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綠色產(chǎn)業(yè)成為保險資金投資方向 ESG投資指引蓄勢待發(fā)

綠色產(chǎn)業(yè)成為保險資金的熱門投資方向。12月8日,中國人壽對外披露,該公司戰(zhàn)略投資20億元入股華電福新發(fā)展引戰(zhàn)項目。記者梳理發(fā)現(xiàn),除中國人壽外,越來越多險企將資金相繼投向綠色產(chǎn)業(yè)。而確保“源源不斷”的金融“活水”輸入綠色產(chǎn)業(yè)也成為了保險業(yè)的新課題。

業(yè)內(nèi)人士表示,保險資金長期投資、價值投資和審慎投資的特征與綠色投資理念相契合。“十四五”是碳達(dá)峰的關(guān)鍵期、窗口期,新發(fā)展理念也促使機(jī)構(gòu)投資邏輯重塑。在綠色投資領(lǐng)域完善能力譜系,就有望在未來資本市場“笑傲群雄”,已經(jīng)成為共識。此外,為了樹立ESG投資理念、更好推進(jìn)ESG投資,銀保監(jiān)會正在抓緊研究制定保險資金ESG投資指引,為保險資金等提供指導(dǎo)。

險資大步“奔”向綠色產(chǎn)業(yè)

保險資金加速布局綠色產(chǎn)業(yè),參與的綠色投資項目涉及環(huán)保、清潔能源、基礎(chǔ)設(shè)施等多個領(lǐng)域。

12月7日,中國人壽戰(zhàn)略投資20億元入股華電福新發(fā)展引戰(zhàn)項目。中國人壽表示,該項目是持續(xù)推進(jìn)ESG/綠色投資的重要舉措。

中國人壽綠色投資新動作落地只是保險業(yè)加碼奔“綠”的縮影。當(dāng)前,能源供需的矛盾突出,環(huán)境問題日益凸顯,這些領(lǐng)域的綠色產(chǎn)業(yè)更需要資金注入。險企熱衷對核電、水電、新能源等領(lǐng)域進(jìn)行投資

安產(chǎn)險通過股權(quán)和債權(quán)方式,參與投資水電類、風(fēng)能、太陽能等新能源項目。截至今年4月,共超過5.7億元;中國太保旗下長江養(yǎng)老截至2020年底,累計綠色投資余額160億元。

北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長寧威表示,一直以來,有關(guān)部門明確保險資金要服務(wù)實體經(jīng)濟(jì),保險公司作為金融企業(yè)重要組成部分,在“雙碳”大背景下,保險資金投資綠色產(chǎn)業(yè)是對政策很好的響應(yīng)。另一方面,保險資金投資也需要長期、穩(wěn)定的資產(chǎn)。

除了投資涵蓋綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域廣,保險資金參與綠色投資的方式多樣。比如通過債權(quán)投資計劃、股權(quán)投資計劃、綠色信托、綠色PPP等形式,直接參與能源、環(huán)保、水務(wù)、防污防治等領(lǐng)域的綠色項目投資建設(shè);此外,保險資金也可以通過投資綠色債券的間接投資方式。

“不論長期投資是直接投資還是間接投資,兩者均有優(yōu)勢,直接投資相對來說收益率更高,間接投資可能所選標(biāo)的,包括可選的項目以及參與的項目、領(lǐng)域會更多一些。”曲速資本、保觀創(chuàng)始人楊軒表示道。

雖“極度匹配”仍需“投資指引”

在達(dá)成“雙碳”目標(biāo)、進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的背景下,保險公司抓住機(jī)遇,擁抱綠色投資,除了具有必要外,其也可以與負(fù)債端打出漂亮的“組合拳”,加速保險投資轉(zhuǎn)型發(fā)展。

因為保險資金具有規(guī)模大、周期長的特點,因此險資綠色投資具有良好的“先天優(yōu)勢”。“因為綠色產(chǎn)業(yè)是長期發(fā)展的,保險資金也正需要這種長期的投資渠道,所以,保險資金綠色投資和綠色產(chǎn)業(yè)是較為匹配的。”寧威表示。

楊軒從另一角度表示了長期投資更適合保險公司的原因:“雖然有些短期的投資可能利潤率較高,但可能不一定適合保險公司。比如可能頻繁地做一些決策和投入,其實對保險公司來講,不太適合這種資金的屬。”

年來保險資金綠色投資增長趨勢明顯。據(jù)保險業(yè)協(xié)會統(tǒng)計,保險資金運用于綠色投資的存量從2018年的3954億元增加至2020年的5615億元,年均增長19.17%。對此,寧威表示,綠色產(chǎn)業(yè)在不斷發(fā)展,保險公司對市場的認(rèn)知也在提高。從宏觀層面來看,綠色能源的比重還會進(jìn)一步增加,因此他看好廣闊的市場。

但《保險業(yè)聚焦碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)助推綠色發(fā)展藍(lán)皮書》(以下簡稱《藍(lán)皮書》)指出,綠色項目的投資期限一般較長,特別是清潔能源、生態(tài)環(huán)境保護(hù)和綠色基礎(chǔ)設(shè)施項目,對投資方的資金規(guī)模、投資期限要求較高。楊軒認(rèn)為,保險資金參與綠色投資需要有充足的資金,也需要大型險企加入,并且有長期的規(guī)劃,另外,投資的成本也需要更低。

那么,保險業(yè)如何探索建立綠色投資長效機(jī)制,使得“活水”源源不斷?目前,銀保監(jiān)會正在醞釀保險資金ESG投資指引。該指引擬在產(chǎn)品設(shè)計、投資流程、風(fēng)險識別、盡責(zé)管理、信息披露、自律管理等方面明確相關(guān)原則,細(xì)化有關(guān)要求,為保險資金樹立ESG投資理念、更好推進(jìn)ESG投資等提供指導(dǎo)。對于風(fēng)險識別,寧威表示,從技術(shù)層面,需要保險公司進(jìn)一步識別綠色投資項目的風(fēng)險,來保證資金的安全以及企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營。

保險資金通過投資綠色產(chǎn)業(yè),反過來綠色產(chǎn)業(yè)也為保險資金提高運用效能,成為實現(xiàn)長期穩(wěn)定收益提供的重要支撐。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示,截至今年6月末,保險資金運用余額約23.11萬億元,同比增長14.86%;累計實現(xiàn)收益5758.35億元,同比增長8.32%。

對于接下來綠色投資的發(fā)展前景,楊軒表示,雙碳、低碳經(jīng)濟(jì)、綠色經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域,都將是保險公司投資的必然趨勢,從我國乃至全球的雙碳目標(biāo)來看,這可能也是接下來30-40年間的必然發(fā)展趨勢。(記者陳婷婷胡永新)

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