文｜自象限 周游

(相關(guān)資料圖)

編輯｜程心

何小鵬算是嘗到了交朋友的甜頭。

繼上7月底與大眾達(dá)成合作，推動股價一度上漲40%后，不到一個月，小鵬又和滴滴牽上了手。

8月28日上午，滴滴與小鵬聯(lián)合官宣，雙方將達(dá)成戰(zhàn)略合作。

小鵬汽車將發(fā)行占交易完成后總股本3.25%的A類普通股，收購滴滴旗下智能電動汽車項目相關(guān)資產(chǎn)和研發(fā)能力?；诖?，小鵬將打造一款代號為“MONA”的A級智能電動車，預(yù)計2024年量產(chǎn)推出市場

此外，小鵬汽車將獲得滴滴生態(tài)系統(tǒng)的全力支持，包括新款智能電動汽車的研發(fā)，以及小鵬的智能電動汽車在滴滴平臺上的運(yùn)營、營銷、金融和保險服務(wù)、充電、自動駕駛等業(yè)務(wù)。

受消息影響，當(dāng)天小鵬汽車股價漲幅超10%。

如果說，小鵬和大眾的合作，小鵬能夠獲得大眾在資金、技術(shù)、工程能力等多方面的支持，大眾也能通過小鵬完成從燃油車到智能汽車的轉(zhuǎn)型，那這次和滴滴牽手，對小鵬和滴滴來說又意味著什么？

一、一場合謀

如果不造車，滴滴旗下“智能電動汽車項目相關(guān)資產(chǎn)和研發(fā)能力”就是一塊負(fù)資產(chǎn)。

但現(xiàn)在造車已經(jīng)越來越難了，比如首先要面臨的就是資質(zhì)問題。

兩周前，百度造車主體集度突然宣布，將原本屬于集度旗下的汽車品牌更名為“極越”，并轉(zhuǎn)移到由吉利控股的新造車主體杭州極與越汽車科技有限公司旗下，原本作為造車主體的集度，開始轉(zhuǎn)為極越的技術(shù)供應(yīng)商，也就意味著，集度和造車這件事“無關(guān)”了。

而這一轉(zhuǎn)變的直接原因就是造車資質(zhì)的問題。今年4月份，集度因為缺乏造車資質(zhì)被迫缺席上海車展。在這之前，小米也因造車資質(zhì)問題備受困擾。

已更名為極越的集度汽車 圖源極越官方微博

另一個問題則是造車需要面臨的巨大投入。

7月初，滴滴公布了2023年一季報，數(shù)據(jù)顯示滴滴一季度虧損9.18億元，截至2023年3月31日，滴滴的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、限制性現(xiàn)金和庫存投資總額為499億元。

作為對比，小米對造車計劃的是首期投100億元人民幣，未來十年投資100億美金。華為車BU每年的直接研發(fā)投入是100億元人民幣。

再根據(jù)交易公告，滴滴這一項目在 2022 年、2021 年分別凈虧損 26.38 億元和 7.63 億元人民幣。顯然在新造車價格戰(zhàn)愈演愈烈的當(dāng)下，滴滴已經(jīng)沒有余力再對新造車進(jìn)行大規(guī)模投入了。

所以對于滴滴來說，造車是一塊不得不放棄的資產(chǎn)。但同時，滴滴又確實需要車。

滴滴旗下有一塊業(yè)務(wù)叫小桔車服，為網(wǎng)約車司機(jī)提供租車、保養(yǎng)、加油等相關(guān)服務(wù)。許多網(wǎng)約車司機(jī)就是通過小桔車服租車，然后在滴滴平臺上接單。

這個市場有多大，據(jù)滴滴2022年年報顯示，滴滴中國出行業(yè)務(wù)有 4.11 億名年活躍用戶，1900 萬名年活躍司機(jī)。對比主要被用于網(wǎng)約車的哪吒，2022共交付152073輛，其中10萬元級別的哪吒V銷量98847輛，占比將近65%。

基于這個細(xì)分需求，2020年滴滴曾聯(lián)合比亞迪打造了定制版網(wǎng)約車D1，并在當(dāng)年11月上線。按照程維的設(shè)想，這款專門為網(wǎng)約車設(shè)計車型應(yīng)該大賣，上市后 5 年內(nèi)每年銷售 10 萬輛。

滴滴D1發(fā)布會 圖源滴滴微博

第二階段，滴滴獨(dú)立造車推出D2，在2025年推出D3，在2030年去掉駕駛室，實現(xiàn)完全自動駕駛。借著這個趨勢，滴滴可以在2030年完成從網(wǎng)約車平臺到Robotaxi平臺的轉(zhuǎn)型。

這個計劃一開始很順利，2021年一季度，D1銷量達(dá)到5000輛。嘗到了甜頭的滴滴，當(dāng)年4月份就決定從合作造車轉(zhuǎn)為獨(dú)立造車，并成立了“達(dá)芬奇”項目，也就是目前打包賣給小鵬的核心資產(chǎn)。

但一季度之后，D1的銷量開始下跌，整個2021年僅售出10176輛。之后，滴滴就進(jìn)入了一段特殊時期，相關(guān)項目也都隨即進(jìn)入了“冷靜期”。

滴滴造車項目失敗了，但滴滴掌控網(wǎng)約車巨大市場還在，這是滴滴變賣資產(chǎn)卻又要與人合作的直接原因。

但從小鵬的角度來看，選擇滴滴則更是一個兼顧銷量與戰(zhàn)略的選擇。

首先是銷量的問題。從2021年四季度以來，小鵬銷量就在持續(xù)下滑。2022年，蔚小理三家銷量分別是12.24萬輛、12.07萬輛和13.32萬輛，小鵬墊底。到2023年上半年，蔚小理交付新車的數(shù)量分別是5.45萬輛、4.14萬輛和13.9萬輛。小鵬與另外兩家的差距被逐漸拉大。

所以小鵬接盤滴滴造車項目，第一個目標(biāo)就是通過滴滴的龐大市場來提振銷量。

這一點也體現(xiàn)在滴滴和小鵬的合作框架中，滴滴需要通過生態(tài)幫助小鵬賣車。針對滴滴打包的項目，小鵬汽車前期支付的對價是3.25%上市公司股份，但如果每年滴滴在出行體系里賣出10萬輛，會有額外對價支付，如果每年達(dá)到18萬輛的銷量且連續(xù)兩年達(dá)成這一目標(biāo)，最高的交易對價可以占到交易完成后5%的小鵬汽車A類普通股。

也就是說，滴滴最終能夠從小鵬處獲得多少錢，取決于滴滴能夠幫助小鵬賣出多少車。

賣車之外，小鵬的另一個目標(biāo)則是智能駕駛。

2023年以來，城市NOA競爭愈演愈烈，各大車企紛紛推出自己的城市輔助駕駛落地目標(biāo)，其中華為計劃在今年落地45座城市，小鵬是50個，理想是100個。

激烈競爭背后，一個核心邏輯在于，車企希望將輔助駕駛盡快落地讓更多用戶用起來。

要實現(xiàn)這個目標(biāo)，除了加快開城之外，還需要降低智能駕駛的配置成本，讓更多用戶能夠買得起。

比如目前包括華為、小鵬、長城（毫末）等眾多車企在內(nèi)，都積極擁抱“重感知，輕地圖方案”，一方面是為了加快開城，另一方面也是為了擺脫高精地圖帶來的高昂成本。

此外，在軟硬件方面車企和自動駕駛方案供應(yīng)商也在下功夫。

比如自動駕駛SOC，今年上半年英偉達(dá)賣得最好的并不是算力性能最強(qiáng)大的Orin X 版本，而是性價比更高 Orin N 。

英偉達(dá) Orin X 圖源英偉達(dá)官網(wǎng)

曠視科技智駕業(yè)務(wù)總裁劉偉曾提到，“通過優(yōu)化“BEV（鳥瞰圖）+前融合”算法、降低算力、去高精地圖、去RTK、去激光雷達(dá)、統(tǒng)一算法框架、自動標(biāo)注等一系列措施，相比于同行，曠視的智駕方案成本可以下降20%-30%?！?/p>

曠視推出不帶激光雷達(dá)的自動駕駛方案，可以將服務(wù)的車型下探到10萬左右。何小鵬也曾在3月的財報電話會上提到，小鵬汽車從今年到明年將實現(xiàn)自動駕駛超50%的成本下降，整車硬件（含動力系統(tǒng)）約25%的成本下降。

這一系列方案的推進(jìn)導(dǎo)致的結(jié)果是，為了讓L2+輔助駕駛盡快落地，車企和自動駕駛供應(yīng)商在10~20萬區(qū)間產(chǎn)生了激烈的交鋒。

在這樣的背景下，滴滴這個造車項目就顯得非常有價值。小鵬在合作公告中明確提到，MONA將是15萬級的全自動駕駛汽車，并將引入實現(xiàn)標(biāo)配小鵬的XNGP智駕輔助系統(tǒng)。

價格在15萬左右，還能實現(xiàn)完全自動駕駛，這將讓小鵬在15萬元左右的價格區(qū)間形成非常能打的產(chǎn)品。

目前小鵬在這個價位有兩款車型，分別是分別是小鵬小鵬P5和小鵬G3，價格在15萬到20萬區(qū)間。但這兩款車型銷量卻并不理想，2023年1~7月，小鵬G3共交付311輛，小鵬P5共交付980輛，既沒有實現(xiàn)薄利多銷，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到網(wǎng)約車走量的水平。

所以，對于小鵬來說，收購滴滴造車項目，可以提振銷量，推進(jìn)B端市場，以及在城市輔助駕駛落地上贏得優(yōu)勢，本質(zhì)上是一個一石三鳥的計劃。

二、劍指Robotaxi

當(dāng)然，銷量和資產(chǎn)處理，無論是對于滴滴，還是小鵬來說都只是最直接的結(jié)果。小鵬和滴滴牽手，更大的目標(biāo)或許還在Robotaxi。

一直以來，車企自動駕駛商業(yè)化的模式都相對固定，即與車輛綁定，提供包括訂閱制、買斷制、按次付費(fèi)等方案。

但這些方案的天花板都很明顯，因為它直接受到汽車的銷量，以及汽車用戶的付費(fèi)意愿限制。以目前自動駕駛做得最好的特斯拉為例，其FSD售價在達(dá)到約6.4萬元人民幣的情況下，去年四季度FSD的收入也僅有3.24億美元。

但反過來，如果將自動駕駛投入商用車，變成生產(chǎn)力工具，那么自動駕駛的想象空間將會變得更大。而這其實是自動駕駛一以貫之的敘事邏輯。

馬斯克認(rèn)為，自動駕駛能夠提高車輛的利用率。

他算過一筆賬，一輛普通乘用車每周使用時長大概是 10 到 12 個小時，大部分時間它會停在停車場，而一輛擁有完全自動駕駛能力的車，每周的使用時間可以達(dá)到 50 到 60 個小時。自動駕駛車輛的利用率會是非自動駕駛車輛的 5 倍，因此配備自動駕駛的車輛，完全可以在不使用的時候投入到公共交通之中賺錢。

這一想法也到資本市場的認(rèn)可。

7月19日，加拿大皇家銀行資本市場分析師Tom Narayan為特斯拉的業(yè)務(wù)進(jìn)行估值，他在報告中認(rèn)為，特斯拉汽車業(yè)務(wù)的估值約為931.82億美元；FSD業(yè)務(wù)的估值約為2353.75億美元；robotaxi業(yè)務(wù)的估值約為7292.63億美元，要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過FSD和汽車業(yè)務(wù)。

加拿大皇家銀行報告截圖

作為特斯拉最忠實的中國學(xué)徒，小鵬自然也不會放棄這塊大蛋糕。

再加上今年以來，限制Robotaxi落地的兩座大山——技術(shù)和政策都迎來了松動。

首先是技術(shù)，7月份馬斯克在世界人工智能大會上提到，特斯拉有望在今年內(nèi)實現(xiàn)L4、L5級別的完全自動駕駛。最近幾天，他又在X（原Twitter）平臺上直播演示了特斯拉的“端到端”的新車輛控制技術(shù)。

其次是政策，8月11日美國加州通過一項新的法案，開始允許Waymo和Cruise的Robotaxi在舊金山不受限制地載客，這項法案的落地，邁出了Robotaxi從試運(yùn)營到商業(yè)化的關(guān)鍵性一步。

馬斯克FSD直播

相應(yīng)地，國內(nèi)Robotaxi也在蠢蠢欲動。

8月18日，如祺出行舉著自動駕駛的標(biāo)簽向港交所遞交招股書。在這之前，T3出行與輕舟智航合作，在蘇州啟動Robtaxi的公開運(yùn)營，曹操出行與吉利合作探索自動駕駛相關(guān)業(yè)務(wù)。T3出行CEO崔大勇提出，到2026年底，L4自動駕駛車輛商業(yè)運(yùn)營將達(dá)到1000輛。

所以滴滴也在積極布局。

今年4月份，滴滴在自動駕駛開放日上提到，最新版的滴滴App已在上海、廣州的指定區(qū)域內(nèi)實現(xiàn)自動駕駛和普通網(wǎng)約車混合派單。目前滴滴已經(jīng)在廣州、上海、北京、蘇州等城市共擁有超200輛自動駕駛車。

但對于無論是對于滴滴還是小鵬來說，要落地Robotaxi都并不容易。滴滴需要解決的首要問題是“車”，大量具備L4級別自動駕駛能力的車，而小鵬首先需要解決的則是一個龐大的網(wǎng)約車運(yùn)營平臺。

滴滴自動駕駛 圖源滴滴微博

目前百度Robotaxi落地采用的是自建平臺的模式，百度有一個專門的APP蘿卜快跑，方便用戶呼叫自動駕駛出租車。

但自建平臺顯然是一個成本高昂的選擇，且效果也不一定好。

畢竟在滴滴剛被下架的時候，許多人都以為滴滴的市場份額會下降到30%左右，剩下的市場會被當(dāng)時摩拳擦掌的高德、美團(tuán)、T3出行等平臺瓜分。但實際情況是，當(dāng)?shù)蔚沃匦禄貧w之后，其仍然占據(jù)70%左右的市場份額。

所以，與滴滴合作，顯然是小鵬最經(jīng)濟(jì)的選擇，這也是小鵬為什么要在合作協(xié)議中專門提到，需要滴滴在自動駕駛、Robotaxi、共享出行市場等方面提供支持的原因。

所以，小鵬與滴滴合作，滴滴可以獲得小鵬在車輛上的支持，而小鵬也可以借助滴滴的平臺，通過MONA布局Robotaxi，完成再一次對標(biāo)特斯拉的過程。

只是，無論對于滴滴還是小鵬，故事的劇本已經(jīng)寫好，但劇情是否真的按劇本發(fā)展，卻還需要經(jīng)歷更多時間的考驗。