新能源行情來得快，去得也快。

Choice數(shù)據(jù)顯示，“新能源”板塊概念下的116只主題基金(A、C份額分開計算)，自8月1日起的兩個月內(nèi)平均虧損15.67%，其中萬家新能源主題混合發(fā)起式C的虧損幅度達23.33%，在“新能源基金虧損榜”中名列榜首。

盡管新能源板塊三季度遭遇”滑鐵盧“，但仍有部分基金經(jīng)理認為板塊未來還有發(fā)展空間：”在這個時點向后看，四季度機會相對來說會更好，主要是因為光伏需求迎來了較大變動，首先是俄烏沖突導致歐洲方面的需求提升，其次由于光伏產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)一直存在供需錯配的問題，上游硅料價格今年以來處于高位，因此國內(nèi)地面電站的需求并沒有得到滿足，9月份以來硅料逐漸放量，待到價格回落之后，其需求也是有一定的保證的。而且四季度是儲能的旺季，儲能帶來的需求也會比較大。因此現(xiàn)在市場回調(diào)其實是一個布局的機會。“

早已警告“切勿輕易追高”

自8月1日起的兩個月內(nèi)，Choice“新能源”概念主題下的116只基金(A、C份額分開計算)，竟無一只基金產(chǎn)品錄得正收益。表現(xiàn)最好的長城行業(yè)輪動混合A，虧損幅度也達1.65%。

這與前期新能源主題基金的急速反彈形成鮮明對比。截至7月31日，自4月27日以來上述116只新能源主題基金平均錄得漲幅達46.64%。

新能源基金的”急漲急跌“并非新鮮事。

早在2021年7月13日，當新能源板塊經(jīng)歷過彼時那波大漲后，基金經(jīng)理鄭澤鴻公開發(fā)文表示，他“怕投資者一筆投入大量資金”。

因為新能源板塊成長性強卻也波動巨大，短期遇到20%~30%的回調(diào)都是有可能的，尤其是在連續(xù)上漲、市場火熱的當下，這種短期回調(diào)發(fā)生的概率更大。

”如果投資者乘興而來，一次申購大筆華夏能源革新，卻遇到短期的回調(diào)，扛不住波動’殺跌‘止損，沒有享受到收益，反而承擔了虧損，這是我最不愿意看到的。“鄭澤鴻說道。

事實上，在2022年新能源板塊急速上漲時，就有部分基金經(jīng)理和分析師警告投資者“切勿輕易追高”。

興業(yè)證券策略研究員張媛表示，本輪上漲行情的一個特點是行情行進速度快于市場預期，導致踏空資金過多，而新能源作為當前市場共識度高、景氣度高以及能夠容納大資金進入的板塊，自然而然成為資金進入的首選。

國投瑞銀先進制造基金經(jīng)理施成在近期接受媒體采訪時表示，他不太建議投資者在新能源大幅上漲后去追漲，因為波動比較大，追漲可能會承受一定損失。

他認為，新能源最大的風險就是踏空風險。因為新能源時常會發(fā)生調(diào)整，但是每一次的大幅調(diào)整，往往都是很好的買入機會。每次大幅下跌之后，他建議投資者可以配置一些這類產(chǎn)品。

在7月份舉行的一場活動中，招商基金基金經(jīng)理朱紅裕表示站在當下這個時點，朱紅裕認為，最低估的階段，可能已經(jīng)過去了。

比如，光伏、新能源到現(xiàn)在為止還很熱，但這個時候，他不會去掙最后一波錢。

他認為，大家都更關注新能源增長的趨勢。但沒看到的是，新能源和光伏的很多產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)里，行業(yè)競爭格局正在不斷的惡化，未來的競爭會越來越激烈，后者就是非共識。

以目前最為火熱的板塊之一新能源汽車板塊為例，目前國內(nèi)新能源汽車行業(yè)存在眾多參與者，且競爭日益激烈。

估值跌到位了嗎?

那么，新能源板塊估值跌到位了嗎?

通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，目前市面上189只新能源主題股票，有140只市盈率PETTM估值低于50百分位。

今年9月份，在華寶證券舉行的一次基金經(jīng)理調(diào)研中，部分基金經(jīng)理認為光伏未來還有成長空間。

從硅料的角度看，當其價格下跌時，光伏的成本就降低。在整個市場缺能源的情況下，光伏的需求就會提升。硅料下跌，就會釋放出大量的需求，這就是量的增長，此外，還有利潤的增長，新技術的迭代、硅料價格的下降會增厚組件廠商、運營商的利潤。

除了硅料，光伏板塊最大的確定性在于它未來有持續(xù)的成長空間，盡管每個環(huán)節(jié)的定價能力、競爭優(yōu)勢、持續(xù)性不一樣，有些環(huán)節(jié)會有技術風險，有些環(huán)節(jié)會有技術更新帶來的投資機會，但總的來說光伏中的投資機會很豐富。

在這個時點向后看，四季度機會相對來說會更好，主要是因為光伏需求迎來了較大變動，首先是俄烏沖突導致歐洲方面的需求提升，其次由于光伏產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)一直存在供需錯配的問題，上游硅料價格今年以來處于高位，因此國內(nèi)地面電站的需求并沒有得到滿足，9 月份以來硅料逐漸放量，待到價格回落之后，其需求也是有一定的保證的。而且四季度是儲能的旺季，儲能帶來的需求也會比較大。因此現(xiàn)在市場回調(diào)其實是一個布局的機會。

此外，9月份，新能源板塊中釋放出的部分利好，同樣引起了細分板塊“階段性”上漲。

9月份，國常會再提“促進汽 車等大宗消費”，各地積極響應、發(fā)布新一輪補貼政策，對車市起到持續(xù)托舉作用。

上海證券分析師認為，隨著政策端的刺激催化，中央地方新能源汽車消費支持政策的不斷推出，使得新能源汽車消費得以持續(xù)增長，本期(9.19~9.23)新能源主題基金上漲1.07%，排名第一。

能源資源主題，在“雙碳”目標下，能源項目具有很大的發(fā)展?jié)摿?，尤其是鋰電行業(yè)估值已處歷史偏低位置。下半年是新能源車消費旺季，疊加儲能需求逐漸放量，鋰礦鋰鹽供需仍然緊張，下半年價格預計仍將維持高位運行。