另一方面也是企業(yè)積極拓展產品應用領域、豐富產品結構的重要舉措。

“補充流動資金及償還銀行貸款項目”將有利于格力博優(yōu)化資本結構、降低償債風險、減輕財務壓力、從而提升整體經營績效。

總的來說，此次募投項目的實施，將有力助推格力博技術升級與產能擴張，助力格力博進一步強化核心競爭優(yōu)勢。

未來，格力博將繼續(xù)致力于提供突破性的鋰電池技術、顛覆性的智能化產品，確保產品的市場競爭優(yōu)勢，加速改變新能源園林機械行業(yè)的行業(yè)格局和業(yè)態(tài)。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。