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一、低開(kāi)震蕩失守3200，收星下周面臨選擇？

周五，滬深兩市雙雙低開(kāi)，開(kāi)盤后連續(xù)走低，隨后于相對(duì)低位震蕩整理。此后，題材股繼續(xù)弱勢(shì)下， 深成指表現(xiàn)弱勢(shì)，而傳統(tǒng)藍(lán)籌股小幅支撐下，滬指小幅回升。午后，金融板塊發(fā)力，中特估概念也有所異動(dòng)，帶領(lǐng)指數(shù)一度上行翻紅，但此后再度回落翻綠。尾盤，指數(shù)窄幅區(qū)間運(yùn)行，全天低開(kāi)震蕩，延續(xù)近期調(diào)整格局。盤面上，農(nóng)林牧漁、運(yùn)輸服務(wù)、證券、電力、水務(wù)、公共交通、酒店餐飲、商業(yè)連鎖、煤炭、交通設(shè)施、供氣供熱等行業(yè)較為活躍；IT設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)、軟件服務(wù)、電信運(yùn)營(yíng)、通信設(shè)備、日用化工、半導(dǎo)體、礦物制品等行業(yè)呈現(xiàn)走弱。題材股方面，種業(yè)、水產(chǎn)品、糧食安全、核污染防治、預(yù)制菜、減速器、地?cái)偨?jīng)濟(jì)、鄉(xiāng)村振興、豬肉、分散染料、復(fù)合銅箔等題材呈現(xiàn)走強(qiáng)，信息安全、國(guó)資云、操作系統(tǒng)、云游戲、算力概念、6G概念、數(shù)據(jù)要素等題材走弱。

消息上，1、百度華為阿里入局大模型國(guó)家隊(duì)；在2023世界人工智能大會(huì)(WAIC 2023)上，國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)委指導(dǎo)的國(guó)家人工智能標(biāo)準(zhǔn)化總體組宣布我國(guó)首個(gè)大模型標(biāo)準(zhǔn)化專題組組長(zhǎng)，由上海人工智能實(shí)驗(yàn)室與百度、華為、阿里等企業(yè)聯(lián)合擔(dān)任，現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行了證書(shū)頒發(fā)并正式啟動(dòng)大模型測(cè)試國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)制訂。

2、扎實(shí)有序推進(jìn)城市更新工作；住房城鄉(xiāng)建設(shè)部近日發(fā)布《關(guān)于扎實(shí)有序推進(jìn)城市更新工作的通知》提出，健全城市更新多元投融資機(jī)制，加大財(cái)政支持力度，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)可持續(xù)前提下，提供合理信貸支持，創(chuàng)新市場(chǎng)化投融資模式，完善居民出資分擔(dān)機(jī)制，拓寬城市更新資金渠道。

3、日本原子能規(guī)制委員會(huì)發(fā)放核污水排海設(shè)施“驗(yàn)收合格證”；日本原子能規(guī)制委員會(huì)今天（7日）向東京電力公司發(fā)放福島第一核電站核污染水排海設(shè)施“驗(yàn)收合格證”。據(jù)日本媒體報(bào)道，至此，日本政府和東電為核污染水排海進(jìn)行的設(shè)備準(zhǔn)備全部就緒。

熱點(diǎn)上，午后有色金屬板塊持續(xù)走高，小金屬和有色鋁方向繼續(xù)領(lǐng)漲，中國(guó)鋁業(yè)漲停，爭(zhēng)光股份大漲超10%，云南鍺業(yè)、天山鋁業(yè)、云鋁股份、株冶集團(tuán)等快速跟漲。稀缺資源板塊午后回升，云南鍺業(yè)漲超7%，恒光股份漲超5%，廣晟有色、中金嶺南等跟漲。煤炭拉升活躍，兗礦能源、云煤能源、鄭州煤電、新集能源、淮北礦業(yè)、大有能源、晉控煤業(yè)、中煤能源等個(gè)股呈現(xiàn)盤中拉升。證券板塊午后拉升，錦龍股份漲超5%，東吳證券盤中大漲4%，海通證券、中國(guó)銀行、長(zhǎng)江證券、東方證券、興業(yè)證券等跟漲。供銷社概念股異動(dòng)拉升，天鵝股份漲停，中農(nóng)聯(lián)合、浙農(nóng)股份、湖南發(fā)展、天禾股份、中農(nóng)立華等跟漲。

狀態(tài)上，市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)出底部調(diào)整，市場(chǎng)存量資金博弈引發(fā)板塊輪動(dòng)和分化，盤中熱點(diǎn)此消彼漲凸顯當(dāng)前市場(chǎng)弱勢(shì)格局和謹(jǐn)慎情緒?？萍?、周期、農(nóng)業(yè)、金融板塊輪動(dòng)，市場(chǎng)整體風(fēng)格不明顯，隨著近期TMT板塊的回調(diào)，科技類板塊呈現(xiàn)整體降溫，半導(dǎo)體芯片、新能源車、機(jī)器人、人工智能板塊也呈現(xiàn)回調(diào)，市場(chǎng)在場(chǎng)內(nèi)資金分化下繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢(shì)調(diào)整，目前，總體趨勢(shì)走弱，上方存在較強(qiáng)技術(shù)壓力，后期反復(fù)震蕩調(diào)整概率較大?？酌髡J(rèn)為在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下，今年以來(lái)A股主線是人工智能與國(guó)資改革，人民幣匯率快速貶值是近期市場(chǎng)調(diào)整的主導(dǎo)因素，調(diào)整的主導(dǎo)力量則是中字頭板塊與新能源賽道股。經(jīng)過(guò)連續(xù)調(diào)整后，中字頭板塊與新能源構(gòu)筑底部平臺(tái)，人工智能與機(jī)器人板塊步入中期調(diào)整。預(yù)計(jì)A股將震蕩筑底，投資者可逢低布局中報(bào)預(yù)增板塊的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。短期，經(jīng)濟(jì)小幅回升以及政策持續(xù)釋放下，市場(chǎng)整體有上行的基礎(chǔ)和提振力，重心上行行情有望延續(xù)。不過(guò)，下周宏觀數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，在海外干擾以及國(guó)內(nèi)修復(fù)依舊弱勢(shì)下，市場(chǎng)仍有考驗(yàn)。反復(fù)行情或難免，投資者應(yīng)留意市場(chǎng)節(jié)奏。

A股連跌3天，內(nèi)憂外患仍是壓制指數(shù)上行的主要因素。對(duì)內(nèi)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的弱勢(shì)掣肘，短期影響市場(chǎng)的表現(xiàn)，也進(jìn)一步加劇了資金的觀望情緒；對(duì)外，美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期再次干擾，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好降低。而與此同時(shí)，人民幣貶值趨勢(shì)沒(méi)有明顯的改善，對(duì)市場(chǎng)仍有抑制。對(duì)于下周來(lái)說(shuō)，隨著二季度宏觀數(shù)據(jù)的逐步公布，市場(chǎng)或仍有考驗(yàn)。如果市場(chǎng)此前有預(yù)期，那么指數(shù)可能會(huì)比較穩(wěn)定，但如果低于預(yù)期，則仍有重心回撤的可能。不過(guò)，即便重心回撤，我們認(rèn)為力度也會(huì)比較有限。A股當(dāng)前仍有支撐，6月底以來(lái)的反彈看，當(dāng)前市場(chǎng)階段回升的趨勢(shì)并未結(jié)束。首先，經(jīng)濟(jì)階段在小幅回升。其次，隨著6月多方政策的出具以及年中政策的預(yù)期，市場(chǎng)仍有提振的力量；此外，中報(bào)行情剛剛開(kāi)始，還未進(jìn)入佳績(jī)，對(duì)市場(chǎng)也仍有提振。況且，當(dāng)前A股估值歷史低位，整體有支撐，也具有相對(duì)的配置價(jià)值。階段市場(chǎng)仍有反復(fù)下，對(duì)于中報(bào)行情可能引發(fā)的市場(chǎng)的重心回升依舊看好。對(duì)于戰(zhàn)略投資者來(lái)說(shuō)，當(dāng)前仍是逢低分批配置的好時(shí)機(jī)。

操作上，市場(chǎng)延續(xù)近期震蕩調(diào)整格局，盤中兩市行業(yè)再現(xiàn)分化。目前市場(chǎng)整體處于弱勢(shì)格局，盤中板塊的輪動(dòng)和分化繼續(xù)場(chǎng)內(nèi)資金出逃，市場(chǎng)觀望情緒較濃。短期來(lái)看，市場(chǎng)受情緒面影響較大，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)力抑制市場(chǎng)情緒，美聯(lián)儲(chǔ)緊縮政策引發(fā)資本金外流，市場(chǎng)情緒面短期難以提振。不過(guò)，市場(chǎng)整體表現(xiàn)較為韌性，沒(méi)有出現(xiàn)較大波動(dòng)，說(shuō)明下方有一定的資金在托底市場(chǎng)。中期來(lái)看，隨著下半年政策效應(yīng)的不斷釋放，穩(wěn)增長(zhǎng)政策不斷發(fā)力下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望迎來(lái)企穩(wěn)和回升。在中期基本面改善預(yù)期下，市場(chǎng)有望重返上升軌道，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，建議投資者繼續(xù)關(guān)注市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，進(jìn)行低吸吸高拋操作，短期關(guān)注行業(yè)景氣回升的板塊以及半年報(bào)超預(yù)期的個(gè)股機(jī)會(huì)，中期關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下的大消費(fèi)、大基建。

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